新一轮资金监管风暴！房地产洗钱有哪些手段？

大家好，我是时晨晨。

今天，有两个事情值得跟大家分享一下，一个是房地产资金监管和洗钱，一个是今天上演的小型“股汇双杀”。

当下的房地产，剔除金融属性看，就存在巨大的泡沫；算上金融因素，就不存在泡沫，有泡沫的是流动性泛滥。

“房住不炒”就是，慢慢的剔除房地产的金融属性，以及附加在上面的教育等资源属性。

目前来看，房地产去金融属性，一直在努力，但是效果嘛，一般。

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最近，针对房地产领域的资金，又出现新一轮监管风暴！

5月31日，广州市地方金融监督管理局下发通知，要求小额贷款公司不得开展“过桥贷”“赎楼贷”业务，并要求小贷公司如有存量业务及时报告，尽快压降、结清，上述业务清理情况将作为 2021年度小贷公司监管评级的重要内容。

6月1日，银保监会表态将防止经营贷违规流入房地产纳入常态化监管；持续三年开展全国性房地产专项检查，对发现的违规行为“零容忍”。

6月2日，深圳市地方金融监督管理局发布消息透露，近期，该局对辖内9家主要从事赎楼担保业务的融资担保公司进行集体监管约谈，要求后者全面排查经营用途贷款担保业务，重点自查涉及房地产“贷款担保”或“委托贷款”相关业务。

这些政策没啥新意，具体影响也没法评估，完全看执行力度。

但是有一点就是，资金是逐利的，房地产巨大获利的诱惑不改，那么规则就永远会有漏洞。

真正有影响的是，反洗钱扩大到了房地产领域。

6月1日，央行发布《反洗钱法（修订草案公开征求意见稿）》，向社会公开征求意见，扩大调查主体和范围。

《意见稿》拟将包括：提供房屋销售、经纪服务的房地产开发企业或者房地产中介机构，以及贵金属交易场所、贵金属交易商纳入反洗钱调查范围，同时增强反洗钱行政处罚惩戒性。

房地产拥有金融属性，再加上其价值大，交易流程复杂多变等等，它一直是“洗钱”重要工具。

据统计，在全球房地产市场中，每年约1.6万亿美元，约合11万亿人民币的房产交易是洗钱交易。

房地产领域如何洗钱呢？总体来看就几个点：买房和卖房的真实目的，资金来源和去向，以及最终受益人。

具体到执行层面，那可是五花八门，错综复杂，总共差不多有10点：

其实，反洗钱还有一个领域就是，豪车买卖。

跟房地产差不多，有很多套路，但是监管比房地产更松，也是洗钱的一个重要工具。

02

接下来，看今天的小型“股汇双杀”，我们重点看背后的逻辑，以及市场特征。

先看股市。

大小指数集体回调，市场普跌，2800多只个股下跌，沪指跌0.76%，深成指跌1.18%，创业板跌1.73%。

再看汇市。

人民币对美元汇率中间价为6.3773元，较上日大幅贬值201个基点。

这个“组合”同时出现，刚好跟5月25日以来的情况相反！

5月25日，我们发表文章《A股狂暴上涨！当下人民币汇率 才最危险！》（点击蓝色字体查看文章）有一个观察就是：

1、从当时国内外宏观环境看，都是比较差的，理论上没有支撑股市狂暴上涨的理由。

比如疫情逐渐失控，中欧协定又黄了，国内宏观数据较差，而且教育股暴跌打击市场情绪。

2、即便在国内外不良环境的打压之下，A股仍然狂暴上涨，那么理由只有一个：人民币汇率升值。

“升值牛”是有理论依据和经过实证研究的。

汇率升值时，人民币资产吸引力上升，权益资产定价也受到支撑；权益资产价格上行时，跨市场交易增加，汇率也受到支撑。

从经验数据看，近年来人民币汇率与股指之间具有很高的相关性，2020年四季度至今相关度尤高。

我们文章对汇率和股市进行分析后得出一个结论：人民币汇率升值道路不会太顺利，如果这轮股市是人民币升值带来的，那么股市上涨也不会顺利。

5月26日，我们再次发布文章《当前三大举措 人民币汇率升值最危险！》（点击蓝色字体查看文章）提醒人民币汇率风险：

当下最可怕的事情是形成人民币升值预期，因为很多进口企业都去买美元了，但是出口企业却没有把赚的美元换成人民币。

如果人民币形成升值预期，那么出口企业会选择“止损”，大规模结汇。

在这个汇率位置，以当下出口企业的美元储备，大规模结汇的话，市场很容易失控。

在市场自我强化，以及人民币升值预期下，汇率升值到6.2，甚至突破历史新高，也不是没可能。

对于策略来说，道路和方向选择很重要；对于执行来说，节奏更重要。一旦升值预期形成，那么中国出口企业将面临双重打压，会死一片，情况相当糟糕。

还明确提出一个观点：6.3就是本轮升值的底线。在滑向6.3的过程中，央妈会不断出手干预。

事后来看，我们对市场的判断还是相当准确的。

先看股市。

狂暴上涨之后，确实没有明确的市场主线支撑，所以也基本上没怎么涨。

今天又下跌那么多，基本上可以说从那里来又回那里去。

再看人民币汇率。

我们应该是全网第一个喊出，本轮人民币汇率升值到头了。

当时大部分人的观点都是，人民币汇率会继续升值，因为无论是从市场情绪，还是从大周期，小周期看，都指向升值。

当然，这是他们没有长期跟踪央妈和人民币汇率，盲目从众的结果。

央妈最重拳的一个措施就是：5月31日，时隔14年之后，央行宣布将外汇存款准备金率由5%上调至7%，目的很明确，就是防止人民币兑美元汇率过快升值。

上调外汇存款准备金率抑制人民币升值的逻辑是：

第一步，提升美元外汇准备金率，由现行的5%提高到7%。

这意味着，银行需要获取更多的美元头寸来满足监管需求。

第二步，这个措施造成的银行美元缺口哪里来？银行从市场上买入美元。

结果就是：市场上美元供给减少，人民币供给增多。

第三步，市场反应就是：美元升值，人民币贬值。

有分析师认为，这个措施的情绪大于实质，实质影响很有限，原因是：

上调准备金率2个百分点对应200亿美元外汇流动性的冻结，相比于即期外汇市场单日交易量在300-400亿美元的规模，200亿美元确实规模有点小。

但是，我们分析市场重点要看边际变化。我们前面一直提到一个数据就是：

4月份，很多进口企业都去买美元了，但是出口企业却没有把赚的美元换成人民币，造成5年来首次出现结售汇逆差。

如果简单的把央行冻结的美元“加”到上面，这200亿差不多就是这些年结售汇顺差的平均水平。

也就是说，央行这个操作相当于抵消了4月份结售汇逆差的影响，拆除了人民币升值最大的“炸弹”。

央行一系列措施出台后，对人民币汇率有何影响呢？

基本上扭转了人民币升值预期！

观察角度有一个：美元和人民币兑美元走势。

以前，都是美元指数在CNH走势图的上面，说明相比美元贬值幅度，人民币升值幅度更大，人民币升值动能更强。

这两天情况发生了变化，CNH跑到了美元指数的上面，说明相比美元升值幅度，人民币贬值幅度更大，人民币贬值动能更强。

最后，对于接下来股市和人民币汇率的走势，我们的基本观点是：

股市会继续走强，但是市场逻辑不是人民币汇率升值。

人民币汇率本轮升值到头了，短期内会区间波动，甚至出现一波贬值。

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