"千亿私募天团"曝光！高毅、景林等5家掌管7200亿，背后三大信号隐现，居民跑步进场，量化大爆发…

中国股票私募行业正式进入巨头时代！

6月24日，中国基金业协会最新公布的统计数据显示，截至2020年末，证券私募管理规模4.32万亿元，较2019年末增加1.77万亿元，72家百亿规模以上机构管理规模高达2.23万亿元，占全行业管理规模的一半以上。最新数据显示，有82家私募规模超过100亿元，其中不少都是在去年实现规模的大跃迁。

值得注意的是，行业前五大私募的管理规模占比高达16.79%，达到7253亿元，即每家平均管理规模高达1450亿元，这一数据着实让人吃惊。据某渠道按照协会数据整理的前五大私募分别是，高毅资产、景林资产、幻方量化、淡水泉以及礼仁投资。

此外，还有三大看点：

一是，居民跑步进场，新备案基金规模创下过去三年新高。截至2020年末，居民持有证券私募基金规模达1.71万亿，同比大幅增长89.8%；

二是，量化私募在过去一年也迎来大爆发，规模达到7000亿元，新备案规模就达318.69亿元；

三是，“80后”一代是私募证券投资基金管理人高管的主力军，从业10年以上者占比超七成。

百亿私募达82家，5大私募规模过千亿

经历两年牛市的洗礼，私募行业的头部效应更加显著，一方面，有一批机构成长为千亿私募；另外一边则是小型管理人众多，7904家有实际管理规模的私募中，有4800家规模在5000万以下，行业的马太效应加剧。

具体来看，协会报告显示，截至2020年末，72家管理规模百亿元以上的机构，管理规模达2.23万亿元，占全行业管理规模的51.7%，即头部私募管理的规模超过行业一半。同时，行业前5%的管理规模占比高达80.30%，行业前10%的管理规模则达到89.34%。

值得注意的是，行业前五大私募的管理规模占比高达16.79%，达到7253亿元，即每家平均管理规模高达1450亿元，这一数据更让人吃惊。

据某渠道按照协会最新数据整理的前五大私募分别是，高毅资产、景林资产、幻方量化、淡水泉、礼仁投资，规模分别为2000亿元、1200亿元、1000亿元、1000亿元、1000亿元。

不过，上述有几家千亿私募告诉券商中国记者，他们实际管理规模并没有那么多，可能是协会有重复统计。“协会是有产品数据，没有单家管理人数据，里面存在重复计算问题。”有资深行业人士表示。据了解，排名榜首的高毅资产目前规模不到2000亿元，礼仁投资目前也没到1000亿元，有产品存在重复统计的问题。

该渠道整理的数据还显示，有4家私募规模超过500亿元，分别是灵均投资、明汯投资、九坤投资和敦和资管，前三个均是量化巨头，敦和资管是宏观策略私募。

此外，还有永安国富、源乐晟、宁泉资产、盘京投资、林园投资、东方港湾等16家私募的管理规模超过300亿元，累计共有35家私募超过200亿元，82家私募规模超过100亿元，其中不少都是在去年实现规模的大跃迁。

另外一边，所谓旱的旱死，涝的涝死，大小私募差距巨大，分化极为显著。协会报告显示，7904家有实际管理规模的私募中，有4800家规模在5000万以下，占比61.1%，平均管理规模5.47亿元，中位数则仅为2685.72万元，即不少私募都处于运营困难、随时被淘汰出局的可能。

新备案规模创三年新高，居民持有规模达1.71万亿

2020年，虽然遭遇疫情的袭击，但股票市场的强势上涨，点燃了市场的投资热情，居民们跑步进场，申购私募热情高涨。

报告显示，新备案基金规模创下过去三年新高。2020年新备案私募证券投资基金共20079只（含FOF），较2019年增长7035只，同比增长53.9%；备案规模4289.97亿元，较2019年规模增长2543.16亿元，同比增长146.0%。

其中，股票类私募基金募集规模1569.93亿元，同比大涨249.0%，占全部私募证券基金募集总规模的36.6%；混合类基金募集规模1277.80亿元，同比增长40.9%，占全部私募证券基金募集规模的29.8%；固定收益类基金募集规模237.61亿元，同比下降26.5%。即居民的风险偏好明显提升、

投资者一方面积极申购私募新产品，另一方面坚定持有私募产品的投资者也在这一年获得超额的回报。

截至2020年末，居民（含管理人员工跟投）持有私募证券投资基金资产1.71万亿元，较2019年末增加8070.54亿元，增幅高达89.8%。这意味着扣除新进场的4289.97亿元，这一年居民投资私募账面收益也接近4000亿元。

整体来看，私募证券投资基金管理人8908家，存续私募证券投资基金53761只，管理基金规模4.32万亿元，较2019年末增加1.77万亿元，同比增长69.2%，即规模中有一半的增长来自于居民投资。

量化规模达7000亿元，80后成私募行业高管主力军

随着固收信仰的灭失以及券商渠道的力推，量化私募在过去一年也迎来爆发。

截至2020年末，共有量化/对冲策略基金13465只（含FOF），规模合计6999.87亿元，分别占自主发行类私募证券投资基金总只数和总规模的26.2%和18.9%，较2019年分别增长26.2%和66.5%。其中，2020年量化基金新备案规模318.69亿元，同比增长365.0%。

具体来看，仅量化策略的私募规模2171.02亿元，仅对冲策略的私募规模为1537.31亿元，量化和对冲策略规模3291.53亿元。

量化市场的火爆也造就了一批头部私募，按渠道整理数据，目前四大量化巨头的规模均超过500亿元。其中，幻方量化的规模已经达到1000亿元，成为新一任的量化“一哥”。据了解，明汯投资曾是首个突破千亿的私募，此后规模有所下滑。目前规模990亿元灵均投资，则距离千亿仅一步之遥。

值得注意的是，协会的报告还显示，从私募高管年龄分布来看，无论是存量私募证券投资基金管理人的高管，还是2020年当年新登记管理人的高管，年龄集中在30-39岁，即“80后”一代成为私募证券投资基金管理人高管的主力军。

另一方面，高学历和从业经历也是私募行业的标配。

截至2020年末，86.3%高管拥有大学本科及以上学历，从管理规模分布来看，管理规模50亿元以上的高管人员学历硕士及以上的占比最高，达67.9%，凸显行业专业性；高管从业10年以上者占比超七成，达到77.3%，比2019年末占比上升2.99个百分点。

尤其是管理人的管理规模越大，高管从业年限越长，呈正相关关系。管理规模50亿元的管理人高管从业年限集中在10年以上，占比达83.1%。

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