独家 | 上市农商行VS农行、邮储，“战绩”背后释放了哪些信号？
农金眼
日前，上市银行陆续发布年报。其中，上市农商银行在过去一年表现不俗，多项指标领跑同为深耕县域金融市场的农行、邮储，盈利能力稳定增长，市场竞争能力显著。随着乡村振兴政策的不断完善及推进，未来农商银行发展前景十分广阔。
3月28日，张家港农商银行2021年年报发布。作为上市农商银行中的首份年报，其核心业务数据十分亮眼。随后，农行、邮储银行等大型国有银行年报相继发布，常熟农商银行、重庆农商银行等上市农商银行年报或快报陆续出炉。同为深耕县域的银行，上市农商行年报与农行、邮储两家国有大行相比有何不同？在国家全面推进乡村振兴战略的当下，已发布年报的农商银行“战况”如何？海量数据背后，昭示了什么？日前，《中国农村金融》记者梳理了农行、邮储银行以及较早披露信息的张家港农商银行、常熟农商银行、重庆农商银行三家上市农商银行年报的核心数据，并采访了相关专家，让我们一起透视。
核心数据“吸睛”
常熟农商银行领跑
诚如常熟农商银行董事长庄广强在年报致辞中所言：“2021年，外部环境的变化复杂深刻，奥密克戎的阴影时隐时现，看得见的挑战风高浪急，看不见的风险暗流涌动。”在过去一年中，面对外部环境及新冠肺炎疫情的持续影响，各上市银行依然实现了自身业绩的突破，取得了亮眼成绩。其中部分农商银行，无论是从资产质量、盈利能力还是社会责任数据，均表现出十足的竞争力，常熟农商银行业绩更为吸睛。
数据来源：《中国农村金融》记者根据各行年报整理
从以上五家银行的业绩数据中可以看出，在总资产增速方面，三家农商银行均保持双位数增长，领跑农行及邮储，其中常熟农商银行总资产增速高达18.16%。资产规模增速保持相对较高的水平，反映出农商银行较强的竞争能力。
从盈利能力来看，几家农商银行各项业务发展态势稳健，经营业绩稳中有进，盈利能力持续增强，营业收入增速均不亚于两家大行。其中，常熟农商银行营业收入增速再次领跑，达到16.31%。除此之外，张家港农商银行、常熟农商银行的净利润、归母净利润实现了双位数增长，张家港农商银行增速双双超过30%，“赚钱”能力显著增长。
作为农村金融主力军，部分农商银行在激烈的市场竞争中，坚守初心使命，扎根县域，服务小微、“三农”，在上市银行队伍中取得了不俗成绩，为股东、客户及员工交出了优异的成绩单。将“农村金融的领跑者”作为自身愿景的常熟农商银行，在2021年的表现尤其突出，董事长庄广强将坚持普惠金融比作把一个个“不可能”变为可能的过程，正如他在年报致辞中所说：普惠金融是一件难做的事，风险、规模、效益是难以兼顾的“不可能三角”。但这又是一件正确的事，需要有金融机构站出来，全心全意为处于金字塔塔基的草根群体服务，将金融活水从先富引向后富，让更多人成为橄榄形社会的中坚力量，贡献金融向善的力量。
总资产增速：农商银行>大行
农商银行发展能力强
与其他国有大型银行及股份制银行相比，农行和邮储银行在金融服务乡村振兴各项工作方面较为突出。两家银行年报显示，农行、邮储银行2021年总资产增速分别为6.90%、10.87%。而上市农商银行中，常熟农商银行、张家港农商银行、重庆农商银行总资产增速分别达到了18.16%、14.44%、11.44%，均高于农行及邮储银行。
与此同时，记者查看银保监会发布的2021年四季度银行业保险业主要监管指标数据发现，农村金融机构总资产增速为10%，显著高于国有大型银行、股份制银行和城商行。
“上市农商行发布的年报数据与银保监会2021年四季度发布的监管数据是相契合的，这体现了农商银行贷款投放有力。”湖南省联社一级高级经理彭树军表示。
