下半年还有哪些投资机会？回避哪些坑？

作者：齐俊杰看财经【ID：qijunjie82】

马上6月就过完了，整个2017年过去一半，那么上半年我们看对了哪些趋势，下半年还会有哪些机会呢？

首先，看股市，上半年几乎都是漂亮50在涨，而中小创在跌，如果去年买入了我们常说大消费概念，今年的获利应该在6-8成，赚的盆满钵满。但漂亮50的牛市可能随时终结，没有股票能永远涨，而由于市场不好，所以预期糟糕，大家都在拿股市当债券玩，买入银行保险，甚至食品饮料，就是为了抱团取暖，获得稳定的股息分红。而一旦市场上涨较快，股息分红率大幅下降，那么很多机构可能倾向于一把套现，锁定业绩。所以这也就注定了，漂亮50不会有很大的上涨空间，像中小创一样翻好几倍的可能性不大，茅台这种已经算是奇迹了。但5000亿的市值再涨一倍，几乎也没有可能了。所以下半年，大家应该更加关注风格切换。只要过了6月份，估计流动性紧张能够稍微缓解一些，shibor利率如果降下来一点，就非常有利于这种风格切换的发生。原理就是，有增量资金入市，肯定是会去找成长股，而由于创业板都已经几年新低，所以盘子很轻，轻轻一打，指数就会上扬，大家一看到确切的信号，就会纷纷减仓漂亮50，从价值回归成长，所以往往风格切换都会伴有市场短暂的宽松出现。表现形式就是shibor隔夜拆借的短期下降。所以，现在再去追漂亮50这些大盘蓝筹白马股已经不明智，现在适合与定投中证500和创业板指数，这两个指数已经进入底部区域，定投的机会明显大于风险。推荐几个品种，比如南方中证500，建信中证500增强，易方达创业板ETF连接，这些基金都是定投很好的标的。再次强调一下，定投是从中下部区域开始的，不能从顶部开始，所以你一定要找跌下去的基金，而不能找涨的最好的基金做定投。至于说您已经获利的蓝筹股要不要抛。我觉得如果获利较多，没必要抛，用技术做止盈就可以。跌破30日均线出掉一半，跌破60日均线全部出掉就可以了。我们能算清估值，但却算不清人性有多么火爆，所以没必要过早离场，做好止盈保护利润就可以。

其次，固收类市场，上半年我们看货币基金基本都涨到了4%以上，有的已经涨到了4.5%，还有的货币基金直接给到了5%，这些都是市场缺钱的写照，虽然央行的存贷款利率还没有明显加息，但市场利率已经大幅提升。加息周期，是不能投资长债的。所以债券的地位完全被货币基金所取代。平常我们说的债8股2稳健模型，在股债双杀后，应该变成货币基金和股票各一半的持仓模型，货币基金未来几年的收益率，可能大幅跑赢债券，基本能跑赢3-4%。所以这个时点，还是要尽量回避债券。多持有现金以及现金等价物，比如货币基金和各种定期理财。然后逐渐的向股市转移。用定投的方法，来平滑风险。

第三，商品市场，强周期已经结束，PPI下行，铜价下行预示着这轮补库存的周期结束，未来大宗商品特别是强周期商品都会下跌。所以最好尽快从商品期货中撤出，做空是个风险比较大的活，不适合普通投资者。另外，持有强周期类股票的，比如钢铁，煤炭，稀土，有色这些股票，估计也不会有很好地表现。强周期一旦下跌，会业绩越跌越差，估值越跌越高。周期不回来，这些品种都不能再留恋。还有跟强周期相关的下游行业，比如油气比如高速公路，铁路，也都属于强周期附加行业，在强周期结束之后，不适合继续投资。尽量回避。大家密切关注PPI的走势和铜价的走势，入股喜欢这类个股，一定等PPI反弹的时候再投资。

第四，汇市和黄金，美元上半年大幅调整，美元这是一个区间顶，在这里反复的可能性比较大。所以下半年美元反弹的可能性比较大。但今年总体兑人民币的汇率，应该基本稳定。不会再出现去年那样美元快速升值，人民币快速贬值的情况。至于黄金，仍然是一个避险工具，在1200美元上方构筑震荡区间，但很明显底部抬高。目前黄金在等一个世界经济的催化剂，这个危机会从哪爆发呢，没人知道。所以从这个角度来看，黄金应该慢慢布局，如果你的资金量超过千万，那么每年布局10%，有利于你的资产避险。毕竟10年一次经济危机，这几乎已经成为规律。

第五，楼市，这个平常已经说了很多了。楼市5月份数据出现了价格拐点，未来一线仍然会量价齐跌，但价格跌幅可能有限。之所以说楼市不是一个很好地投资，是因为进入了博傻阶段，最大的风险来自于几年后你无人可卖，买进去无法变现的资产，纸面财富再大也不过是个幻觉。

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