上市防水企业三季度业绩大考，净利润两极分化

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今年对于涂料和防水企业而言，都是行情较为不利的一年。面对原材料涨价压力，以及上下游供应链出现的各种问题，加上“限电”政策，原本的“金九银十”变得不那么火爆。

随着上市防水企业三季度财报相继出炉，真的是“几家欢喜几家愁”，欢喜的企业自是营收和净利实现了逆势增长，而发愁的企业各有各的“症结”所在。

东方雨三季度净利环比下降8%

600家机构纷纷离场

“防水茅”东方雨虹（002271.SZ）于10月26日晚间发布2021年第三季度报告。报告显示，东方雨虹第三季度营收84.5亿元，同比增长36.46%；净利润11.41亿元，同比增10.37%，环比下降8%。利润增速出现下滑。另外，东方雨虹销售毛利率为30.62%，较去年同期39.9%，降了近10个百分点。

前三季度实现营收约为226.82亿元，同比增长51.44%；实现归属于上市公司股东的净利润约为26.78亿元，同比增长25.70%。

第三季度本该处于全年营收的旺季，但是东方雨虹也没有“旺”起来，并且它的股市也遭受历史性的“滑铁卢”。10月27日，东方雨虹跌停，总市值为1062亿元。相比上一个交易日收盘，东方雨虹市值一天缩水118亿元。

另外三季度报告显示，东方雨虹三季度持仓机构103家，较2021年中报减少了600多家。经营活动产生的现金流量净额达-62.84亿，较同期-9.08亿较同期锐减592.07%。

这一串数据无不表示着防水巨头东方雨虹今年的日子并不好过。在此压力下，东方雨虹依旧没有停止投资建设的步伐。于10月26日召开的第七届董事会第四十四次会议全票通过了《关于在安徽合肥肥西县投资设立全资子公司及建设绿色建材生产基地项目的议案》，体以自筹资金投资不超过12亿元在安徽省合肥市肥西县投资建设东方雨虹合肥绿色建材生产基地项目。

与此同时，拟增加贵州建工集团有限公司为贵阳东方雨虹建筑材料有限责任公司（暂定名，具体以市场监管部门核准登记为准，下称“贵阳东方雨虹”）股东，吸纳新股东贵州建工后，公司持有贵阳东方雨虹85%股权；贵阳市城市建设投资集团有限公司持有贵阳东方雨虹10%股权；贵州建工持有贵阳东方雨虹5%股权。

综上，有分析人士称，东方雨虹2021年全年业绩极有可能达不到预期。

北新防水业绩进母公司前三

贡献归母利润4亿元

10月28日，北新建材（000786.SZ）发布2020年三季度报告。2020年1-9月，北新建材营业收入121亿元，同比增长23%；利润总额24亿元，净利润21.3亿元，归母净利润20亿元，扣除非经常性损益后的归母净利润19.7亿元，营业收入和各类口径的利润全部实现逆势双增长。截至2020年9月30日，北新建材总资产237亿元，资产负债率30%。

据了解，北新建材利润前三的业务板块分别是：龙牌业务，归母净利润10亿元；泰山石膏，归母净利润8.8亿元；北新防水，归母净利润4亿元（与凯伦股份旗鼓相当）。

科顺股份三季度收入稳增长

归母净利同比减少28.6%

10月27日晚，科顺股份发布2021年三季报：前三季度公司实现营收56.8亿元，同比增长31.1%；归母净利6.7亿元，同比增长17.2%；扣非归母净利6.2亿元，同比增长7.5%；经营活动现金净流量减少6.2亿元，去年同期为减少0.4亿元。第三季度营收19.2亿元，同比增长14.6%；归母净利2.0亿元，同比减少28.6%；扣非归母净利1.9亿元，同比减少30.6%。

据中泰证券研究所分析表示：“前三季度公司经营活动现金净流量为-6.2亿元，去年同期为-0.4亿元，系应收账款及保证金支出增加所致，其中应收账款40.5亿元，较年初+69.5%，其他应收款（主要为保证金）6亿元，较年初+341.7%。单三季度经营活动现金净流量为5516.1万元，同比-81%，但环比转正；Q1-Q3收现比为83.5%，同比-7.2pct，环比21H1提高8.2pct，Q3公司加强了回款，现金流环比有所改善。考虑Q4为回款旺季，我们认为公司现金流有望持续改善。”

凯伦股份前三季度营收接近去年全年

净利润总额正向增长

凯伦股份发布的2021年第三季度业绩报告显示，其营收为7.03亿元，同增33.02%；净利润为3997.8万元，同比下滑51.45%；扣非净利润为2664.9万元，同比下滑66.15%。

前三季度凯伦股份营业总收入为19.22亿元（2020年全年营收为20.08亿元），同比增长48.04%；净利润总额为1.79亿元，同比增长3.96%；扣非净利润总额为1.48亿元，同比下滑10.21%。

凯伦股份表示，公司与恒大集团及其成员企业此前存在业务往来，恒大集团及其成员企业向公司购买防水卷材、涂料等产品。近期，因恒大集团及其成员企业资金周转困难，出现商业承兑汇票逾期未兑付情况。

截至2021年10月22日，公司应收恒大集团及其成员企业的应收账款及应收票据余额合计1.88亿元。其中应收账款余额1039.58 万元，已到期未兑付的商业承兑汇票为1.49亿元，未到期商业承兑汇票金额为2883.42万元。

近期，凯伦股份与国能江苏新能源科技开发有限公司签订战略合作协议，并被来自中国出口信用保险有限公司授予的“小巨人”合作企业荣誉称号。从“小微”走向“小巨人”，凯伦股份积极拓展海外市场，厚积薄发，成功实现了“墙内开花里外香”。

与此同时，凯伦高分子产业园也持续发力，内功不断加强，未来可期。

排版：知多少 丨 校审：春花丨 图源：网络

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