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大尺寸/半片/多主栅等技术浪潮分别利好哪些设备？
在降本提效的背景下，光伏组件环节出现多重变化。光伏降本提效，以推动光伏发电度电 成本的降低，进而拓展光伏发电的应用场景，整体装机规模扩张，促使光伏组件产能扩张，利 好光伏组件设备需求的放量。光伏平价渐行渐近，组件行业降本提效动力十足，其主要路径为：1）提高生产效率，降低单瓦成本，以大尺寸组件为代表；2）减少封装损失率，对电池片进行多切，目前以半片为主流；3）提高光电转换效率，包含多主栅和无主栅等技术；4）提高电池互联密度，采用叠瓦和拼片技术。有哪些设备将从中受益？
激光划片机、多主栅串焊机、叠瓦焊接设备或将深度受益。组件尺寸大型化和技术迭代， 必然带来组件设备的更新换代。在与各工艺环节相对应的组件设备中，受益于上述变化的主要 有串焊机、激光划片机和叠瓦焊接设备等设备，其中，从受益路径的条数上看，受益最充分的 为串焊设备。具体而言，激光划片机或将受益于电池片多切、拼片、叠瓦的技术趋势，串焊机 有望受益于大尺寸、电池片多切、多主栅、无主栅、拼片组件的发展，叠瓦焊接设备将受益于 叠瓦组件渗透率的提升。新型组件技术互相叠加，有望推动不同种类的设备需求同时落地。新型组件技术之间可做多种组合，互相叠加。参考 Taiyang news 的分析，除了个别技术相互之间有所排斥，大部分技术，如大尺寸、半片、多主栅、叠瓦，拼片、双玻、双面等，基本上可实现互相兼容。考虑到不同的工艺技术将对设备提出不同的需求，新型组件技术的互相叠加，有望推动不同种类的设备需求同时落地。
3.2 大尺寸/半片/多主栅等新型组件技术崭露头角，催生出庞大的增量设备需求
3.2.1 大尺寸组件利好串焊机发展硅片尺寸不断增大，大尺寸组件可以显著降本。大尺寸组件包括“182 组件”和“210 组 件”，其中 182 和 210 指的是硅片尺寸。硅片尺寸增加，可降低组件成本，其降本机理为：1） 通量价值，硅片尺寸增加，现有设备产能增加，单瓦组件所摊销的人力、折旧等成本降低；2） 饺皮效应，利用材料的余量价值，如挖掘边框的强度余力、支架的强度余力等；3）块数相关 成本，本质仍是利用材料的余量价值，这一成本仅与组件块数相关,而与组件面积无关，主要 节约体现在接线盒、灌封胶、汇流箱、直流电缆等环节。以 M2 升级到 M6 尺寸为例，上述三种机理降本的幅度约为 2.9/5.58/2.18 分/W，总成本节约超过 0.1 元/W。大尺寸组件具有更强的产品竞争力。正如上文分析所示，随着硅片尺寸的扩大，新型组件可以通过增加少量的硅片成本，获得更高的组件端成本节约。更高的产品性价比，将大幅提升大尺寸组件的产品竞争力。根据 1 月 12 日中核汇能光伏组件集采的开标结果，2021 年 H1 和 H2 中标项目的 10%价格分位数（单面 182/210）分别为 1.56-1.65 元/W 和 1.5-1.52 元/W。相比 2020 年 12 月组件（主要为 166 产品）招标价格，大尺寸组件普遍存在 0.1-0.2 元/W 以上的价格优势。而根据我们对五大四小电力企业的招标跟踪，在未来保证产品交付的前提下，招标将以 182/210 的大尺寸组件为主。考虑到产品的性价比，显然，下游终端用户对于大尺寸组件更为青睐。大尺寸组件渗透率提升速度较快，利好串焊机发展。根据 CPIA 的预测，2021 年大尺寸组件的渗透率将和传统 158/166 尺寸的组件平分秋色，2022 年，大尺寸组件的渗透率将一举提升至 90%，成为组件市场的绝对主流产品。硅片尺寸增加，电池片版型需做相应调整，常规串焊机不能兼容，需配备新型串焊机以制备大尺寸组件。因此大尺寸组件渗透率的提升，将利好串焊机发展。
