松井股份“抢跑”披露2021年报：避得开“雷区”，避不开涨价
2月27日晚间，科创板上市公司松井股份（688157）披露了2021年年报。在众多上市涂料企业当中，松井股份是第一家披露年报的。其年报显示：报告期内，公司实现营业收入50823.20万元，同比增长16.85%；归属于上市公司股东的净利润9739.49万元，同比增长11.72%。
在涂料行业遭遇原材料价格持续暴涨、房地产市场“爆雷”频频而危机常驻的背景下，2021年大多数涂料企业业绩预期不佳，利润下滑甚至亏损成为常态；然而松井股份“交出”一份“增收又增利”的成绩单，大抵也是其敢于第一个披露年报的底气所在。
这也跟松井股份的主营业务方向与大部分涂料企业不同有关。在其超5亿元的营收组成中，手机及相关配件业务方面实现营收28571.43万元，同比增加6.48%；笔记本电脑及相关配件业务方面实现营收9947.74万元，同比增加1.43%；可穿戴设备领域全年实现收入7117.88万元，同比增长51.47%；智能家电领域实现收入2412.27万元，同比增长67.42%——四者组成的高端消费电子领域合计营收48049.32万元，占比94.54%——这些业务“避开”了2021年深受房地产市场景气影响的工程涂料“雷区”。
松井股份指出，2021年公司持续聚焦主业，在细分应用领域多点开花，可穿戴设备、智能家电、乘用汽车业务收入均实现较大提升。具体来看，由于北美消费电子大客户（实际指苹果，但不清楚松井股份为何要在年报中避讳其公司名）、小米、荣耀、VIVO、OPPO、传音、亚马逊、华硕、罗技、谷歌等终端客户的销量取得不同程度增长，有效对冲了华为缺芯及外部环境变化造成的不利影响，确保了手机及配件、笔记本电脑及配件领域收入的平稳增长。
除了高端消费电子领域之外，2021年，松井股份在乘用汽车领域历经前期开拓探索，开始有所斩获——全年实现收入2246.23万元，同比增长274.39%，是其所有业务板块中增长最快的（当然也跟基数低有关），意味着松井股份此前的新业务布局实现战略性突破。据年报记载，松井股份在乘用汽车领域主要开展防雾车灯涂料、不锈钢涂料、PVD、UV硅、油墨产品等，其中防雾车灯涂料2021年下半年在比亚迪导入量产，PVD、UV硅、油墨产品在特斯拉实现交付，不锈钢涂料顺利在蔚来部分项目中试产或量产。
当然，避得了工程涂料市场的“雷区”，但原材料涨价的困境则是松井股份无法回避的。松井股份表示，本期营业成本较上年同期增长20.92%，主要系本期营业收入增加及原材料成本上涨所致。由于直接材料成本占主营业务成本比例在80%左右，其中部分原材料为石油化工产业链下相关产品，价格走势与上游原油价格走势具有较强相关性。报告期内，受原油价格震荡走高趋势影响，相关原材料价格呈上升趋势。松井股份提醒，若原材料价格持续上涨，而公司不能有效降本提效、维持产品价格议价能力，将对公司经营业绩产生不利影响。
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