三晖电气过会 河南33家IPO在审、在辅导企业营收、利润、保荐机构大曝光|全名单

投实消息：这确实是IPO最好的时代，虽然对于股民未必如是。

2017年2月15日，郑州三晖电气股份有限公司首发过会，这是2017年河南上市公司A股过会首单。根据证监会反馈，三晖电气第一大客户销售占比近90%，证监会要求三晖电气进一步说明公司是否对重大不确定性的客户存在重大依赖，所处行业的经营环境或产品的品种结构是否已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。

根据此前证监会发布的信息，截至2017年2月9日，河南IPO排队待审企业，终于达到13家，其中上交所4家，深交所中小板2家，创业板7家。除去此次成功过会的三晖电气，还有12家排队企业（全名单附后）。

对这个数字，河南省相关领导并不是太满意，比如说2016年12月8日，河南金融办主任孙新雷在洛阳市地企合作（产融结合）第四次会议上，就直言不讳滴说：

“我们省证监会待审的企业总是维持15家以内，甚至只有七八家、五六家，那这样不行的，最近大家如果关注股票市场的话，每一批审核新通过的拟上市的企业，拿到通行证的企业，江苏、浙江、福建、广东这些省，自己一个省都是好几家，我们今年全年只有一家”……

2016年至今河南省有2家企业成功实现A股IPO，分别是安图生物、中原证券，作为一个经济大省，这个数字，在IPO大跃进的现状下，实在有点拿不出手。

不过，12家待审企业，依然是河南的历史新高。

从行业分布看，包括计算机、通信和电子设备制造业3家；金融业1家；农业、食品制造业、医药制造业企业共4家；设备制造业、化学制品制造业等4家；专业技术服务业1家。

从已披露2016年上半年经营业绩的7家河南省IPO在审企业看，营业收入和净利润最高的是郑州银行，2016年上半年实现营业收入46.54亿元、净利润21.31亿元；最低的是豫玉种业，分别为0.43亿元、0.1亿元。

从注册地址来看，这13家排队企业中仅有两家注册地位于贫困县，金丹科技注册地位于周口市郸城县，森霸股份注册地位于南阳市社旗县，符合IPO绿色通道要求。

已经在香港上市，又决定回归的有一家，是郑州银行。

已经在新三板挂牌又决定“逃离”的共有4家，分别是：金丹科技、迈奇化学、凯雪冷链、天迈科技。 

金丹乳酸、润弘制药、迈奇化学等医药制造、化学制品、生物制品的企业多涉及环保、安全问题；而河南交设院、三晖电气主营业务涉及基础设施和基础建设的企业则对宏观经济政策更为敏感；而持续进行的改革也会给洛阳兰迪玻璃、蓝信科技等一些企业带来政策利好。 

此外，截至2017年1月11日，河南省共有21家在辅导企业，其中4家注册地址位于贫困县。河南省6家新三板挂牌公司亚太能源、奥吉特、东和环保、蓝天燃气、中云创和勃达微波，分别将注册地址搬迁到河南省贫困县柘城县、兰考县、民权县、确山县、南召县和西藏拉萨市柳梧新区。

但关于贫困地区IPO绿卡，证监会的一贯态度是审核标准不降，去年也仅有一家企业过会，因此，拿到绿卡，能否顺利IPO还是一个疑问。

有意思的是，郑州银行选择了中原证券作为其A股上市的保荐人。同为河南的法人金融机构，中原证券不仅率先完成了H+A的上市之路，而且创造了“史上最快IPO”的记录——

从2016年10月17中原证券A股招股书在证监会官网预先披露，11月9日通过发审会，再到11月25日拿到首发申请批文，43天走完A股上市流程！

也许，郑州银行不仅想借鉴中原证券的经验，还想借鉴他的好运气！

郑州三晖电气公司首发过会 第一大客户销售占比近90% 

三晖电气主要从事电能表的研发、设计、生产以及销售，根据招股书，公司此次拟于深圳市证券交易所上市，发行新股不超过2000万股，发行后总股本8000万股，募集资金总额不超过3.15亿元，扣除发行费用后拟投向电能计量自动化管理系统生产平台建设项目、互感器生产线技术改造及扩产项目、用电信息采集终端技改及扩产项目、研发中心建设项目及补充营运资金。

从业绩上看，三晖电气2013-2015年以及2016年1-9月实现营业收入分别为1.6亿元、2.11亿元、2.09亿元以及1.26亿元，实现净利润0.27亿元、0.37亿元、0.39亿元以及0.23亿元，2014年和2015年，三晖电气净利润同比增长率分别为37.04%和5.41%。

2013-2015年以及2016年1-9月，该公司经营活动产生的现金流量净额分别为-0.35亿元、0.54亿元、0.01亿元以及-0.38亿元，其中2013年以及2016年1-9月的现金流量净额均为负值，出现了有利润无现金的情况。

