Quantcast

直播自爆“下面没穿”没人信 女主播当场狂啪?

濟公老師對小鄭兄慈悲 : 開齋破戒

羅湖泰式水会「月光城」正骨平靚正首選(98元/4個鐘 充值港幣1:1)

母子乱伦,隐秘而伟大?

91大神,夯先生被抓了,勾引百名女性拍A片!

Facebook Twitter

分享到微信朋友圈

点击图标下载本文截图到手机
即可分享到朋友圈。如何使用?

查看原文

用一个小数据!让投资回报达到20年30倍

2017-11-26 齐俊杰 齐俊杰看财经 齐俊杰看财经

用一个小数据!让投资回报达到20年30倍

 

作者:齐俊杰看财经

 

很多人习惯于每天都盯着股市行情去看,也恨不得每天都在关注市场里的各种动态,听各种股评,但这真的好吗?有一组调查显示,你对于行情的关注频率,跟你的投资收益成反比,也就是说你关注行情的次数越多,投资收益就会越差。

 

格雷厄姆把市场比喻成了一个市场先生,这个家伙天天在你的耳边叨逼叨个没完没了,时而亢奋,时而低落,亢奋的时候他会觉得股价能长到天上去,低落的时候他会觉得这个公司就是一坨屎,一文不值!根本不用医生诊断,也知道,这家伙患上了严重的精神分裂症,如果你有这么个朋友,你愿意天天跟他沟通吗?天天听他叨逼叨个没完没了吗?现实生活中,你肯定不会,你肯定离他远远地。但这就是股市,你在股市上,就是天天乐于去听这么一个疯子神经病,天天的胡喷。而且是每天早上9点半开始,一直喷到下午3点,听他喷完了,还得看各种媒体上的疯子们瞎喷。这其实就是典型的不作不死,过分的关注市场情绪,慢慢的你就会深深陷入市场情绪当中,然后你自己也就患上了严重的精神分裂症。最后离赔钱也就越来越近了。

 

那么股市赚钱的逻辑到底是什么?说白了就是两个钱,一个是经济发展的钱,还有一个是上市公司业绩提升所带来的回报,这两股力量在给你的投资理财保驾护航,也就是说,股市长期向上,这无论在哪个融入世界经济一体化的国家里都是一样的。美国股市的年均回报超过10%,中国股市如果从开市第一天算,我们的年均回报超过12%,比美国还高,之所以大家的感受不一样,是因为最近十年,美国8年长牛,而中国上证指数却没有超过6124的高点。但其实你翻翻很多个股,其实也已经翻倍,甚至翻十倍。而没有过前期高点的,无非就是那么几个10年前遭遇爆炒的,比如中国铝业,中国远洋,以及越活越年轻的中国石油。

 

所以最重要的,我们一定要知道股市长期上涨,上市公司会长期赚钱这两个基本逻辑,这才是驱动股市的根本,那么一年当中上市公司的经营会出现巨大的变化吗?茅台700股价的时候,跟茅台200股价的时候,有业绩的变化吗?平安20多的时候跟他现在70多,经营方式有3倍的差别吗?这些都没有,公司还是那个公司,只是市场先生又疯了。他觉得好了,就什么都好,然后就是叨逼叨没完没了。那么问题来了,你要跟他一起疯呢,还是自己先冷静下来。现实中,跟他一起疯的人占了绝大多数。

 

那么到底该怎么办?如何抵御这种诱惑,保持一分冷静呢,说白了就是你自己要先知道这个公司价值多少钱?有人说过,投资这个东西就是一个人拴着绳子去遛狗,这个绳子很长,但绝对不会断,有时候狗跑到前面,有时候狗跑到后面。反正狗是来回的折腾,而遛狗的人却始终是向前走的,那么你要盯住狗呢?还是要盯住人呢?当然是盯住人了,你盯住人,才知道他们前进的方向,你盯住狗就会彻底凌乱。还有人比喻说投资就像开车,老司机肯定盯住前面的路,方向盘自然就打直了,如果你是新手,一般只盯着手里的方向盘,那么就完蛋了,早晚会把车开到沟里去。

 

格雷厄姆说,其实你们买指数就够了,把所有的钱都买了指数,你就至少能享受那12%的年化回报率,长期看这是没什么问题,这是市场收益。每个国家都是如此。如果你在这上面,加一个选时的条件,也就是说当市盈率超过历史8成水平的时候而卖出,而在他的市盈率低于历史3成水平的时候买入,你还能在获得超过50%的超额收益,有人说,市盈率准吗?不那么准,他是两个因素构成的一个事价格,一个是每股盈利,如果放在一只股票上,很可能因为隐藏业绩而变差,但如果放在全市场指数上,那么显然就具备了一定的参考价值。所以这个方法,其实就是利用了人性!在上个熊市里面,大家同样恐惧,而在上个牛市里面,大家也同样贪婪,上次恐惧也就跌到这了,所以这次也不会有太大的差异。


由此我们给每个指数做了一个分位数,也就是利用上面的方法,把指数从市场情绪里面给摘出来,让他变得透明,大家可以注意分位标准差这个数据。现在显示中证500指数,他的市盈率估值,已经是18%,意思是说,他跟自己的历史比,已经是一个非常低估的区域,之前熊市里他也就这样了。而同样还有创业板指数,现在分位标准差只有26%,他的估值水平属于历史上最低的26%的时刻,相反,随着今年蓝筹股暴涨,上证50的分位标准差已经到了78%,属于历史上估值的最高区域,而美国股市经过了8年长牛,标普500指数的分位标准差接近99%,换句话说现在美股的估值,超过了29年大危机以及2007年次贷危机的时刻。已经属于神一样的存在,市场先生属于历史最疯狂的时刻。

 

有了这个分位标准差,我们就知道了市场先生的情绪他是高亢还是低落,那么高亢之后还是否可能更高亢呢?有可能,低落之后也可能会更低落,但我们没办法预测他情绪的顶点,就像没办法预测最高价一样,比如上证50现在已经接近80%,那么他会不会涨到100%呢,有这个可能,就像狗跑到前面,继续往前跑一样。现在你抛售会少赚20%,那该怎么办?少赚就少赚吧,你不可能赚下市场上所有的钱,即使巴菲特卖掉中石油之后,中石油的股价也至少又涨了50%,李嘉诚开始卖房子之后,楼市也差不多翻倍,这些都不重要,重要的是第一你要长期拥有市场12%的收益率,第二你在这个收益率上,再提高50%,算下来年化收益率达到18%,你一直保持这个回报率,那么差不多20年,你的投资就能翻30倍。30年投资回报就是接近150倍。所以,吃鱼吃中段,鱼头鱼尾并不是不能吃,只是被扎到的概率会大增。所以知足就好,盯住遛狗的人,适当的分辨,狗的位置。这才是我们应该有的投资心态。

楼市风向标酿巨变 买房租房都不淡定了


三部委放狠话!为明年楼市调控定调



欢迎收听《我在高盛的经济预测法》

经济可以预测,股市同样可以预测

文章有问题?点此查看未经处理的缓存