牛津经济研究院报告｜中美全面贸易战可能性增强，全球经济下行压力因此加大【走出去智库】
自6月15日以来，中美之间的贸易摩擦进入真枪实弹的“一报还一报”状态。从目前的态势来看，多数观察人士的看法是，贸易摩擦升级，最终会让中美两国两败俱伤。走出去智库（CGGT）认为，考虑到美中两国分别是全球第一和第二大经济体，两国间开打贸易战，其影响面并不会止于这两个国家，而是必然波及全球。
走去出智库（CGGT）合作伙伴牛津经济研究院（Oxford Economics）亚洲区经济研究主管高路易（Louis Kuijs）在其撰写的研究报告中，模拟测算出贸易冲突升级对中美两国在未来两三年内的经济增长所带来的具体影响程度。高路易先生更进一步指出，鉴于目前全球经济正面临多重挑战，贸易战的爆发将会加大对商业信心和投资(尤其是跨境投资)的影响，并因此导致全球经济下行压力加大。
3月22日，在走出去智库（CGGT）与牛津经济研究院（Oxford Economics）共同主办的“全球经济展望研讨会”上，高路易发表主题演讲时就表示，全球经济最大的下行风险在于美国政府的贸易政策，彼时中美贸易摩擦初现苗头，如今高路易先生的这个预测得到了印证。在此次研讨会期间，走出去智库（CGGT）与牛津经济研究院（Oxford Economics）达成：以全球视野、中国智慧，为“一带一路”国际合作做智力资源和数据支持。
走出去智库（CGGT）今日刊发高路易先生的这份研究报告，供关注中美经贸关系的读者阅读参考。
要点
1、鉴于在中国对美出口的商品中，美国企业有极高的参与度，美国要想在不损害美国企业和/或消费者的情况下确定2000亿美元的中国进口商品清单并对之征收关税，殊为困难。
2、牛津经济研究院的模拟计算表明，美国对500亿美元中国进口商品加征25%的关税，以及对2000亿美元中国商品加征10%的关税，同时中国采取对等报复措施，那么在2019-2020年期间，这种情况将使中国GDP增长率平均降低0.3个百分点左右，而美国GDP增长率降低0.2个百分点。
3、鉴于特朗普团队信心十足，认为美国可以打赢贸易战，而中国则决心一旦贸易战爆发，就会应战，我们似乎越来越无法排除世界最大的两个经济体之间全面贸易战爆发的可能性。
正文
△今年3月走出去智库（CGGT）与牛津经济研究院（Oxford Economics）共同在京主办的“全球经济展望研讨会”上，牛津经济研究院亚洲区经济研究主管Louis Kuijs（高路易）发表主题演讲。
文/高路易（Louis Kuijs）
牛津经济研究院亚太区经济研究主管
美国总统特朗普威胁要对价值2000亿美元的中国进口商品征收10%的关税，这一举动加大了两国贸易冲突升级的可能性。中方表示要予以回击。鉴于全球经济正处于敏感时期，如果中美贸易冲突白热化，这一冲突的升级将对中国、美国及世界其他地区的经济产生重大影响。
原则上来讲，双方仍有谈判的余地，并且我们也不能排除在未来几周里中美贸易摩擦会有所缓和的可能性。但目前来看，中美双方的态度变得强硬起来。诚然，更深层次的冲突也更加难以解决。实际上，世界两个最大的经济体之间爆发全面贸易战的概率正在上升。
美国总统特朗普加大了赌注，此前中国迅速回应了他上周的首次声明，即推出500亿美元征税清单。6月18日，特朗普指示美国贸易代表（USTR）办公室出台清单，考虑对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税。这表明，如果中国再次予以回击，他将再对2000亿美元的中国商品征税。
中方迅速做出反应，在美国6月18日发表声明后，中国商务部称此举是“讹诈”，并指出，“如果美方失去理性、出台清单，中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施，做出强有力反制。”
全球经济正处于敏感时期，如果两国之间的贸易冲突升级到一定程度，这将会对中国、美国和其他国家产生重大的经济影响。鉴于在中国对美出口的商品中，美国企业有极高的参与度，美国要想在不损害美国企业和/或消费者的情况下确定2000亿美元的中国进口商品清单并对之征收关税，殊为困难。
