酒店业繁荣与衰退的本质是什么？2023年酒店业会复苏吗？

本文转自微信公众号酒店观察网，作者 | 睿知睿先

从去年结束疫情管控后，酒店人都常常的舒了一口气，大家憧憬未来行业会逐渐摆脱阴霾进入复苏。今年开年，酒店业的业绩大增，业内人士无不满怀希望。

但从1月到6月，大家似乎又开始紧锁眉头，因为行业的经营数据似乎在逐月下降。于是业内人士都在纷纷感慨：好日子一去不复返了！

加之现在国内的失业率高企、房地产和消费低迷、企业利润下滑，让人不免怀疑，这次酒店行业还能顺利走回正轨吗？

著名的经济学家朱格拉说过：萧条的唯一原因是繁荣，繁荣的唯一原因是萧条！

这句话几乎道出了几乎所有行业繁荣与衰退的本质。如果能对这句话有深刻的认识，就不会对酒店行业的未来过于悲观了。

朱格拉周期下的酒店行业

提出“萧条的唯一原因是繁荣，繁荣的唯一原因是萧条”的朱格拉发现了经济运行的朱格拉周期，也称为资本开支周期。

简单来说就是，当企业发现行业很赚钱的时候，就会增加固定资产的投资，比如：建厂建房子、增加设备、装修等。

而当大量固定资产增加以后，产能就增加到过剩了，此时还会伴随需求降低。当供过于求的时候，行业陷入衰退，一部分竞争力弱的企业被清理出去，产能降低。

随着产能降低，需求不断复苏，行业供不应求，再次繁荣。随后，企业又会加大资本开支，重复上面的路径。

换句话说，经济的运转有它自身的规律，繁荣和衰退会交替上演，所以不要看到衰退就害怕，因为衰退是未来繁荣必须要经历的过程，否则落后产能不能被出清，经济就会无休止的萧条下去。

酒店行业存在朱格拉周期吗？答案是当然存在。

以美国的酒店业为例，酒店的RevPAR跟随着GDP呈现正相关性的波动，见下图。

而且，我们还能发现，酒店的RevPAR滞后于GDP增速。

也就是说，经济明显好转后，酒店行业才会跟着复苏。

原因是：酒店是可选消费，只有当大众明显感觉到收入增加后，才会增加 可选消费的开支。此外，企业在赚钱以后，在商旅上的预算也会增加。

由于朱格拉周期是7-10年，如果是遭遇7年的周期，那么大概会有2年的下行期，5年的上升期。

而咱们当下处于朱格拉周期的什么位置呢？现在正处在本轮朱格拉周期的尾声，也就是黎明前的黄昏。

大概率今年或者明年，就会进入新一轮朱格拉周期的复苏阶段。

等经济企稳回升后，酒店业的朱格拉周期也会进入复苏期。

对于整个经济来说，其实已经出现一些新周期的苗头了。比如，今年一直在热议的人工智能。

如果人工智能引起了新的产业革命，那么就会带来新的需求，也会让企业增加资本开支。随后便会带动社会经济整体上升。

不过这里有一个问题，我国酒店行业有没有这种周期性波动的规律呢？

万物皆周期

下图是我国三家酒店近16年的RevPAR同比增速的走势。

从图中就能看到，我国的酒店业一样存在这样的周期规律。

但为什么之前十几年，我们没有很强的体会呢？准确来说，在2016年之前，我们对这种周期规律的感受是不明显的。

因为在2016年之前，酒店行业整体处于增量时代，几乎所有酒店的日子都过得很舒适。

而一旦进入存量时代，周期的力量会越发的强大，因为在衰退期，一定会淘汰掉大量的弱者。

我国的酒店行业一共经历了四个阶段。

第一阶段：发展初期，49-80年代，以五星级酒店和招待所为代表；

第二阶段：快速发展期，80年代-2010年，经济高速发展，供不应求；

第三阶段：温和增长期，2011年-2016年，供需关系趋于饱和；

第四阶段：存量整合期，2016年至今，供过于求，但存在区域性机会，供地少的城市，酒店业相对更景气。

有句话叫做：万物皆周期。

四季轮回，企业生命，阴阳交替无不如此。

有冬天就一定有夏天。

酒店行业的发展也遵循周期的规律，所以行业一定会复苏的，但有一点需要重视起来。

行业复苏不代表个体都好过

上文提到了，现在处于存量争夺时代，未来行业整体的规模、销售额、RevPAR等指标都能回升，但个体在其中需要经历惨烈的厮杀。

酒店其实是一个门槛很低的行业，在这样的行业中，会有无数的新进者抢饭碗。

前仆后继，用不休止。对于个体而言，不断探寻客户变化莫测的需求，并用优质的服务去满足他们才能长期存活下去。

说到底，早期开店就赚钱，那叫运气，踩上了时代的红利，而现在拼的是实力。

有句话叫做，凭运气赚到的钱，未来可能凭实力输出去！

所以，现在千万不要用老思维去经营酒店了。

什么时候酒店业会迎来真正意义的复苏？

今年上半年旅游和酒店的火爆，很可能是在疫情后报复性消费的镜像，但这种报复性消费始终难以维持。

所以今年上半年的火爆场景背后是虚假的繁荣。

那么，真正的复苏什么时候到来呢？咱们还是要回到经济周期规律上来。前文提到了朱格拉周期，其周期时长为7-10年。

经济中还有一个周期比朱格拉周期要短，叫做基钦周期（也叫库存周期），大概为3年左右。2-3个库存周期组成一个朱格拉周期。

在一个库存周期中，经济也会经历衰退和繁荣。而咱们当下经济处在库存周期的复苏早期。

酒店行业的周期滞后于经济周期，所以得等到经济进入过热的时候，酒店行业才能感受到明显的好转。

时间节点大概率会出现在明年！

有什么前瞻性的指标可以跟踪吗？首先，我们可以想想，是不是企业利润回升，商旅活动就更频繁，且出手更大方呢？

所以我们可以用PMI（采购经理指数）来预测酒店行业复苏的拐点，因为PMI是经济的同步指标。

下图就显示，PMI拐头向上进入50%以上的扩张区时，酒店行业随后就会进入明显的复苏阶段。通常会滞后1-2个季度。

此外，M1（流通中的货币）会提前PMI出现好转。原理是，钱开始快速流通，就证明市场信心恢复，企业开始加大开支。

随后经济会出现明显复苏。从下图也能看到，M1的拐点比酒店行业复苏要提前2-3个季度。

现在PMI和M1处于什么位置呢？

现在制造业PMI在经历短暂的反弹后，再次跌入48.8%的收缩区，而M1有一定的修复，但还没有明显的抬头。见下图。

由此可见，经济还处于复苏早期，那么酒店行业的复苏就还需要等待。

谨慎的乐观

明白了酒店行业的周期规律后，从业者不用过度悲观，因为行业一定会迎来复苏期，只是时间的问题。

而时间也遵循周期的规律，大概率会在明年出现拐点。

但咱们也不能过于乐观，因为行业整体已经进入存量博弈的阶段，不可能所有从业者都鸡犬升天。

所以，不断提升自身的竞争力，才能在行业中活得更久！中国经济正在经历艰难的转型，很多传统行业都会面临与酒店行业同样的困难。

此外，在明白了酒店的周期后，千万不要在行业很繁荣的时候去盲目扩张，因为繁荣之后必有衰退。

当你因盲目扩张导致现金流短缺时，很可能挺不过衰退期的煎熬。相反，在经济快结束衰退时适当扩张，反而能在行业进入繁荣期的时候收获周期的红利。

万物皆周期！

来源 | 酒店观察网