其他
解读 | 中国A股牵手MSCI，1亿人为啥盼这个好消息盼了四年？
今天凌晨，本年度A股市场最大悬念揭晓！
没有什么比这个消息更让1亿股民提气的了！
重要的事情说三遍：
A股被纳入MSCI新兴市场指数
A股被纳入MSCI新兴市场指数
A股被纳入MSCI新兴市场指数
北京时间今日（6月21日）凌晨4点30分，摩根士丹利公布年度市场分类审议结果，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，这是A股第四次闯关MSCI，终于成功。
图片来源：明晟公司
那么，这个好消息究竟意味着什么呢？
这么说吧，如果说中国加入WTO是中国商品、中国制造获得进入国际市场最重要的入场券，那么A股被纳入MSCI新兴市场指数意味着中国股市、乃至中国资本市场获得进入国际资本市场最重要的入场券，体量高达50万亿的A股市场，终于获得国际权威认证！
而且，就在上述消息发布后，德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF大涨2.2%。
好消息还不止如此，据悉，此次MSCI修改了其原有的建议，决定纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有A股大盘股。这一变化将使得初始纳入MSCI新兴市场指数的A股数目从先前提案中的169只增加到222只。
MSCI董事总经理暨MSCI指数政策委员会主席：国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善。如今MSCI迈出纳入中国A股第一步的时机已然成熟。中国内地与香港互联互通机制的发展完善为中国A股市场的对外开放带来了革命性的积极变化。
🌟
MSCI指数是什么？
MSCI，是美国著名的指数编制公司，摩根士丹利资本国际公司，又称明晟，其推出的MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的投资标的，在业内是大名鼎鼎。
据公开资料显示，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准, 全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户；在欧洲，三分之二的基金经理在使用这个指数；在北美及亚洲，超过90%的资产机构以MSCI指数为标的。全球机构客户约有7500个，包括商业银行、投资银行、资产管理公司、对冲基金等等。
因此，市场之所以如此看重中国A股闯关MSCI，主要也是因为这一指数的江湖地位。
中国人民大学财金学院副院长赵锡军：它对全球的话有相当大的影响和指示的作用。特别是对一些跟踪这个指数的这些基金投资者来讲，因为他们的投资的配置完全是按照这个MSCI明晟指数里头股票的配置来安排的。
🌟
A股四度闯关终成正果
A股此次闯关之前，曾经三次与MSCI擦肩而过。其中2016年MSCI给出的理由包括，QFII制度月度资本赎回限制存在潜在的流动性风险；防范大规模自愿停牌的交易所新规的执行情况；交易所对金融产品的预审批限制。
不过今年3月，MSCI披露了关于将A股纳入新兴市场指数的全新方案，该方案的最大亮点是用沪深股通替代了QFII作为外资进出A股市场的通道，打破了资本赎回的限制。
明晟公司在官方通报中表示，此次纳入A股的决定在MSCI所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。这主要是由于中国内地与香港互联互通机制的正面发展，以及中国交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制。此两项进展对提升中国A股市场的准入水平起到了积极的影响。
中金公司董事总经理首席分析师王汉锋分析，此举使得MSCI新兴市场纳A成功概率相比2016年会有较大提升。
🌟
中国股市对外开放之路的里程碑
MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划，以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施，第二步则在2018年8月季度指数评审时实施。
MSCI董事总经理和全球研究主管Remy Briand表示，国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善，如今MSCI迈出纳入中国A股第一步的时机已然成熟；中国内地与香港互联互通机制的发展完善为中国A股市场的对外开放带来了革命性的积极变化。
交银国际董事总经理、研究部负责人洪灏表示，第四度闯关终有突破，这是中国股市对外开放之路的又一里程碑。
🌟
对市场影响如何？
虽然MSCI新兴市场纳A预期的成功概率高于往年，机构普遍认为，也还是有相当多的不确定因素，所以，直到今天凌晨公布之前，结果依然扑朔迷离。
对于结果的公布，市场主流观点认为，此次被纳入MSCI后，并不会立即吸引大量资金流入，但有利于A股市场的长期发展。
6月20日摩根士丹利资本国际公司（MSCI）网站
MSCI今年3月提出了一项缩小化方案，建议只纳入可以通过“沪港通”和“深港通”买卖的大盘股，从而将可能纳入的A股股票数量从448支减少到169支。按照该计划，A股在MSCI中国指数中的建议权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中的权重则从1%下调至0.5%。港股和中概股的权重则达28.1%。
瑞银报告指出，MSCI纳入A股将有利于其长期发展，因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。一旦纳入，估计将有80-100亿美元追踪新兴市指数的资金被动流入A股。但瑞银不认为短期内会对A股指数有明显的影响，因为A股今年的日成交额达到700亿美元，总市值约为8万亿美元。
开源证券认为，虽然A股纳入MSCI后所能带来的增量资金仅几百亿，但更大的意义在于国际金融市场对A股是否认可，面子比骨子更重要。纳入，则对标的蓝筹股利好；否决，则对中小创利多。决定权在 MSCI，这是一个商业决策。它会给股市带来冲击，但无法改变趋势。入摩利好主板大市值的金融股、消费股和科技股。
未来10年可能有4000亿美元涌入中国股市
高盛称，MSCI此次向中国A股敞开大门，未来五年，将给该股指带来2100亿美元的资金流。
而根据路透数据看，现在全球跟踪MSCI新兴市场指数的资产差不多是1.6万亿美元，如果所有这些资产都跟随MSCI的决定进行调整，那么就会有差不多117亿美元的资金跟随进入中国股市。现在整个中国的股市规模大概达到7万亿美元，所以初步资金在中国股市的占比只有0.17%左右，整体影响会是非常有限的。但预计未来10年中，会有差不多4000美元的基金会逐步进入中国市场。
🌟
证监会：A股不因是否纳入
MSCI指数而改变改革方向
中国证监会新闻发言人张晓军16日称，A股纳入MSCI指数的决定权在MSCI，这是MSCI的一个商业决策。
不管是不是纳入MSCI指数，中国股票市场，包括整个资本市场沿着市场化、法治化、国际化的改革方向前进是不会改变的，改革开放的节奏也不会因为Ａ股是否纳入MSCI指数而改变。
张晓军在例行发布会上指出，A股纳入MSCI指数，证监会一直是乐见其成，也是欢迎的。
同时，证监会认为，任何一个新兴市场的股票指数，无论是MSCI指数也好，还是其它的指数，假如没有中国股票在里面是非常不完整的。
一图看懂MSCI指数
中国网
All About China
中国网客户端
上！线！啦！
9种语言
近80个特色栏目
辐射200多个
国家和地区
共同讲述
同1个中国故事
中国网——你从未和中国如此接近
（来源：央广网 新华社 央视财经 每日经济新闻 中国经济网 腾讯财经等）
本期编辑：李兆彧
本期校对：刘倩
投稿邮箱：misd-zhiban@qq.com
中国网期待你的作品！