就征收关税的税基而言，中国会早一步“弹尽粮绝”，因为中国2017年从美国进口的商品仅为1300亿美元。但如果算上服务业，中国的进口总额则达1870亿美元。因此，中国要想对等报复，可能就要采取比美国更高的关税税率。
我们的模拟计算表明，美国对500亿美元中国进口商品加征25%的关税，以及对2000亿美元中国商品加征10%的关税，同时，中国采取对等报复措施，在2019-2020年期间，这种情况将使中国GDP增长率平均降低0.3个百分点左右，而美国GDP增长率降低幅度略小，为0.2个百分点(见下图)。这一影响看起来还是可控的。但是考虑到这是发生在全球经济正面临诸多挑战之际，而这些挑战可能会加大对商业信心和投资(尤其是跨境投资)的影响，加大经济下行压力。
△贸易摩擦升级对中美两国GDP增长率的影响。
资料来源：牛津经济研究院（Oxford Economics）
“以牙还牙”让贸易战一触即发。特朗普政府似乎认为，他们可以通过扩大对中国征收的贸易关税，向中国施压，迫使其做出让步。然而，中方拒不妥协。中国政府近期持续表示愿意继续谈判和磋商。此外，中国还采取了多项措施进一步开放经济，降低进口关税。但是，面对美国最近的威胁和加征关税的措施，中方极有可能宁可让经济一定程度受累，也不会做出妥协。实际上，中国的官方立场仍然是，虽然他们的本意是不想打贸易战，但贸易战一旦爆发，便会应战。
如前所述，尽管中国在征收关税方面剩下的“弹药”更少，但历史表明，中国可以采取各种其它措施对美国企业施压，特别是对那些正在中国开展运营的美国企业，这些措施包括升级健康、安全和税务等方面的检查，延迟商品进口，抵制美国商品。
尽管原则上来讲还有谈判的余地，但双方的态度似乎都变得更加强硬。与之前提出的征收关税措施类似，特朗普后来提出的新增关税措施也要遵循国内流程，包括征询公众意见，这意味着要征收新关税还需要几个月的时间。然而，他的这一举措已使中美关系有所恶化。
特朗普政府似乎对中国迅速采取反制措施感到恼怒。而从中国方面来看，考虑到当下中美双方有关提高中国自美进口的磋商谈判正在进行中，在此期间美国却决定继续加征关税，这也让中国非常不安。最近的事态发展使得双方都很难做出让步。
正如我们之前所强调的，中美两国还有更深层次的冲突难以解决。美方认为，中国在产业政策和技术转让方面的政策措施不可接受，并希望中国停止这些做法。美国认为，中国正利用“不公平”手段从美国和其他地方获得技术核心，并“不公平”地利用补贴和其他产业政策，向价值链上游移动，力图成为人工智能、机器人和新能源等先进领域的全球领先者。但在中国看来，其所奉行的技术和产业政策是中国未来几十年增长和发展战略的基础。因此，中国领导人很难会承诺在这方面做出重大改变。
多数观察人士认为，美中之间的贸易战将会是“两败俱伤”。我们仍然不能排除在未来几周内两国贸易冲突得以缓和的可能性。但是，鉴于特朗普团队信心十足，认为美国可以打赢贸易战，而中国则决心一旦贸易战爆发，就会应战，我们似乎越来越无法排除世界最大的两个经济体之间全面贸易战爆发的可能性。
作者简介
高路易（Louis Kuijs）
现任牛津经济研究院亚洲区经济研究主管，常驻香港。主要负责亚洲地区宏观经济研究与预测，带领并管理区内的经济研究团队。加入牛津经济研究院之前，Louis曾在多家公营和私营金融机构担任要职，包括国际货币基金组织（IMF），世界银行，并曾在苏格兰皇家银行驻香港大中华区出任首席经济学家。在供职於世界银行北京办事处期间，他创立并主写中国经济季度报告，广受好评。Louis还在世界银行有关“十一五”规划中期评估工作专案中担任主要负责人。Kuijs先生是著名的中国经济问题研究专家，他定期为各大国际媒体，包括金融时报，华尔街日报，彭博社，CNBC供稿。
机构简介
牛津经济研究院（Oxford Economics）
牛津经济研究院最早起源于牛津大学商学院，于1981年成立，总部设在英国牛津，目前已成为全球最大的独立咨询机构之一，提供覆盖200多个国家，120多个行业，3,000多个城市的宏观经济研究报告，经济预测与分析工具。
