【三言】2018年一季度ICO筹资数量已超去年全年

点击上方“三言财经”关注我们

三言两语，带你解读区块链

翻译|明超

来源|三言财经

Satis Group是一家专注于区块链和数字金融的投资集团。最近该集团更新了其加密货币市场行情分析。据分析显示，2018年第一季度ICO筹集资金的数量已经超越了2017年全年。截至目前，共筹集资金34亿美元，超越了去年1月至11月的综合水平。三月份截至到23日，共筹集资金10亿美元，即将与二月份的总额12.5亿美元持平。

来源: Satis Data

交易质量：交易规模逐月快速增长，只记录600万美元以上的筹资额情况下，三月平均筹资额达到3800万美元（二月为2300万美元），平均每个项目可募集其目标金额上限81%的资金（二月为95%）。募资数额较大的包括：DRG (3.2亿美元), BNK (1.51亿美元), LDC (5000万美元)，SVD（4900万美元），募资数额较小的包括：IPSX（700万美元）、SPX（700万美元）。

来源: Satis Data

季度特征及前景展望：尽管募资状况持续好转，2018年第一季度在保持与去年同步的发展速率前提下也将会有破纪录的突破，我们仍要就一些问题重申我们此前的担忧：与相关监管机构的监管风向转变有关的风险，因代币交易流动性变慢导致的项目延期（一些在线交易平台被传为了符合监管要求，将大规模下架实用型代币（utility token）），以及一个规模更大的市场带来的参照系难题（过去两个月内的募集资金数量是去年同期的一百倍以上）。

来源: Satis Data

募资领域类型占比：营销（18%），基础设施（14%），交易和投资（14%），以及交易市场（14%）是过去两个月比较常见的募资领域类型。

来源: Satis Data

平台占比：以太坊（与上月相比增加1%）以自营链份额下降1%为代价，获取更多的市场份额。另有16家平台（共占据9%的市场份额）的市场份额变动不大。

来源: Satis Data

资金流动：截至目前，市值前100名的ICO项目（依据可获得的财产地址信息计）中有大约价值四分之一的代币存储在以太坊上。在过去的30天内，约72.7万以太币（价值约3.9亿美元，占以太坊所有以太币总额的约13%）从上述地址中转移至以太坊。

来源: Santiment Data

上述前100名的ICO项目，中位价格/以太坊平衡比为3.2x（以市值/以太币等同美元价格计）

来源: Santiment Data

来源: Santiment Data

前27名智能合约代币链上交易总额，与ETH美元相比

来源: Coinmetrics

前27名智能合约代币链上交易总额，占所有以太坊网上交易的比例

来源: Etherscan, Coinmetrics

可交易代币的上升量，由于价格下降值与交易量下降值相对保持同等，因而保持稳定（根据可交易代币的24小时相对交易量市值计，例如，BNB市场上限/币安24小时交易量）。

来源: Coinmarketcap

ICO质量：参照之前的分类，我们发现81%的ICO为欺诈，约6%的ICO失败，约5%的ICO胎死腹中，8%的ICO进入交易所进行交易。在这8%的ICO中，代币价值上限5000万美元的交易里：约47%的成功，约20%有希望成功，约34%的缩水。代币价值上限5000万-1亿美元（已追踪到的最低一类）里：约24%的成功，约22%的有望成功，约54%的缩水。

来源: icorating, coinschedule, tokendata, icodata, coinscamlist, deadcoins, Satis Data

投资者的目光焦距

上周我们与一些大型投资机构（(如Vanguard，Fidelity，Wellington，Two Sigma，Citadel，AQR等等)的投资经理人，就加密货币市场相关问题进行了交流。尽管近期市场价格表现不佳，普遍被看跌，传统投资经理人（以及他们的客户）仍然对该领域表现出浓厚的兴趣。

