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多数人都不是被跌跑的而是被吓跑的!牛市里同样成立

齐俊杰看财经 2024年11月24日 09:37

The following article is from 天下齐观 Author 老齐读书

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多数人都不是被跌跑的而是被吓跑的!牛市里同样成立


 

注:数据来源wind,周收益区间2024/11/18-2024/11/22

这周市场前几天还风平浪静,但最后一天突然跳水大跌,让大家的体感也是非常不好。中证全指本周继续收跌2.09%,偏股基金也跌了2.08%。资产与风格轮动投顾,本周回撤1.37%,跌幅还是要明显小于全指。也就说,继上周股市大跌之后,市场已经连续两周收跌。看到一些小伙伴也在吐槽,之前的涨幅快跌没了,或者就是前一阵刚加的仓,已经亏10个点了。但其实这两周统计来看,中证全指回撤了7.27%,而风格轮动投顾只回撤了4.24%。即便从10.8号这波市场震荡调整来看,风格轮动投顾的最大回撤也就是5.24%,中间如果加过几次仓的话,可能这部分资金平均回撤,也就是3个点左右。但如果中间追高了一些小票,即便是1000这种宽基指数,这波最大回撤也到了16%,2000指数最大回撤17%,全指的最大回撤其实也接近15%。那么里外里可能就差10个点了。所以之前我们一直强调,二级火箭之前,没有主线逻辑和业绩支撑,市场预期并不稳定,千万不要追高。守住仓位,保持均衡,最大的好处就是不会犯大错误。很多时候,我们做配置的超额收益,其实就是对手犯错误送来的。

这周的市场风格,其实变化也非常快。受到市值管理文件影响,周一大盘价值普涨,小盘成长跌的最狠。但周二之后,小票又开始占优,似乎还有炒作余温,融资余额重新转正。不过力度明显没之前那么强了,有点壮着胆硬上的意思。结果周五一些利空因素影响,这些资金又加剧出逃,小票又变成了跌的最狠的,大盘价值相对抗跌。甚至市场恐慌情绪都有点出来了。这其实也是一二级火箭换挡期,政策和业绩真空阶段,市场的典型特征,那就是震荡。而如果你的情绪总跟着短期市场风格和涨跌趋势走,那么这个阶段就很容易被搞神经,疑神疑鬼,比如周五下跌之后不少人又开始担心地缘问题了。

注:数据来源wind,周收益区间2024/11/18-2024/11/22

所以为啥之前我们一直建议大家7成仓位过牛市,永远不要满仓。就是因为,牛市也不意味着天天上涨,甚至中继调整,可能还非常剧烈。熊市里我们总说,多数人都不是被跌跑的,而是被吓跑的。这句话放到牛市里也同样成立。因为股票价格只是表象,真正裹挟情绪的,永远是耳边的消息和周边群众的聒噪,尤其还是在这个信息大爆炸的时代。比如这周市场只回调了2%,但多数人更害怕的其实是地缘冲突,更担心的是外资看空,更焦虑的是这些会不会成真,我要不要跑路离场。而策略的意义就在于,让我们永远都有后手,始终有应对之道,同时还能降低市场波动,不至于那么慌。做人留三分,话说不说满,投资也一样,时刻敬畏市场,时刻给自己留有后手。比如风格轮动投顾,这周就回撤了1个多点,目前7成仓位,即便市场后面真大跌了,那么我们还有3成的债券仓位,可以用于平衡。相当于市场跌的越狠,我们反而可以再做个大波段。而如果市场后面震荡向上,我们7成仓位也能继续吃到不少涨幅。所以涨跌都有应对办法。并且成立以来,风格轮动的年化波动率只有市场的一半多点,持有体感也没那么慌。当你的心态平稳之后,也就能有更大的空间去启动理性思维,思考事情发展的大概率方向。而不是被短期消息影响,导致感性情绪上头,下意识去赌那个小概率事件。

 

注:数据来源wind,周收益区间2024/11/18-2024/11/22

攒钱利器这边,本周前4天其实还是涨的,但受到最后一天股市大跌影响,最终周度也转为收跌。不过这周回撤,只有0.23%,波动更低,也明显跑赢了偏债基金。这两周股市都出现了明显调整,而攒钱利器只回撤了0.84%。从10.8号高点下来,攒钱利器的最大回撤,也就1.3%。最近这一个多月,不管股市是风云突变,还是跌宕起伏,攒钱利器基本都在1%以内震荡。单看涨跌波动,几乎感受不到股市上的情绪变化。主要也是因为固收仓位打底,以及权益部分红利风格压场。

近期市场的演绎规律,大体上就是市场调整时,红利价值风格大概率抗跌,所以攒钱利器的回撤会更小。而市场小票行情上涨时,红利相对落后,攒钱利器涨的也会慢一点。但如果转向大盘风格,攒钱利器可能就会有超额加持。所以整体来看,现阶段,攒钱利器就是一个回撤低,小盘慢涨,大盘有超额的情况。那么年底前如果有小切大的风格转换,包括二级火箭启动其实也要依托于大盘,攒钱利器可能会因此更加受益。

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昨天直播内容,扫描上面二维码,收看回放全程。

1、市场突然大跌为哪般?

2、地缘风险如何影响市场?

3、牛市的逻辑还存在吗?二级火箭是否会再次夭折?

4、牛市的进程,一般都有怎样的规律。

5、我们该如何应对?

6、您还有其他想聊的话题,可以发在下面留言

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