又一个5000亿大白马突然倒下了！为何最近雷声不断？

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又一个5000亿大白马突然倒下了！为何最近雷声不断？

作者：知识星球找老齐的读书圈

昨天，很多投资者盘中都见证了奇迹，中国中免这只5000多亿的蓝筹大白马，上午还涨的好好地，下午开盘后，就一头栽了下来，放出巨量封死跌停。这个走势十分怪异，一般都是除了重大的消息。影响了股价的表现。

于是大家就发挥各自的联想，

首先一条消息就是业绩，根据中国中免的业绩快报，今年一季度，公司实现营收181.34亿元，同比127.48%，归属母公司的净利润是28.49亿，较上年同期增长了28.71亿，也就是说，他同比扭亏了。但其实去年同期的业绩参考价值不大，因为去年是国内疫情最严重的时候，大家基本都在家里坐月子，所以亏损很正常。于是有市场人士，说这个业绩低于预期，因为跟去年4季度的环比来看，利润没涨还反而下降了，这让大家就大失所望。2019年同期的业绩是23个亿。跟今年的28个亿比，2年来其实增长并不快。

其次就是日本往海水里排污水，这事让大家对于今年的预期也不太好，一旦大家觉得那边有污染的可能，势必减少旅游的频率和次数，对于中国中免这种公司，业绩肯定也会受到影响。

第三，被很多网友称之为，一盘海胆引发的血案，说有人在三亚旅游，吃出了天价海胆，6个海胆蒸蛋要220元，最后他一顿饭，6个菜吃了2600多，这应该不是三亚的餐厅，一次两次爆出宰客新闻了。

其实看到这三个理由，老齐也是觉得挺好笑，这些理由显得都很牵强，能让中国中免这种5000亿大白马跌停，一天可就是500亿没了，业绩并不能算差，远没有顺丰那个雷更加出人意料，至于往海水里排污，这消息也不是一天两天了，要是下跌应该早就跌了。至于海胆造成的血案，更是无稽之谈，开开玩笑还可以。基本没啥关系。

那么为啥中国中免突然暴跌，这种下跌的方式，根据老齐的经验，一定是有重仓机构突然卖出所导致的，昨天虽然放量下跌，但是其实换手率也就只有1.21%，中国中免去年一路暴涨，基本都被机构锁仓了，换手率一直非常的低，这就是典型的机构抱团，而昨天这个下跌，一定是有人先跑了。而且跑的还很坚决。只不过我们暂时还不知道，昨天到底是谁在砸盘而已。

我们从股价来看，中国中免去年股价涨了3倍，市盈率超了100多倍，即便今年恢复业绩，市盈率顶多也就降到40倍，其实依旧是高估的。换句话说，业绩的增幅，根本撑不起他3倍的涨幅，所以之前大家把他想象的太好了，一旦业绩达不到预期就会很失望，然后这种囚徒博弈就容易崩溃，一些先知先觉的机构，就会不顾道义，开始先行撤离，这时候由于接盘的很少，外面的筹码也不多，所以卖一点，就会导致股价大跌。最近频频出现的白马崩塌，基本都是这个逻辑。去年老齐在星球粉丝群里就反复告诉大家，这些抱团的东西，在有人承担损失之前，其实价格都是虚假的，你喊价可以喊得很高，但最终的真实价格，还是得有人去接盘才行。

老齐大概翻了一下，重仓中国中免的基金超过5%的，还真有不少，比如刘彦春的景顺长城新兴成长，中国中免就是第一大重仓，占比9.6%，持有1337万股。昨天他的净值波动也是从涨2%，一下变成了下跌0.23%，刘彦春的基金最近一段时间回撤过大， 现在依然回撤了得有20%多，最多的时候回撤了30%，他是一个典型的抱团白马股的基金，所以可谓是损失惨重。

当时在顺丰业绩暴雷的时候，我们就说过，这个绝不是个例，今年一看行情不好，很多公司的业绩估计也就都不再死扛了，去年由于涨幅过大，所以让大家对他们的预期特别的好，那么这种落差，就会造成戴维斯双杀，既杀价格，又杀估值。所以就会非常的惨烈。之前也有人问老齐，你看不看好核心资产，我的回答非常明确，中短期十分不看好，因为之前涨的太高了，需要很长一段时间消化，不是向下寻求调整，就是横向调整，总之都是很久都不会有赚钱效应。市场一定会反反复复进行震荡调整。之前的抱团联盟，一旦瓦解，大家就会如同惊弓之鸟，很难再次形成合力。所以即便未来股市再涨，估计也不会再是核心资产。

那些手里握着大白马要学巴菲特长期投资的朋友，就不要自己欺骗自己了，你不是长期投资，就是满仓被套了，买贵了，他一定是个雷，再好的公司也是一样，未来这种突然间的暴跌，依旧会在大白马中间上演，之前流传的那些各种茅，依然会是重灾区。囚徒博弈之下，先跑的吃肉，后跑的挨打，所以一定会瓦解。这就是金融行为学，大家都抢着买的东西，一定贵了，该买的不该买的都买了，最后等待你的一定是暴跌。最后再强调，大消费，食品饮料，医药，军工，新能源，这些未来依旧都是重灾区。业绩很难超预期，大部分都会让你感到失望。所以千万小心。那几个爱豆的基金经理，今年大部分也都会被打回原形。

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