年营收超25亿元，中荣印刷创业板IPO过会

4月26日，深交所披露，创业板上市委员会2022年第22次审议会议于2022年4月26日召开，中荣印刷集团股份有限公司（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

中荣印刷是一家以快速消费品、消费电子市场为主要领域，集研发、设计、生产、销售于一体的纸制印刷包装解决方案供应商，为国内外高端客户提供创意设计、方案策划、新技术应用、色彩管理及其他个性化需求配套解决方案。

中荣印刷专注于化妆品、口腔护理、个人及家庭护理、食品、保健品、医药、消费电子、烟草制品、酒类、在线教育等领域的纸制印刷包装，产品主要包括折叠彩盒、礼盒、促销展示工具、电商包装盒、智能包装等。纸制印刷包装物主要功能是为产品提供外观美化、品牌宣示、功能说明以及运输保护等。

据招股说明书，中荣印刷本次拟向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）不超过4,830.00万股，本次发行后社会公众股占发行后总股本的比例不低于25.00%，实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于与公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。

中荣印刷本次募集资金投资项目合计投资金额约9.56亿元，其中8.93亿元通过募集资金投入，6,379.90万元通过自有资金投入。其中4.39亿元用于产能扩建项目，6917.98万元用于仓库建设项目，3432.62万元用于管理信息系统升级项目，3.5亿元用于偿还银行贷款和补充流动资金。

012021年营收超25亿元，复合增长率为11.04%

根据招股说明书的内容显示，2019年~2021年，中荣印刷实现营业收入分别为20.63亿元、21.77亿元、25.44亿元，增长率分别为9.38%、5.49%和16.87%，对应的净利润分别为1.75亿元、1.86亿元、2.13亿元。可以看出其营收呈现逐年增长的态势，净利润也是稳定增长，尤其是2021年突破25亿元，2019年至2021年营业收入复合增长率为11.04%。

报告期内，中荣印刷主营业务收入占营业收入的比例均在98%以上，核心业务突出。其他业务收入主要是废纸变卖收入。营业收入构成见下图：

中荣印刷主营业务收入金额分别约为20.39亿元、21.48亿元和25.03亿元，报告期呈持续增长趋势，据招股说明书分析原因主要有：

01

与优质客户建立了稳定的合作关系，合作规模不断扩大。随着下游客户自身业务规模的不断增加，公司营业收入也同步增长。报告期各期公司前五大客户的收入金额分别为9.32亿元、9.69亿元和10.77亿元。

02

不断创新，拓展下游新应用领域和新客户。中荣印刷充分发挥自身的竞争优势，除保持在日化和食品、保健品行业的优势地位，还不断拓展新的下游应用领域以及新的客户资源，电子、烟草和医药等应用领域的客户增多。

报告期内，中荣印刷大力拓展电子行业，新增诺兰特、麦克韦尔等电子烟大客户，2019-2021年，电子行业收入由3.10亿元增长至3.25亿元。

报告期内，随着中荣印刷开发中国烟草、万通药业等新客户，并扩大与同仁堂、哈药股份等原有客户的合作规模，烟草和医药等新应用领域的销售收入上涨。2019-2021年，烟草和医药行业收入由6,761.49万元增长至14,058.00万元，涨幅超过107%。

中荣印刷其他业务收入主要为废纸销售收入和原材料销售收入，分别为2,403.52万元、2,877.20万元和4,035.16万元。报告期公司其他业务收入占总收入比例分别为1.16%、1.32%和1.59%，基本保持稳定。

中荣印刷表示，2021年其他业务收入金额和占比相对较高的主要原因为受到外废禁令、疫情以及上游原纸厂家需求影响，废纸价格上涨且整体保持高位，以及2021年业务规模有所增长导致产生的边角料增多，废纸销量增加，因此2021 年废纸销售收入相对有较大的增幅，进而推动其他业务收入金额增加。

此外，据其招股说明书显示，2021年上半年，中荣印刷实现营收约为11.33~12.53亿元；净利润9,154~10,117万元；归属于母公司所有者的净利润8,736~9,656万元。

中荣印刷表示，2022年1~6月，受到昆山、天津等地新冠肺炎疫情的影响，公司预计营业收入和净利润略有下降或基本维持稳定。

02

未来发展与规划

“

在招股说明书中，中荣印刷对于未来发展规划也有详细说明。其表示，将在现有优势业务组合的基础上继续加大客户的开拓力度，在深耕日化、食品及保健品领域的同时加大消费电子、医药、烟草制品领域的开拓力度，并且积极探索未来其他新兴行业的增长风口。

”

在日化、食品及保健品领域，中荣印刷将整合构建成本优势，并继续强化自身方案创新创意优势、持续提升快速可靠的交付能力；在消费电子领域，将打造符合电子行业标杆企业要求的软硬件体系并积极开发各细分领域的头部客户，尤其是物联网、电子烟等消费电子新兴领域。

目前中荣印刷已借助在天津和沈阳的营销及产能布局成功进入烟草制品、医药行业，未来将继续扎根现有区域，深化开拓区域客户，并利用现有基础开拓其他地域客户，培育新的增长来源；在其他新兴行业，保持对市场的高度敏感性，积极探索、开拓如在线教育等快速发展的未来增长风口，寻找合适时机快速切入，目前中荣印刷已与在线教育领先品牌猿辅导开展合作。

同时，中荣印刷将继续加大在“互联网+印刷”新印刷模式的投入力度，在公司层面设立电商事业部，专职负责新模式的推广、运营。公司将继续优化现有电商IT 平台，通过搭建生态链管理平台从而提升客户粘性并获取新客户。未来，中荣印刷将通过客户对接平台、线上协同设计、网络直播等工具实现客户全生命周期的智能链接与协同管理。

此外，中荣印刷已建立中山、天津、昆山和沈阳四个生产基地，未来时机成熟时可能在国内西南地区投资建厂。同时，因多个集团大客户在东南亚设有工厂，为配合大客户的JIT（准时制）生产模式，未来计划前往东南亚投资建厂。

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2022.4.27