持牌系消金公司赚钱能力哪家强？仅2家一年净利超10亿（名单）
来源丨网贷之家研究中心
作者丨王海梅
近期随着上市公司密集公布2018年年报，多家持牌系消费金融公司经营业绩也随之浮出水面。截至2019年4月30日，已有20家持牌系消费金融公司公布了2018年经营业绩情况，其中18家实现盈利，净利润总计超50亿元，捷信消费金融和招联消费金融2018年净利润破10亿元。
本文整理了部分持牌系消费金融公司2018年经营业绩情况，来看消费金融正规军2018年发展现状及其盈利能力到底有多强。另外，随着消费金融的快速发展，2018年持牌系消费金融公司迎来了增资潮，多家完成增资。
据网贷之家研究中心不完全统计，截至2019年4月30日，共有20家持牌系消费金融公司公布了2018年全年经营业绩，18家在2018年实现盈利。这18家公司2018年净利润总计超50亿元，达到53.86亿元。
其中有2家2018年全年净利润超10亿元，跻身“十亿俱乐部”；
净利润在5-10亿元有3家；2018年全年净利润在0-5亿元的公司最多，有13家；
另外有1家公司2018年处于亏损中，1家未公布净利润情况，仅公布营收情况。
从这20家持牌系消费金融公司公布的2018年全年具体财务数据来看：
捷信消费金融和招联消费金融2018年净利润超10亿元，其中捷信消费金融2018年成绩最亮眼，各项数据均位居榜首，重登持牌系消费金融公司一位，2018年营业收入为185.16亿元，远超其他消费金融公司，全年净利润为13.96亿元；
招联消费金融2018年经营业绩同样傲人，2018年营业收入和净利润分别为69.56亿元和12.53亿元；
马上消费金融和中银消费金融分别位列第三和第四，2018年净利润分别为8.01亿元和5.59亿元；
幸福消费金融为公布2018年业绩的消费金融公司中唯一一家净亏损的平台，2018年净亏损0.13亿元。
净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标，剔除亏损及数据不全的样本平台，2018年持牌系消费金融公司2018年平均净利润率为14.87%，具体财务数据情况如表1。
1. 2017、2018年营业收入情况
据网贷之家研究中心不完全统计，截至2019年4月30日，共有15家持牌系消费金融公司披露2018年营业收入情况，这15家公司2018年营收总计达到459.72亿元。其中捷信消费金融2018年营业收入为185.16亿元，成为目前唯一一家营收超百亿的持牌系消费金融公司。
从增长速度来看，目前已公布经营业绩的消费金融公司营收较2017年同期均出现不同幅度的上升，其中：
长银消费金融、杭银消费金融、中原消费金融、长银五八消费金融增速度最快，增幅均超400%；
而捷信消费金融、马上消费金融、招联消费金融、中银消费金融等公司虽然营收仍处于上升趋势，但增速明显有所放缓，如捷信消费金融2017年营收近翻番，而2018年增速仅有39.69%。
从以上数据可以看出，头部消费金融公司增速放缓，而中小型消费金融公司仍处于快速增长时期。
2. 2017、2018年净利润情况
从同时披露了2017年和2018年净利润的17家公司财务数据来看，2017年实现盈利的公司2018年继续盈利，且有4家2018年净利润实现翻倍。
捷信消费金融、招联消费金融和马上消费金融2018年净利润位列前三，分别同比增长36.56%、5.38%和38.7%；
中银消费金融2018年净利润出现大幅下降，同比下降59.32%，为5.59亿元；海尔消费金融2018年净利润增长速度最大，同比大幅增长254.69%；
华融消费金融下降幅度最大，同比下降88.19%，2018年净利润降至0.12亿元。
另外，长银消费金融、尚诚消费金融、杭银消费金融和长银五八消费金融2018年实现扭亏为盈，幸福消费金融虽然2018年继续亏损，但亏损收窄。
