国泰君安国际公布2020年中期业绩

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【2020年8月10日】国泰君安国际（股份代号：1788.HK）公布截至2020年中期业绩。回顾期内，由新型冠状病毒引发的疫情对环球经济、金融市场和经商运营环境等造成多方面影响。然凭借集团多元化的发展策略及有效的成本管理，期内中期业绩表现出稳定性与韧性：

• 收入创历史第二至17.98亿港元
• 股东应占溢利降5%至6.06亿港元，环比升136%
• 派息每股0.034港元，派息比率升4个百分点至54%
• 年化股东权益回报率（ROE）9.4%提升1.3个百分点

01

宏观回顾 MacroEconomics （2020年上半年）

经济

｜中国GDP上半年同比 -1.6% 

｜美国二季度GDP环比折年率-32.9% 

市场

｜恒生综合指数 -13% 

｜恒生中型指数 -5% 

｜美股熔断4次

｜美国恐慌指数VIX历史高位

｜亚洲G3美元债发行额 -8%

｜ICE中资美元债高收益指数最多 -17%

政策

｜人民银行多次定向降准、降息，释放流动性 

｜美联储两次降息至接近零，加大量宽规模

｜金管局两次跟随降息

｜1个月港元拆息（Hibor) 历史低位

｜1个月美元拆息（Libor）维持历史低位

02

业绩摘要 Executive Summary （2020年6月底）

利

润

表

｜收入至17.98亿港元（历史第二）

｜股东应占溢利6.06亿港元（同比-5%/环比+136%)

｜总成本降31%  至10.96亿港元

｜减值拨备3,837万港元（降93%）

｜成本收入比61%(降8个百分点）

｜每股派息0.034港元

｜派息比率升4个百分点至54%

｜派息金额升1%

｜年化股东权益回报率（ROE）9.4%

资产负债表

｜现金69.9亿港元(同比升49%)；

｜每股净资产1.512港元 (期内升3%)

｜杠杆4.45倍(期内升0.33)

｜客户信托银行结余169亿港元（期内升51%）

｜总资产1,254亿港元(期内升30%)

业务发展

｜ 财富管理完成内部战略整合升级

｜ 贷款与融资余额期内升28%至150亿港元

｜ 客户托管资产额（除OTC）达1,510亿，

      -  包括现金、证券与融资，期内微降1%

      -  期间，恒指下跌13%；

｜ 经纪市占率提升；

｜ 标普、穆迪维持BBB+、Baa2长期评级

03

市场波动罕见，公司盈利稳健 Stability despite Volatility

多元化助收入站上历史第二高

期内，全球经商环境受到疫情冲击，经济活动停滞对全球金融市场造成巨大波动。凭借多元化的收入组成，集团依然表现良好的业务发展态势，2020年中期收入创下历史第二高成绩至17.98亿港元。另一方面，公司有效控制成本开支和持续优化的资产质量，公司上半年业绩依然较为稳定，归属股东应占利润同比仅轻微下降5%至6.06亿港元，而环比大幅上升136%，盈利能表现表现出较高的稳定性和韧性。

04

财富管理持续吸客，市占率提升 Wealth Management

财富管理完成战略整合升级

今年，随着中概股回归港交所挂牌，财富管理业务同步推出与网易等股票挂钩的窝轮产品。5月开始市场投资气氛逐步复苏，上半年本集团客户的成交量较以往明显增加，贷款与融资余额期内上升28%至149.87亿港元，而6月底本集团经纪业务市场占有率较2019年底水平稳健上升。尽管上半年恒指大幅下调13%，公司财富管理平台客户托管资产规模稳步提升15%至222亿港元，而集团整体客户资产托管规模稳定在1,510亿港元。

期内，公司的财富管理平台完成一系列内部战略性整合，旨在打造为高净值客户提供度身定制的优质产品和服务的综合性平台，在资产类别方面不仅覆盖权益、固定收益类等常规投资组合，更纳入轮证衍生产品、定制化理财产品、理财保险、外汇、期货、私募股权等一篮子投资标的。

05

成本管理 Cost Management

2020年上半年，本集团总成本同比下降31%至10.96亿港元，主要受惠于期内集团有效的成本管理以及近年来资产负债表质量的稳步提升。尽管期内面临金融市场大幅波动的考验，然本集团减值拨备、员工成本和融资成本等方面仍同比下降，显示业绩的稳健性和持续韧性。

06

管理负债表，为客户创造价值 Balance Sheet

早在2019年下半年，本集团对资产负债表的策略和管理上审时度势，降低了资产负债表中做市等业务的市场风险敞口，并大幅增加了现金储备。另一方面，集团亦主动在2019年前瞻性增加对风险资产的拨备减值，夯实资产负债表的抗风险能力。

三月供股完成后，本集团净资本和业务拓展基础得到提升。虽然2020年上半年疫情导致的恐慌情绪使市场中各类资产价格大幅下挫，凭借多年来对资本市场的服务经验与深度理解，本集团在期内时刻待命为客户捕捉市场机遇。上半年集团以差异化投融资产品吸引高净值财富管理客户，助客户在波动市况中投资优质资产。6月底客户的贷款与融资余额上升，而财富管理客户数量和托管资金金额稳步提升。

展望

Outlook

进入2020年下半年，尽管地缘政治摩擦及新型冠状病毒引发的疫情等因素对金融市场的影响仍有可能存在，但从中长期看，随着资本市场的不断开放，中国经济增长仍有较强的确定性。

踏实、稳健一直是本集团的经营风格，本公司将一如既往地完善风险管理措施并强化执行力度，在及时识别、度量、对冲和降低风险的基础上，巩固、提升自身的风控管控能力，为业务进一步发展奠定坚实的基础。本集团将始终以提高风险调整后的净资产回报率为核心目标，以稳定、理想的复合增长回报客户、投资者对集团的长期支持。

2020年

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