在资产规模扩大的同时，农商银行信贷投放力度持续加大。国家统计局《中华人民共和国2021年国民经济和社会发展统计公报》显示，2021年末社会融资规模存量314.1万亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款余额191.5万亿元，增长11.6%。而根据年报，常熟、张家港、重庆三家农商银行的2021年贷款增速分别为23.59%、17.63%、14.63%。可见，这几家农商银行贷款余额增速远高于行业平均水平。
在贷款余额中，农商银行作为普惠金融主力军，小微企业贷款、涉农贷款增幅更大。重庆农商银行普惠型小微企业贷款余额961.72亿元，增速28.70%；张家港农商银行母公司小微金融事业部微贷和小企业部普惠型小微企业贷款余额合计399.18亿元，年内新增90.90亿元，增量占年内新增贷款额度的62.99%。江阴农商银行普惠型小微企业贷款余额197.1亿元，较年初增58.6亿元、增速为42.3%。
对此，业内人士指出，普惠型小微企业贷款、涉农贷款增速更快说明农商银行贷款更多流向了实体经济及“三农”，农商银行支农支小的定位更加稳固，服务乡村振兴能力正在进一步加强。
近期不断发布的新政策显示，未来乡村振兴战略的发展脚步将更加坚定。例如，3月30日，央行发布的《关于做好2022年金融支持全面推进乡村振兴重点工作的意见》指出，要进一步优化存款准备金政策框架，执行好差别化存款准备金率政策，引导机构法人在县域、业务在县域、资金主要用于乡村振兴的地方法人银行释放更多资金投入乡村振兴领域。
同日，在农业银行举行2021年度业绩发布会上，农行行长张青松表示，县域业务是农行落实国家战略的责任担当，也是农行差异化竞争优势。今年，农行将坚持把服务乡村振兴促进共同富裕作为工作重中之重，争做服务乡村振兴的领军银行。
作为长期根植县域的农村金融机构，当前，农商银行表现出了较强的服务乡村振兴能力。未来，随着乡村振兴政策的不断推进及大行对乡村业务的进一步倾斜，农商银行在金融支持乡村振兴方面，既有广阔机遇，也要面对越来越大的挑战。在激烈的县域市场竞争中继续发挥自身地缘优势，保持领先地位的问题上，农商银行还有很大的发展空间。
小微贷款增速：大行>农商银行
大行过度下沉或可缓解
记者梳理年报发现，在普惠型小微企业贷款增幅方面，部分国有大行及股份制银行余额增速优于农商银行。重庆农商银行普惠型小微企业贷款余额增速为28.70%，张家港农商银行增速为36.47%，而农行则高达38.80%。大行普惠型小微贷款增速更快固然与其本身此类贷款存量相对较少有关，但不可否认的事实是：大行确实正在布局县域市场、发力普惠金融。对此，彭树军补充道，“大行做了许多小行做的事，在某种程度上，存在着大行过度下沉的可能。”
过去几年，受新冠肺炎疫情影响，顶层设计希望通过大型银行下沉服务重心，来尽快推动农村普惠金融发展。在2020年3月13日国务院联防联控机制新闻发布会上，时任银保监会首席检查官杨丽平曾表示，为帮助中小微企业复工复产，银保监会已经要求5家国有大型银行，2020年上半年普惠型小微企业贷款余额同比增速要力争不低于30%，在去年的基础上，政策性银行将增加3500亿元专项信贷额度，以优惠利率向民营、中小微企业发放。
基于此，近两年来，大行在自身零售转型布局的基础之上，进一步发力普惠型小微企业贷款。不少农信机构人士表示，大行业务下沉抢占了农信机构一直以来深耕的农村市场。
今年3月2日，银保监会主席郭树清在国新办就促进经济金融良性循环和高质量发展有关情况举行的发布会上提到：银保监会在推动大银行、大机构服务重心下沉的过程中，也和其他的地方中小银行、中小金融机构形成了竞争，挤压了他们的生存空间，“我们下去调研，很多地方的农信社、农商行、村镇银行都抱怨，说大行太厉害了，竞争是很激烈。”
针对这一事实，国家在政策上也进行了相应调整。例如，与2020年、2021年政府工作报告分别对大型商业银行普惠型小微企业贷款增速划了“40%以上”和“30%以上”的明确红线不同，2022年政府工作报告只是用了“明显增长”的表述，未划定具体额度。