从披露2018年净利润的19家消费金融公司成立时间来看，2016年之前成立的消费金融公司均已实现盈利，且2015年之前成立的公司净利润普遍高于之后成立的公司。
3.部分持牌系消费金融公司资产负债率情况
从披露2018年财务数据持牌系消费金融公司的资产负债率来看，17家消费金融公司的资产负债率普遍较高，均在70%以上，其中有9家消费金融公司资产负债率在90%以上，这主要是由于消费金融公司利用自有资金或通过同业拆借、银行融资、发行金融债券等负债方式获取资金开展放贷业务的特性。
1.持牌系消费金融公司增资情况
2018年持牌系消费金融公司迎来了增资潮。据网贷之家研究中心不完全统计，截至2019年4月30日，2018年以来已有10家持牌系消费金融公司完成增资，其中兴业消费金融2018年至今已连续进行2次增资，目前注册资本已达到19亿元。
另外，2019年4月8日中国银保监会浙江监管局同意杭银消费金融注册资本由5亿元增加至12.6亿元，招联消费金融、长银消费金融的股东也分别发布公告称拟增资20亿元和6.9亿元，分别增资至48.26亿元和10.5亿元。
2018年掀起增资潮主要是因为持牌系消费金融公司受到严格的资本充足率约束，业务发展受制于资本金，因此不少持牌系消费金融公司为了推进业务发展而选择增资，这也侧面反映资本对于市场未来发展前景的看好。
2.部分持牌系消费金融公司贷款余额
据网贷之家研究中心不完全统计，截至2019年4月30日，共有捷信消费金融、中银消费金融等6家持牌系消费金融公司公布2018年末贷款余额，这6家2018年末贷款余额总计达到1870.77亿元。
其中捷信消费金融2018年末贷款余额最高，达到898.5亿元，同比增长21.04%；
马上消费金融2018年末贷款余额为389.53亿元，同比增长30.52%；
中银消费金融2018年末贷款余额同比下降10.46%，为360.79亿元；
中原消费金融、哈银消费金融和尚诚消费金融则均迎来了快速增长时期，其中哈银消费金融2018年呈爆发式增长，2018年末贷款余额大幅增长。
3.部分持牌系消费金融公司不良贷款率
不良贷款率是衡量消费金融公司资产质量的最重要指标。据网贷之家研究中心统计，截至2019年4月30日，根据披露的财务数据或通过年报计算得到的不良贷款率来看，这19家持牌系消费金融公司仅有捷信消费金融和中银消费金融公布了不良贷款率。2018年末，中银消费金融、捷信消费金融不良贷款率分别为3.15%和3.98%。
作为消费金融领域的正规军，2018年大部分持牌系消费金融公司均已实现盈利，并且营收呈上升趋势。从2018年各家消费金融公司业绩来看，受成立时间、股东实力资源、发展战略模式、客群资源渠道等因素影响，消费金融公司业绩出现分化。
从增速来看，中小型持牌系消费金融公司目前仍处于快速发展时期，而头部消费金融公司受制于成本上升和资本金等因素影响，增速有所放缓，进入稳步发展时期。另外，2018年以来多家持牌系消费金融公司为了支持业务的高速发展进行了增资。
随着现金贷监管趋严、P2P网贷行业出清的继续、以及监管多次明确“未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务”，消费金融行业逐渐趋于规范和成熟，持牌消费金融公司的牌照和资金优势也会越发明显。
另外，近期银保监会在其官网发布了《郭树清就银行业保险业扩大对外开放接受采访》，提及在深入研究评估的基础上，近期拟推出12条对外开放新措施，其中有一条就是“按照内外资一致原则，同时放宽中资和外资金融机构投资设立消费金融公司方面的准入政策”，从这条可以看出消费金融公司门槛或将放宽，这意味着未来可能会有越来越多的实力玩家进入其中。
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