券业重磅！券商分类评价结果出炉，14家获AA级！评价重点一次看

一年一度的证券公司分类评价结果出炉。

记者从权威渠道了解到，证监会近日向证券公司公布了2023年分类评价结果。目前，全行业共140家证券公司，其中34家子公司合并至母公司评价，参评主体合计106家。A、B、C类公司数量占比分别为50%、40%、10%，AA级别公司保持在14家左右。

证券公司分类评价，是以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展状况，按照《证券公司分类监管规定》评价和确定证券公司的类别。分析人士表示，分类评价制度已经成为证券公司监管的基础性制度安排之一，是传递监管导向、发挥监管“指挥棒”作用，促进证券公司更好发挥功能作用、实现高质量发展的重要途径，受到市场的广泛关注。

看点一：14家获AA级

在今年的分类结果中，106家券商参与评级。具体来看，A、B、C类公司数量占比分别为50%、40%、10%，AA级别公司保持在14家左右。

根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内业务活动与其风险管理能力及合规管理水平相适应的相对水平。 

证券公司分类评价自2007年启动。越来越多的证券公司在监管导向和重点的指引下，端正经营理念，坚持合规导向、风控为本，助力提升了证券行业文化，推动行业高质量发展。

相关人士表示，证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展状况，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司治理结构、内部控制、合规管理、风险管理以及风险控制指标等与其业务活动相适应的整体状况。

看点二：“指挥棒”引导券商重合规风控

监管部门始终在动态调整影响分类评价结果的评价项目，以更好发挥“指挥棒”作用。记者了解到，证监会在进行证券公司分类评价时，重点突出四方面原则导向，一是坚持合规导向、风控为本；二是引导证券公司积极服务实体经济和国家战略；三是坚持问题导向，传导从严监管压力；四是引导证券公司提升行业文化、涵养行业生态等。

合规风控是证券公司规范稳健发展的根基，也是分类评价关注的重中之重。分类评价将对证券公司、分支机构、各类境内外子公司、董监高和主要业务人员等各类主体采取的行政处罚、监管措施、自律措施、立案调查等各类情形全面纳入评价范畴，依据《证券公司分类监管规定》确定的标准予以相应扣分。特别是对被采取重大监管措施、行政处罚或发生重大风险事件的公司，严格予以扣分并取消相应的业务发展加分，传递强化全面合规风控的鲜明信号。

据不完全统计，仅今年以来，证监系统共对证券业开出近200张“罚单”，涉及投行、资管、经纪及研究业务。多家券商及相关负责人被“双罚”，处罚措施包括暂停业务、被认定为不适当人员、责令改正、监管谈话或出具警示函等，还有的券商被立案调查。这些都成为了分类评价中的扣分项，监管处罚的从严从细引导着证券行业高质量发展的渐行渐稳。

看点三：北交所业务加分分值扩大 40余家券商获加分

分类评级旨在引导证券公司积极服务实体经济和国家战略，近年来，证监会设置多项落实专项监管工作评价项目，引导证券公司回归本源、更好发挥机构功能。

具体来看，2020年起，分类评价设置北交所、新三板业务专项加分。今年进一步增加了加分分值、扩大加分公司范围，将加分上限提高了1倍，加分公司范围由20％扩大至40%，并提高推荐挂牌和保荐数量、发行融资额、做市交易量三项指标权重，支持北交所打造服务中小创新型企业主阵地。这意味着有40余家证券公司此次在北交所业务中获得了加分，多家证券公司获得最高2分的加分，加分力度明显提升。

同时，今年还落实奖优罚劣导向设置7项扣分指标，保荐推荐业务撤否情况、触发中止发行情形、出现一定比例包销、发行定价不合理、做市业务“乌龙指”情形、做市业务技术故障及其他不配合监管的行为等，引导证券公司提高北交所执业质量。

这和证监会持续多年推进北交所稳定发展和改革创新密切相关。党的二十大对健全资本市场功能、提高直接融资比重、支持中小企业发展等作出部署，为了更好发挥资本市场服务中小企业创新发展、促进高水平科技自立自强的功能，9月1日，证监会制定并发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，争取经过3到5年的努力，北交所市场规模、效率、质量、功能、活跃度、稳定性等均有显著提升，契合市场特色定位的差异化制度安排更加完善，市场活力和韧性增强，形成以高质量发展为核心的北交所品牌、特色和比较优势，对新三板的撬动作用日益显现。

此外，证监会已经连续多年将支持民企发展、服务民企纾困纳入专项评价，对新增投资纾解股票质押风险、创设交易所信用保护工具支持民企发债成效显著的公司予以加分。并且，连续2年将权益类基金销售列入专项评价，对权益类基金保有规模排名前列且不存在“赎旧买新”情况的证券公司给予加分，引导证券公司服务居民财富管理需求、促进资本市场投资端改革。今年还新增科创板、 REITs 、期货期权等做市专项评价，引导证券公司有效发挥市场流动性提供者的功能、促进市场平稳运行。

看点四：文化建设是考察重点

分类评级中，监管部门坚持问题导向，传导从严监管压力。一方面是对日常监管发现的行业突出问题，及时纳入分类评价，引导行业重点关注、强化管控。另一方面，证监会对合规风控问题突出的个别机构，注重整体实质判断，充分运用《风险管理能力评价指标与标准》等评价规则，该扣分的从严扣，确保评价等级准确反映其整体合规风控情况。

同时还引导证券公司提升行业文化、涵养行业生态。近年来，分类评价持续将文化建设相关情况列为重点评价内容。如针对从业人员违规炒股问题，证监会对个人加大执法处罚力度的同时，在分类评价中对相关公司予以扣分，压实机构主体责任，督促公司健全相关内部管控机制，着力整治行业顽疾。

看点五：分类结果直接关系监管资源配置，对券商意义重大

自证监会对证券公司实施分类监管制度以来，有效促进了证券公司加强合规风控、增强核心竞争力。对于券商而言，“分类评级结果”意义重大。

华金证券研报则提到，分类评级是监管层对券商治理结构、内部控制、合规管理、风险管理、风险控制及业务发展状况的综合评价，直接影响券商投资者保护基金计提比例；净资本、风险资本等核心监管指标计算标准；同时也会影响到新业务资格、监管资源分配、现场/非现场检查频率等。据了解，近年来证监会对券商监管更加强调差异化监管、管少管好，合理配置监管资源，推动监管转型，分类评价结果是其中的重要依据。

根据《证券公司分类监管规定》规定，中国证券投资者保护基金公司根据证券公司分类结果，确定不同级别的证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。根据现行规定，所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5%-5%缴纳基金。

据接近监管层的相关人士介绍，监管部门持续关注分类评价的运行成效，注重传递监管理念和引导行业服务高质量发展等作用的发挥，下一步将重点做好两方面工作。

一是通过专题培训等多种方式，向证监局和行业机构传达分类评价工作的导向、标准、下一步关注重点，不断提升评价标准的导向性和公平性。

二是监管部门正研究评估《证券公司分类监管规定》，引导行业走好专业化、集约化、差异化的高质量发展新路，督促证券公司在严守风险合规底线的同时，切实增强大局观、专业性，提升服务实体经济特别是高水平科技自立自强及现代化产业体系建设的能力，为中国特色现代资本市场建设作出更为突出的贡献。

责编：杨喻程

校对：杨立林

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