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A股纳入MSCI算是重大利好吗?

2017-06-21 齐俊杰 齐俊杰看财经 齐俊杰看财经

MSCI冲关成功 A股也迈出国际化重要一步

 

作者:齐俊杰看财经【IDqijunjie82

 

经过4次冲击MSCI的不断努力,就在今天凌晨,MSCI终于接受了我们的大A股,中国的A股被纳入了明盛MSCI的新兴市场指数,这确实挺出乎意料,之前MSCI一直拒绝我们,不断吐槽我们的退市制度以及停牌制度,说你们想停牌就停牌,这么任性!所以MSCI基本上不愿意带我们玩。所以这一等就是四年的时间。足足等出了一届奥运会。

 

其实,这次冲关成功,我也感觉挺意外的。因为之前MSCI拒绝我们的理由,看起来好像我们一个也没改。但如果马后炮的话,唯一的变化就是我们的沪港通和深港通,似乎先替MSCI打通了A股的任督二脉,有数据统计,说最近3个月外资通过沪股通净买入137.29亿,期间总成交高达2713.93亿。资金不断买进来所以早就证明MSCI会成功,外国人已经提前布局了。但其实没什么关系,资金买入最主要的原因可能是因为A股便宜。而MSCI接纳A股的原因,可能也是因为A股现在具有了投资价值。

 

目前沪深300的市盈率只有14倍左右,而相对于标普50024倍市盈率,有了很大的估值优势。甚至比恒生指数的14.5倍还便宜。所以这个对于老外还是有吸引力的,而MSCI也很精明,此次只纳入222只大盘股进入MSCI指数,占MSCI新兴市场指数比重0.73%,而且还要分成2步走,第一步预定在20185月半年度指数评审时实施;第二步在20188月季度指数评审时实施;倘若在此预定的纳入日期之前沪股通和深股通的每日额度被取消或者大幅度提高,MSCI不排除将此纳入计划修改为一次性实施的方案。

 

所以,综合来看,这是个大好事,但仅限于信心和预期上的影响。说明A股开始大踏步的国际化了,我们的股市终于被世界金融体系所接受。这意味着中国对外开放再进一步,为什么A股能够对外开放,敢于对外开放,主要还是因为我们把国内外的水位差降下来了。国内水位比国外还低。所以开放之后,肯定是钱往咱们这里流动,沪港通和深港通开通后,北上的资金远比南下的资金积极。所以这是一个非常好的信号,应该欢欣鼓舞。

 

但也要同时注意,对于A股的实质利好有限,不要老觉得后面有二货外国人接盘了,就使劲炒。我们应该看到老外还是比较谨慎的,这次给了我们很少的份额,初次纳入比例只有5%,大概折算下来也就是600亿的资金流入,对于一个几十万亿的A股市场来说,真是杯水车薪。大概只占千分之一。所以别总想着坑老外,老外站的还很远。

 

而且我们也应该看见,去年巴基斯坦股市加入了明晟指数之后,就一直涨,而且涨的很好。但相反,卡塔尔于2014年被加入到MSCI的新兴市场指数中。当年6月,也就是加入后的第一个月,卡塔尔交易所指数下跌了16%。虽然一度短暂回升,但是和调整当日相比,到2014年末下跌了10%。在阿联酋市场类别调升的那一年,迪拜和阿布扎比也出现了同样的情况。所以,股市能不能涨,不在于我们进入了多少个指数,还是在于我们的股市自己,经济好了,估值低了,自然该涨,估值高了,利润差,自然就要下跌。

 

所以,还是那句话,高兴归高兴,MSCI能倒逼A股国际化,监管上市公司治理,以及促进中国金融进一步的对外开放。但同时要保持冷静,外面站的不是圣诞老人,而是要真刀真枪进来抢钱的海外投资者,所以还是要做好自己,盯住企业价值。总想着别人抬轿子,自己发财这事是不现实的。


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