B村全席 | 百济神州正式回应被“做空”，看看业内人士怎么说

 近日，一则“百济神州被指伪造60%的销售额”的消息在业内不胫而走，加上当日百济神州美股一度大跌13%，此消息一度引发了业内人士的关注和讨论。9月6日早盘期间，百济神州在港股持续下跌。小二带来最近的行业解读：

据了解，该消息出自 J．Capital Research的一份新报告，报告指出，自2017年第四季度接管新基制药的药物在中国市场上的销售业务以来，百济神州已经伪造了超过1.54亿美元的营收，夸大了133％。除此之外，报告还指出百济神州有投入研发成本过高、可疑收购、可疑成本等问题。

昨天下午，百济神州针对该事件发布澄清公告，称这是一份“针对百济神州失实、毫无依据且具误导性指控的报告，旨在对百济神州股价造成负面影响，从而满足做空机构的私利。报告中的指控为公然造假。”

经医药魔方调查，J．Capital Research是一家外资独立研究机构，中文名为“美奇金投资咨询公司”，该公司于2011年进入中国，在中国的子公司名为“美奇金(北京)投资咨询有限公司”。之后多次与众多在美上市的中概股公司展开较量。

就在今年4月16日，J CapitalResearch发布报告称，中国二手车交易服务商优信夸大汽车交易量40％，向投资人隐瞒实际债务，创始人戴琨瞒天过海从公司挪走2.8亿美元。甚至把优信称为“破烂溜丢柠檬车”，并声称优信毫无诚信所言，公司面临倒闭风险。

报告发布之后，优信股价遭遇断崖式下跌，优信股价大幅波动，遭遇两次跌停，一度跌超50%。当天优信市值蒸发了3.85亿元。

4月17日，优信回应美奇金投资，称其报告包含事实性错误，误导性猜测和对事件的恶意解读，并认为这些歪曲事实的解释和恶意指控毫无价值。当日优信开盘大涨，一路上行。

除优信之外，京东、泛华金控等多个公司也都有类似的经历。

2011年1月，J．Capital Research发布报告称中国绿色农业（CGA）业绩造假，之后股价3天暴跌21%并遭遇集体诉讼。

2015年6月16日，J．Capital Research发表一篇题为《京东已成批发商》的报告，指出京东虚构约350亿人民币的交易额、官方刷单等虚增GMV的问题，并认为其误导了投资者。之后京东股价下跌。对此京东回应称，美奇金报告毫无根据，严重误导投资者，随后股价回升。

2019年2月17日，J．Capital Research发布了一篇关于泛华金控的报告，指出泛华金控进行关联方交易的报告。该报告致使泛华金控当日股价下跌12.56。随后泛华金控回应称这份报告“做出毫无根据的指控和蓄意断章取义的曲解，试图通过做空公司股票从股价下跌中获利。泛华金控回击后，泛华股价分别于随后的18日、20日大幅上涨14.63%、6.10%。

实际上，J．Capital Research不只是针对中概股公司做出一些看空的报告，其对中国整体都表示不看好。

2012年12月，《商业周刊》一篇名为《中国企业的债务黑洞》的文章显示，美奇金创始人杨思安(AnneStevenson-Yang)指出：“中国已经跌落悬崖，陷入了一场非常严重的债务危机。”

2013年10月，杨思安在美国《福布斯》双周刊发表题为《在中国，没有一座城市没有可怕的大片空房》一文。文章指出，现在，住房供应严重过剩。而房价也在趋同，大致在每平方米5000元至1万元之间。并推断五年后来“到中国的人会幸运地发现房价比现在低了40%。”并表示中国政府内部在经济数据与投资推广之间存在的混乱，在“经济是否在增长”这样简单的问题上出现分化可能也是不可避免的。

对于此次针对百济神州的报告，有不少业内人士表示：这个做空报告很多内容是不实的。一些观点来看还是臆想和不实成分居多，感觉不可靠。

也有业内人士提醒，随着中国创新药企业走向国际化，学会危机管理至关重要。“公司无论上市前还是上市后都可能会碰到舆论欺凌，专利剽窃，恶意做空等一系列问题。公司做的越好，各种各样的观点越多。大家要学会更好的信息管理，危机管理。”

来源：医药魔方

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