“新印”的21万亿人民币，被谁拿走了？

来源：好学者联盟 / 作者：财主家的余粮

阅读提示：很多草根感觉现在钱越来越不值钱，其实这不是你的错觉，仅上半年我国就增加了21万亿人民币。锅里的饭不变，兑的水却越来越多，怎么能吃饱？同时由于外资撤退、产业链转移、疫情停业等等原因，锅的容量也在减少。但是普通人勒紧腰带节约时，有些部门和个人的钱袋子却越来越鼓，发愁钱没地花，Why？

信用货币时代，谁能拿到新钱谁就能在经济竞争中占据优势，其实就相当于向全体居民征收额外的铸币税。那在我国究竟是谁拿到了增发的人民币呢？解答这个问题得研究央行报表，不过全球央行报表内容不太一样。美联储、日本、英格兰央行的资产负债表中的资产项，都是资产的名目，老百姓一目了然就能看出央行在做啥，比如长期国债有多少、短期国债有多少、黄金有多少、房地产抵押债券有多少、股票有多少……

而我国央行所统计的资产类别都是功能性的，大多的资产项目只是告诉你资产购买计划的名称，不知道细节是啥。例如，央行资产项中，有“对银行的债权”、“对非货币金融机构的债权”这样的条目，让百姓看的一头雾水，不不知所云。

但我们还是有办法了解中国新发出来的货币去哪了。中国还有一个很重要的金融统计数据，叫“社会融资规模”，央行每月都会公布其增量数据和存量数据。

“社会融资规模”其实就是实体经济通过各种方式从金融体系中得到货币的总量，在一段时间内的增量，就代表着不同的社会群体在这一时段之内得到新钱的数目。通过分析这个数据可以侧面了解中国新增“钱”的去向。

2020年1-6月份，中国社会融资增量数据为20.84万亿元，这就意味着实体经济从金融体系中得到新的信用（货币）总额为20.84万亿元。（人民币贷款：12.33万亿元；外币贷款（折人民币）：3481亿元；委托贷款：-2306亿元；信托贷款：-1295亿元；未贴现银行承兑汇票：3863亿元；企业债券：3.337万亿元；政府债券：3.795万亿元；非金融企业股票融资：2462亿元；存款类金融机构资产支持证券：-537亿元；贷款核销：4463亿元。）

在上半年“新增社会融资总额”中，人民币贷款总额达到12.33万亿元，占社会融资增量的60%以上，这是我们着重分析的内容。同时结合央行另外一项数据：金融机构人民币信贷收支表。

说明：因统计内容差异，此表格中的“贷款增量”与社会融资规模中的“新增人民币贷款”数额略有差别，但并不影响整体分析。

在我国新增人民币贷款，可分为住户贷款、企（事）业单位贷款、非存款类金融机构贷款、境外贷款4大类。

住户贷款，上半年总增量3.55万亿元人民币，但其中的“中长期消费贷款”就增加了4.19万亿，这个名字，你可能觉得很陌生，但它还有另外一个叫法就是“房贷”。上半年住户贷款增加了3.55万亿，但那些贷款买房的住户，就拿走了4.19万亿，其他贷款的增加值，基本都是负的！

超越房贷的就是企事业单位贷款了，该贷款上半年总额为8.7万亿，其中2.8万亿是短期贷款、4.8万亿是长期贷款，另外还有1万亿元的票据融资贷款，而其他的非银行机构所发放的贷款甚至是减少的。

新增企业债是除新增贷款和政府债之外社会融资规模增量的最大项，其总额高达3.33万亿元，这部分最新的钱，自然是被发行债券的企业所获得，大部分能够发行企业债的企业，基本都是上市公司，这就意味着上市公司额外得到了3.33万亿元人民币的新钱。

新增政府债券3.8万亿元，上半年政府拿到了3.8万亿元新增人民币，这其中包括了疫情之下的1.5万亿特别国债和大约2.3万亿元的地方政府债，按照“为人民服务”的宗旨，政府发债所得到的“新钱”，要么用于新项目，要么用于还债，所以这3.8万亿到达与政府项目相关的企业手中。

总结一下，上半年21万亿的新增人民币，谁拿走得最多呢？企事业单位（以国有企业为主）排第一，拿走了8.7万亿元；购房贷款者排第二，拿走了4.2万亿元；政府排第三，拿走了3.8万亿元；发行债券的企业（以上市公司为主）排第四，拿走了3.3万亿元；那些新签发承兑汇票的企业（以大企业为主），拿走了3860亿元；出海企业（以有海外业务的国有大型企业为主），拿走了3500亿元；新上市公司以及原有上市公司通过股份增发，拿走了2460亿元。

说一千道一万，信用货币时代的钱，都是“借债”借出来的。相比往年，“各路诸侯们”今年都拿到了更多的新钱，但是最后谁来买单呢，当然还是一代又一代普通老百姓。

膨胀的欲望，扩张的债务，增发的货币……

祝福底层社会里的每一个人

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