为何出现如此状况？三晖电气在招股书中表示，报告期内，公司经营活动现金流发生较大幅度的波动，主要是由于公司交货和货款回收不可控因素较多以及外部经营环境发生变化。

三晖电气2014年的应收账款为8645.55万元，同比增加767.84万元，占公司资产总额约32.5%，2015年应收账款为1.06亿元，同比增加1920.86万元，占公司资产总额约37.18%，报告期内，三晖电气应收账款余额增长109.98%；截至2016 年9 月30 日，公司应收账款净额约为1.64亿元，占公司资产总额的比例达57.09%。

对此，证监会要求三晖电气进一步说明报告期内应收账款余额持续上升、多个期间经营活动现金流量净额低于净利润的原因和合理性，应收账款期后回款情况是否正常，坏账准备计提是否审慎、充分。

另外，证监会要求三晖电气结合报告期内主营业务对单一大客户国家电网存在的依赖、2012-2014年电网公司省级计量中心集中建设期结束对公司产品需求的影响，以及主营业务产品品种、技术、市场份额和发展空间，国家电网公司“三集五大”战略和募集资金建设项目实施的影响，进一步说明公司是否对重大不确定性的客户存在重大依赖，所处行业的经营环境或产品的品种结构是否已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。

根据三晖电气招股说明书，三晖电气主要客户为国家电网公司、南方电网公司下属的各电力企业，而又主要集中于国家电网公司，报告期内，三晖电气向国家电网公司销售收入占营业收入的比例分别为87.79%、81.63%、79.09%、73.44%。 

还有12家IPO排队企业

河南省目前还在IPO排队中的12家企业营业收入、净利润排在第一位的企业自然是郑州银行。截至2016年6月30日，郑州银行资产规模3158.45亿；存款余额1950.62亿元；贷款余额人民币1039.83亿；上半年净利润21.31亿；资本充足率11.45%，不良率1.30%。

2016年12月23日晚间，郑州银行（6196.HK）发布公告，中国证监会已受理该公司A股IPO发行材料。郑州银行计划发行规模不超过6亿股A股，A股发行后总股本不超过59.22亿股，其中A股不超过44.04亿股，H股15.18亿股。所得募集资金净额将用于充实该行核心一级资本，提高资本充足水平。其A股IPO保荐机构为招商证券，联席主承销商为中原证券。

净利润增长率最高的为凯雪冷链，2016年上半年凯雪冷链实现营业收入1.58亿元，上年同期为1.2亿元，本期较上年同期增加32.61%；净利润为1394.84万元，上年同期为369.14万元，本期较上年同期增长2.8倍。

此外，迈奇化学2016年上半年实现营收1.91亿元，同比增加34.82%；归属于挂牌公司股东的净利润为3083.53万元，同比增长119.05%。

两家贫困县种子股—金丹科技、森霸股份

三晖电气首发已成功过会，目前河南省排队的12家企业，谁能最先拔得头筹？自然是能搭上证监会贫困县绿色通道IPO快车的企业…… 

12家IPO排队企业中，仅有两家注册地位于贫困县：金丹科技注册地位于周口市郸城县，森霸股份注册地位于南阳市社旗县。

金丹科技于2016年12月19日签署招股说明书，仅半个月之后，2017年1月3日，金丹科技就发布公告称，公司首次公开发行股票并上市的申请已被中国证监会受理。目前审核状态为“已受理”。金丹科技是全球第二，亚洲第一的乳酸及其衍生品的生产销售企业，公司拟在上交所上市，保荐机构为国金证券，预计公开发行不超过2830万股，发行后总部本不超过11290万股。

金丹科技2013~2015年的营收分别为6.16亿元、6.12亿元、5.70亿元，净利润分别为2577.94万元、3715.04万元、3631.14万元，2016年上半年，其营收和净利分别为2.87亿元、3379.16万元。

森霸股份于2015年9月18日向证监会报送招股说明书，目前审核状态为“已反馈”。公司主营计算机、通信和其他电子设备制造业，保荐机构为长江证券。公司拟在深交所中小板上市，预计公开发行不超过2000万股，发行后总股本不超过8000万股。

2012年度、2013 年度、2014 年度和2015年1-6 月，公司主营业务收入分别为9782.73 万元、10002.59 万元、11704.51 万元和5966.76 万元；2013 年度、2014年度和2015 年1-6 月主营业务收入较上年同期相比均呈增长趋势，增幅依次为2.25%、17.01%和10.81%。公司本次发行募集资金将投资于智能红外传感器扩产项目、可见光传感器扩产项目和研发中心建设项目。

这两家就是妥妥的根正——注册、生产、总部都在贫困县；苗红——金丹科技以符合“条件一”进入新三板创新层，森霸光电基本上就是符合创业板的财务条件的绿卡股！

生化制造业多面临环保合规机械电子服务业对宏观政策更敏感

按照证监会的行业分类，12家排队企业中，有1家企业属于农业、9家企业属于制造业、2家企业属于服务业。

医药制造、化学制品、生物制品的企业多涉及环保、安全问题。

比如运用现代生物技术大规模工业化生产 L-乳酸及其衍生产品的金丹乳酸科技，在生产过程中会产生废水、废气以及固体废弃物；比如以长春西汀注射液为核心产品的润弘制药，在生产过程中产生的废水、废气、固体废弃物和噪声等均可能对环境造成一定影响；比如专业从事化工溶剂及化工助剂、电子化学品的研发生产销售的迈奇化学，在生产经营过程中涉及的部分原材料、产成品为危险化学品，有易燃、易爆等性质，可能会发生失火、爆炸等安全事故，并且公司产品在生产过程中会产生少量的废水、废气和废渣等排放物，可能因操作不当等导致排放物外泄而产生环保事故。 