我们在伦敦，纽约和新加坡设有区域中心。办事处覆盖全球22个办事处，包括贝尔法斯特，芝加哥，杜拜，米兰，巴黎，旧金山，华盛顿和香港。团队拥有350名员工，包括200名专业经济分析师，行业专家和商业编辑，具备全面的研究技术与领先思维能力，专注于计量模型，情景框架，经济影响分析，市场调查，案例分析，专家讨论和网站分析。此外，我们还拥有一个聚集500多个经济学家，分析师和撰稿人的全球网络，为经济研究提供专业支持。
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▲ 吕立山（Robert Lewis）
走出去智库首席专家
中伦律师事务所高级国际顾问
国务院国资委外国法律专家顾问
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吕立山律师的代表业绩包括但不限于如下：
-为中国大型承包商拟在拉丁美洲投资的水电项目提供法律服务；
-代理著名中国国家石油公司的子公司，一家地质勘察公司，就其拟收购一家在全世界25个国家有经营机构的某外国石油服务技术公司提供法律服务；
-为数家中国公司在罗马尼亚、巴基斯坦、菲律宾、印度尼西亚等国投资新能源项目提供法律服务；
-代理著名的中国矿业贸易公司，就其收购美国铝冶炼厂以及投标牙买加铝土矿和冶炼经营机构提供法律服务；
-代理著名的中国铝冶炼厂，就其拟在印度某铝土矿合营公司进行投资提供法律服务；
-代理著名中国电力投资公司，就其拟于俄罗斯政府拥有的电力投资公司进行合营提供法律服务；
-代理著名中国石油公司，就美国、欧盟和联合国对伊朗制裁过程中牵涉到的该公司在伊朗的投资经营事务提供法律服务；
-代理著名中国家电和电子产品制造商，就其在欧洲的投资项目和交易提供法律服务；
-代理著名中国家电制造商，就其在美国的产品召回提供法律服务；
-代理中国电信设备制造商，就其在印度的投资结构提供法律服务。
▲ 蒲凌尘
走出去智库（CGGT）特邀专家
北京中伦律师事务所合伙人
对外经济贸易大学讲座教授
蒲凌尘，走出去智库（CGGT）特邀专家，北京中伦律师事务所合伙人，对外经济贸易大学讲座教授。在业内被称为“中国反倾销第一律师”。在世贸法律、反倾销法、保障措施法、反补贴法、海关法、普惠制、竞争法、投资法领域具有突出的专业能力。曾被商务部聘为“WTO多哈回合反倾销反补贴规则谈判技术顾问小组”顾问。曾任北京律师协会WTO与反倾销专业委员会主任，比利时鲁汶大学法学院、比利时安特卫普政法学院、武汉大学WTO学院客座教授。
在近30年的法律实践中，承办逾百起案件。在WTO争端案件中，代理中国政府参与多起WTO争端解决案（中国诉欧盟皮鞋案，中国诉欧盟禽肉案；参与越南诉美国暖水虾案，阿根廷诉美国动植物措施案，印尼古巴诉澳大利亚烟草平装案，阿根廷诉欧盟生物柴油案）；在应诉反补贴调查案件中，代理中国政府和企业应诉欧盟、美国、加拿大、埃及、南非等调查；在贸易救济案件中，代理企业和行业协会应诉行业损害调查，以及反倾销、反补贴、保障措施调查以及各类的复审调查程序，涉及欧盟、美国、加拿大、澳大利亚、日本、印度、土耳其、印尼、越南、马来西亚、俄白哈、台湾等国家和地区；在法院诉讼案件中，协助代理中国企业上诉欧盟一审法院、高等法院，并获得了数案胜诉。
承办多起商务部的研究课题，发表《世贸DSB专家组就倾销幅度“归零”做出的裁定对欧盟和其他国家的反倾销立法和实践的影响》 、《中国企业应诉欧盟反倾销市场经济地位的“误区”》、《中国企业如何应诉反倾销调查》 等专业文章，代表作《应诉欧共体反倾销律师业务》（40万字）得到学院、律师界的好评。
近年所获荣誉：
WWL Thought leaders 2018贸易法领域唯一一名中国律师；
2018国际知名法律评级机构《法律500强》WTO/国际贸易领域领先律师；
WWL Tade and Customs2017 领袖律师；
2016年度《名人录》最佳“思想领袖律师”亚太地区入选3名律师之一；
连续六年被钱伯斯评为第一等级律师。
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