对于政策变化可能对下沉市场格局产生的新影响，上海金融与发展实验室主任、国家金融与发展实验室副主任曾刚表示：“政策压力减轻背景下，基层机构考虑到业务可持续性，下沉意愿可能减弱，对于农村中小银行的挤压或将有所缓解。这可能有助于整个农村金融市场特别是中小微信贷市场，进一步实现运营规范化和合理化。”他同时建议在监管层面考虑更多的差异化监管举措，为农村中小银行更好地支持地方经济、优化农村金融服务，奠定更好的制度基础。
日前，就可能存在的过度竞争，监管亦有所回应。4月6日，银保监会发布的《关于2022年银行业保险业服务全面推进乡村振兴重点工作的通知》就要求，各银保监局推动辖内涉农信用信息共享，推动完善涉农主体增信机制和涉农贷款风险分担补偿机制，切实防范涉农领域信用风险，纠正过度授信、违规收费等不当行为，引导农村地区各类型银行保险机构错位竞争、良性竞争，继续深化金融服务乡村振兴创新示范区建设。
中收业务增速：大行>农商银行
农村财富管理发展空间广阔
年报显示，2021年，各家银行经济效益稳步增长，但营收结构却有较大差异。农行营业收入7,217亿元，其中中间业务收入803.29亿元，占比为11.13%，且在过去五年间均保持在11.24%以上。邮储银行营业收入3,191.07亿元，其中中间业务收入220.07亿元，占比6.9%。与之相比，上市农商银行中收业务占比相对较低，多数农商银行不足10%。相比之下，重庆、张家港、江阴三家农商银行去年中收占比分别为8.83%、7.4%、4.0%。
彭树军指出，一般而言，中间业务占比与收入和业务的多元化程度有关。从数据来看，与大行相比，农商银行的中间业务收入占比更低，这样的数据对比也释放了部分农商银行业务结构相对单一的信号。
近年来，财富管理被越来越多的银行置于发展的重要位置。作为财富管理方面的“优等生”，招商银行2021年全年实现营业收入3312.53亿元，中间收入944.47亿元，占比高达28.51%，且增幅高于其营收整体增幅4.78个百分点。
“轻型银行”是招商银行的战略方向，招行董事长缪建民在年报致辞中提到：我们处理好“轻”与“重”的演进关系，做强重资本的信贷业务，做大轻资本的财富管理业务，使模式转型业务转型加快落地。与此同时，建行董事长田国立也在年报中指出，建设银行坚持大财富视角，不断拓宽服务边界，升级服务效能，陪伴和帮助更多客户规划财富、增长财富，加大消费快贷、信用卡发展力度，大零售服务和大财富管理成功破局。
当前，商业银行净息差持续收窄，减费让利力度不断加大。根据央行发布的《2021年第四季度中国货币政策执行报告》，2021年全年企业贷款利率为4.61%，比2020年下降10个BP，比2019年下降69个BP，是改革开放四十多年来最低水平。业内人士表示，“一系列信号表明，在利差收窄的现实情况下，农信机构或可更多关注中间业务收入，在财富管理发展的大趋势下，发力农村财富管理业务。在这方面，农商银行或大有可为。”
然而农商银行是否发展中收业务，业内也有不同声音。
“农商银行做不做中收业务，要看机构所在县的具体情况，不能盲目跟风。”一位东部地区对农商银行扩展中收业务持相对保守态度的农商银行董事长表示，大行牌照齐全，可设立证券、保险、租赁、基金等类型子公司，中收来源丰富。相比之下，农商银行这方面优势明显不足，受制于有限的牌照，可以介入的领域不多，可以说与大行不在同一赛道之上。尽管投资者希望中间收入越多越好，但是农商银行对此需更加审慎，应该根据自己的实际情况确定未来业务发展的方向。他同时指出：“近年来，监管方面一直强调‘回归本源’，我更建议农商银行将重心放在原本的小微贷款业务上。”
《中国农村金融》记者 王珊珊
编辑：王珊珊；审校：王峥；审核：王文珠