虽然能排队的企业必然对废水、废气和固体废弃物严格按照排放标准进行达标排放和无害化处理，在报告期内没有发生重大污染事故或纠纷、或因违反环保法律法规而受到重大处罚的污点。但是，随着居民环保意识的增强，国家对企业环保要求的提升，这些制造公司将面临日趋严苛的污染物排放标准，环保风险增大，环保费用支出也在增大。报告期内，金丹乳酸科技在2013-2015年度及2016上半年用于环保方面的费用支出分别为480.94万元、437.80万元、534.46万元和308.29万元，分别占营业收入的0.78%、0.72%、0.94%和1.07%，整体呈上升趋势。

主营业务涉及基础设施和基础建设的企业则对宏观经济政策更为敏感。 

比如服务业的河南省交通规划设计研究院主要从事交通领域工程咨询业务，业务的发展依赖于国家基础设施投资规模，特别是国家在交通领域基础设施行业以及城市化进程等方面的投入。未来如果政府大幅削减对交通基建领域的资金投入，而作为地方交通基建项目重要资金来源的地方政府融资平台受到进一步限制，那么将直接影响河南省交通规划设计研究院的相关业务。

比如金融豫军郑州银行，贷款集中于郑州市，截至2016年6月30日，郑州银行在郑州市的营业网点提供的贷款占其发放贷款及垫款总额的85.57%。因此郑州银行的业务规模与盈利能力持续增长很大程度上依赖于郑州市及河南省的经济增长。而中原经济区、郑州航空港经济综合实验区、国家粮食核心生产区、河南自贸实验区、郑洛新国家创新实验区五大国家战略的实施，显然利好河南省经济发展和郑州银行业务开展。

而持续进行的改革也会给一些企业带来政策利好。

比如洛阳兰迪玻璃主营业务为节能玻璃深加工装备的研发、设计、生产、销售与服务，属于专用设备制造业。装备制造业是国家战略扶持的重要产业，对环保、节能的重视，促进产业结构升级一直是国家的政策导向，《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》、《“十二五”节能减排综合性工作方案》《产业结构调整指导目录》等众多政策法规均支持节能的低辐射镀膜玻璃的运用，玻璃深加工产业的发展以及玻璃生产企业集中度的提高，该等政策均有利于适合加工低辐射镀膜玻璃深加工装备（对流式玻璃钢化设备等）的发展。

比如蓝信科技的主营业务是动车组列控动态监测系统及衍生产品的研发、集成、销售、安装及维护。近年来我国政府出台的一系列重要规划和指南中，均提出要鼓励列车运行控制系统行业的技术创新和产业化发展，如：2012 年 5月，工信部发布《高端装备制造业“十二五”发展规划》，将轨道信号及综合监控与运营管理系统作为未来重点发展方向，蓝信科技的主要产品属于国家产业政策鼓励发展的方向。 

21家在辅导企业  4家位于贫困县  6家新三板企业迁址贫困县

截至2017年1月11日，河南省共有21家在辅导企业，其中4家注册地址位于贫困县，分别是位于周口市沈丘县的河南凯旺电子科技股份有限公司、位于汝阳县的洛阳佳嘉乐农产品开发股份有限公司、封丘县的山水环境科技股份有限公司、兰考县的兰考瑞华环保电力股份有限公司。

此外，河南省新三板挂牌公司亚太能源、奥吉特、东和环保、蓝天燃气和中云创，分别将注册地址搬迁到河南省贫困县柘城县、兰考县、民权县、确山县和南召县。

柘城县、民权县、封丘县、确山县、南召县，都位列国务院扶贫开发领导小组办公室网站公布的贫困县名单之中，属于证监会划定的贫困地区范围。注册地位于这四县的拟IPO公司可享受证监会IPO扶贫政策的红利。

而2017年1月9日，河南省扶贫开发办公室发布《关于兰考县、滑县退出贫困县的公示》，兰考县将退出贫困县序列。但根据2016年4月29日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于建立贫困退出机制的意见》明确提到，“坚持正向激励的基本原则，贫困人口、贫困村、贫困县退出后，在一定时期内国家原有扶贫政策保持不变，支持力度不减，留出缓冲期，确保实现稳定脱贫。 

此外，2016年12月30日，河南新三板挂牌公司勃达微波发布公告，公司已向西藏证监局报送了首次公开发行股票并上市的辅导备案申请，并获受理，目前正接受中原证券接受辅导。此前，勃达微波已将注册地由河南省郑州国家高新技术产业开发区迁往西藏拉萨市柳梧新区。

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