隔膜竞争太过激烈？星源材质上半年净利下降约24%

8月8日，星源材质发布2017年半年报，公司2017年1-6月实现营业收入2.47亿元，同比下降2.79%；归属于上市公司股东的净利润7091.73万元，同比下降23.74%。

其中，化工合成材料行业平均营业收入增长率为44.03%，平均净利润增长率为61.09%。

报告期内，公司经营业绩有一定程度的下滑，主要有以下三点原因——

1、受新能源汽车补贴标准退坡和补贴标准从严，以及各地方补贴政策未及时落地等政策性因素的影响，下游客户电池厂家对电池隔膜产品的需求有所减缓，特别是第一季度公司出货量低于上年同期，2017 年公司上半年度营业收入为 24,666.89 万元，同比下降 2.79%。

2、锂离子电池隔膜产业相关技术的不断进步、资金投入形成的规模优势和产能的迅速增加在推动生产成本逐步降低的同时，也使得市场竞争日趋激烈，报告期内，公司产品销售价格有一定程度下滑。

3、在巩固干法工艺应用于动力类锂离子电池隔膜领域领先地位的基础上，公司持续加大湿法工艺和涂覆工艺的应用研究和开发力度；同时，根据电池技术进步及市场需求变化的要求，公司主动对相关产品的工艺及规格进行了针对性的研发投入，报告期内，公司研发支出同比大幅增加。

| 布局湿法隔膜

为满足市场需求，公司在发行上市前利用自有及自筹资金预先投入建设“第三代高性能动力锂离子电池隔膜生产线”扩建项目，干法隔膜产能得到极大提升。

但目前公司湿法隔膜产能规模较小，干、湿法结构比例严重失调，这种状况将在一定程度上影响公司的抗风险能力。

特别是随着国家对新能源汽车产业发展提出新的标准，市场环境发生较大的变化，湿法涂覆隔膜需求大幅上升，公司现有的湿法产能远远无法满足市场需要，严重制约了公司业务承接能力和增长性的提升。

为此，公司在江苏常州设立全资子公司常州星源实施“年产 36000 万平方米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目”，该项目总投资 16 亿元，拟建设湿法隔膜制膜主线 8 套，多功能涂覆隔膜生产线 24 条。

同时，为适应市场、政策环境的变化，提高募集资金使用效率，实现股东利益最大化，公司将原募投项目“第三代高性能动力锂离子电池隔膜生产线扩建项目”变更为常州星源在江苏省常州经济开发区负责实施的“年产 36000 万平方米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目”。

目前上述生产线正在建设过程中。

| 上半年研发投入1446万元

在巩固干法工艺应用于动力类锂离子电池隔膜领域领先地位的基础上，公司持续加大湿法工艺和涂覆工艺的应用研究和开发力度。

报告期内，公司研发投入 1,446.41 万元，较上年同期增加 116.59%。

目前，公司已累计取得专利技术共 43 项，其中发明专利 25 项，实用新型专利 18 项，同时自主研发了一系列锂离子电池隔膜关键技术和拥有多项技术储备。

另外，公司于2017年1月18日决定成立美国硅谷材料研究院、日本大阪材料研究院，上述材料研究院的设立将从功能膜新技术研究、新材料技术信息跟踪、人才队伍培养、优势项目引进国内产业化落地等方面为公司带来强劲动力，同时也将为公司利用美国、日本在功能膜产业界的高端人才加盟，在新型功能膜产业化方面构建竞争优势。

| 股权投资情况

1、设立香港子公司

2017年1月18日，公司会议决定，在香港投资设立全资子公司星源材质国际(香港)有限公司，注册资本为 3000 万元港币；2017 年 3 月 7 日，香港星源取得了香港特别行政区政府公司注册处颁发的商业登记证。 

2、设立常州星源

为推进“年产 36000 万平方米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目”的实施，公司注册成立了全资子公司常州星源，2017年4月5日，公司取得了常州市武进区市场监督管理局颁发的营业执照，注册资本为10000万元人民币。

3、增资恩泰环保

2017年5月，公司与前沿新材料研究院（深圳）有限公司、朱建平、凌文昌及恩泰环保科技（常州）有限公司（以下简称“恩泰环保”）签署了《关于恩泰环保科技（常州）有限公司之股权认购与增资协议》，以 1500 万元人民币向恩泰环保进行增资，占本次增资完成后恩泰环保注册资本的比例为 5%。

恩泰环保于2016 年 11 月 1 日成立，目前仍处于建设期，恩泰环保主营其他功能膜领域的反渗透膜及纳滤膜的设计、研发、生产。

来源：unima新材网

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