2022年中国上市公司债务指数在杭州发布

11月28日，2022年中国上市公司债务指数媒体发布会在杭州举行。浙江大学公共政策研究院、浙江省公共政策研究院执行院长金雪军教授主持并公布2022年中国上市公司债务指数排行。债务指数的发布能增强上市公司主动关注自身债务健康问题的意识，同时为投资者决策及相关政府部门的政策制定提供依据。

一、债务指数

上市公司债务指数衡量的是上市公司面临的债务压力大小。债务指数值越小表明上市公司债务健康程度就越好，债务指数值越大表明上市公司债务健康程度就越差。

上市公司债务指数由浙江大学公共政策研究院、浙江省公共政策研究院研究团队编制,每年编制并发布一次。

二、样本范围

本次报告选取的样本为剔除S、ST、*ST、北交所和金融类公司后的A股上市公司，总共4294家上市公司。样本的时间跨度为2021年1月1日到2021年12月31日，共计245个交易日。

三、评估因子指标选择

四、评估结果

（一）、全国上市公司债务指数的评估

2021年，全国上市公司平均债务指数为37.47%，较2020年下降3.51%，说明上市公司整体债务情况变好。

2021年，来自河北省的唐山港的债务指数为0.001，债务健康程度在全国所有上市公司中位列第一；位列第二、三名分别是上海的徐家汇和浙江省的向日葵。

从省份来看，浙江省在全国债务指数前10佳、前100佳、前500佳的榜单中均占据绝对多数。进入全国前10佳的公司中，浙江省的数量最多，有3家；河北、上海、广东、宁夏、江西、河南、安徽各有1家上榜。

进入全国前100佳的公司中，浙江省、广东省、北京市的表现最佳，其中浙江省拔得头筹，有18家上榜，广东省、北京市则分别有14家、8家上榜。

进入全国前500佳的公司中，浙江、广东、北京表现优异，其中浙江省有75家企业上榜，连续两年位居全国第一，其次是广东省的65家和北京的57家。

债务指数500佳中，来自浙江省、广东省、北京市、江苏省、上海市的企业较多。总体来看，浙江、广东、北京、江苏、上海的500佳公司在行业的分布上既有共性，又在一定程度上体现出了区域的特色和优势。

（二）、行业层面债务健康状况

债务指数排名全国前10佳的公司中，交通运输、商贸零售和机械行业数量最多，均有2家上榜。排名前100佳的公司中，交通运输、商贸零售、轻工制造行业表现较好，其中交通运输有12家，商贸零售有10家，轻工制造有8家；钢铁行业表现不佳，行业内未有企业上榜。在债务指数排名前500佳的企业中，机械、基础化工及交通运输表现较好，其中机械有49家，基础化工有39家，交通运输有31家；消费者服务、煤炭等表现不佳，消费者服务5家，煤炭6家。

2021年，综合行业债务健康状况最好，行业债务指数为30.84；交通运输、商贸零售行业分列第二、三名。电子、食品饮料等行业总体表现较差。

27个行业中，共有11个行业平均债务指数上升，传媒、电力及公用事业、电力设备及新能源行业上升幅度超100%，需要重点关注。综合、有色金属、商贸零售行业平均债务指数下降幅度较大，分别下降54.74%、38.89%和32.07%，行业整体发展较好。

（三）、浙江省上市公司债务健康状况

截至2021年12月31日，浙江省境内上市公司共601家，本报告覆盖了其中575家。浙江省机械行业上市公司数最多，达到87家，机械行业中远方信息的债务指数情况相对较好，债务指数仅为6.04，在A股所有上市公司位列第60名。同时，研究发现浙江省农林牧渔、石油石化行业等整体债务指数程度相对较差。

浙江省上市公司中，向日葵的债务指数值最小，排名浙江第1、全国第3；而最后一位的债务指数高达74.36，排名全国倒数第二。

进入浙江省前10佳的公司中，商贸零售、基础化工行业表现较好，均有2家上榜；进入浙江省前100佳的公司中，机械行业表现最好、数量最多，有10家入围。

2021年，浙江省商贸零售行业债务健康状况最好，行业债务指数仅为20.52。26个行业中，有21个行业债务指数上升，其中农林牧渔的上升幅度高达70.2%，钢铁行业上升45.52%，交通运输上升幅度超20%，需要引起高度重视。有5个行业债务指数下降，其中浙江省传媒、通信行业下降幅度较大，分别下降了27.44%和23.51%；食品饮料行业在债务指数连续三年上升后，2021年情况开始改善，债务指数下降9.58%。

与全国相比，2021年浙江省的商贸零售、建筑、建材行业的债务健康程度居于全国前列，其中商贸零售行业债务指数程度最佳，位列全国第2。石油石化、农林牧渔、交通运输行业债务指数程度较差。