关于技术方面的理解和交流更具延续性。讨论的焦点正在逐渐转移，由原先关于加密货币核心机制基础性知识（以及背后的区块链、分布式账本网络）的讨论，逐渐变为对于整个网络的技术细节（从诸如闪电网络（Lightning）、雷电网络（Raiden）这样的第二层解决方案，到最新的诸如PoS、DPoS这样的共识协议）的讨论。

分类而言，对于加密货币交易市场的理解更加深入。投资者正在从不同的角度进行深入思考（如平台，匿名性、价值存储等等）。在这个新生的、效率相对低的加密货币市场上，各个部分之间的关联是十分紧密的，价格的变动也因此步步相连。投资者的深入思考是有价值的，因为有针对性的资产部署（一旦资金真的能够进入这一市场）会让大投资者在这个市场中有充足的进步空间。尽管这个成熟过程显然需要时间，但随着思考过程的深入，对于市场而言，下一步需要思考的就是选择更有区别性的玩家。

尽管长远来看很有前景，但近期而言，加密货币市场的投资还未对大型投资机构敞开大门，这种情况将持续到：1）投资者掌握了关于代币的更深入的了解，特别是那些能够将不同代币区别开来的机制，以及能够产生价值和通途的案例；2）市场上出现更多的代管解决方案，让他们能够引入传统投资的相关机制（如公告、保险、后勤等），并对加密货币的运营进行扩张；3）进一步的监管方针出台，进而创造一个相对稳定的大环境及协议；4）更多的流动性渠道开放，为一个不断增长的、有安全注册机制的代币市场的合法交易，和5）交易量及加密货币衍生品市场（如期货）的有效管理提供助力，选择并允许风险管理策略入场。

眼下，该领域的投资行为还将继续受到领域内企业运营的股份等价物（不是代币）的限制。在加密货币领域里，关注的重点从一些软件业巨头（如微软、IBM、亚马逊、谷歌的区块链技术，对底层技术而言改变并不大），逐渐转向硬件基础设施，特别是：

GPU设计：英伟达（NVDA），AMD

ASIC 设计和装配：台积电（TSMC）

设备加工：阿斯麦（ASML），美国应用材料公司（AMAT），科林研发（LRCX），科天半导体（KLAC）

存储器（特别是DRAM）：海力士（SK Hynix），美光科技（MU），三星

（完）

本文由三言财经原创，投稿或转载请联系三小姐（微信号：sanyancaijing01）了解具体要求

阅读更多资讯，请登录http://sanyanblockchain.com/

也许你还想读

干货分享

扫描下方二维码，关注三言财经，进入公众号后回复以下关键词，查看更多区块链和数字货币信息：

回复比特币，查看《什么是比特币，矿工、矿场、算力这些又都是什么意思？|手把手教你看懂区块链&数字货币（之一）》

回复区块链，查看《到底什么是区块链？这个解释最简单易懂！|手把手教你秒懂区块链&数字货币（之二）》

回复交易，查看《小编吐血整理！全球数字货币的现货交易市场在此！|手把手教你看懂区块链&数字货币（之四）》

回复数字货币，查看《这11种市值最高的货币你值得关注|手把手教你看懂区块链&数字货币（之五）》

回复分布式，查看《分布式到底是个啥？|手把手教你看懂区块链&数字货币（之六）》

回复共识机制，查看《区块链的共识机制到底是啥？|手把手教你看懂区块链&数字货币（之七）》

回复TED，查看《最接近区块链本质的TED演讲》

回复革命，查看《区块链，一场始料未及的革命》

回复江湖，查看《5000字彻底读懂疯狂的“区块链、比特币、ICO”江湖》

回复徐小平，查看《真格基金徐小平：区块链带来的影响怎么强调都不为过》

回复泡沫，查看《历史上三大泡沫告诉你远离比特币！投资者现在应该逃离比特币了》

回复瑞信，查看《瑞信：区块链技术还在半山腰 2025年才能真正成熟》

回复预言，查看《2018年：德勤关于区块链民主化的预言》