3.2.2 半片组件提振激光划片机和串焊机需求
半片组件技术可减少封装功率损失，提升组件功率。半片组件技术运用激光切割法，沿垂直于电池片主栅线的方向，将标准规格的电池片切分为两片相同的电池片。根据晶科的测算， 半片组件与常规组件相比，功率可以提升 5-10W，主要原因在于：1）半片组件封装损失仅为 0.2%左右，而常规组件的封装损失一般大于 1%；2）半片组件采取并串结构，在相同遮挡的情况下，半片组件的阴影遮挡损失更小。同时，半片组件内部电流和内损耗减少，因此组件及接线盒的工作温度有所下降，热斑几率大幅降低，组件的安全性和可靠性大幅提升。2017 年 10 月，经过 R&D PV 测试系统的测量，晶科半片组件比常规组件的温度约低 1.4 摄氏度。半片组件的应用将进一步打开激光划片机的成长空间，利好串焊设备发展。半片组件在常 规组件的设备线中，需增加激光划片机对电池片进行划片，激光划片步骤也可内嵌至串焊机中， 替换为划片串焊一体机。同时，因加工动作翻倍（一片划为两片或更多），导致单机产能下降， 同等装机规模下，适用于半片或更小片电池片的焊接设备需求量将会增加。因此，半片或更小 片的电池片组件渗透率的提升将带动激光划片机、串焊设备（多主栅串焊机、叠瓦焊接设备等） 的需求增长。3.2.3 多主栅、无主栅、拼片工艺推动高精度串焊机发展多主栅技术具备光学和电学增益，同时可大幅降低银浆成本。多主栅即电池片具有 7 条以上的主栅线。提效方面，多主栅可以提高电池受光面积、降低电流热损耗以提高电池功率， 光学利用率可由 5%以下提升至 40%以上，最终组件功率可提升 10W 以上。降本方面，多主 栅通过减少主栅宽度，增加主栅数量，可以减少银浆用量，常规主栅电池片正银耗量约为 110mg， 多主栅电池（以 12 栅为例）正银耗量约为 70mg，银浆成本节约幅度可达 36%。无主栅技术可提高组件效率，降低组件成本，同时增强组件的可靠性。无主栅技术以圆形 镀层铜丝连接电池细栅，汇集电流，实现电池互联。提效方面，铜线的截面为圆形，因此在制 成组件后，其遮光面积可减少 30%，电阻损失降低，组件总功率可提高 3%。降本方面，主栅 材料采用铜线，可减少银材料用量约 80%，大幅降低生产成本。可靠性方面，相比其他主栅组 件，当无主栅电池遇到断栅或隐裂时，该情况对电池整体电流收集的影响程度明显降低，对组 件最大输出功率的影响更小，因此其性能更加可靠。拼片在半片的基础上进行高密度封装，或可带来封装收益。拼片组件的特点为“高密度” 封装和三角焊带。拼片组件在半片封装的基础上，片间距仅为半片组件的四分之一，同时将扁 平焊带改为三角焊带，可有效利用之前扁平焊带所遮挡的光线，提升组件发电效率。以杭州瞩 日的拼片组件为例，其选用通威电池片封装为拼片组件，经测试后 CTM 为 102%，超过 100%，即拼片组件不仅不再有封装损失，反而带来封装增益，颠覆既有的对组件 CTM 的认知。多主栅组件、无主栅组件、拼片组件将厚增串焊设备技术壁垒，推动多主栅串焊机和高精度串焊机发展。相比常规组件，多主栅组件的主栅线数量增加，宽度变窄，焊带的形状由扁平 状变为圆柱状，而无主栅组件去掉主栅线，代之以圆形镀层铜丝连接电池细栅，拼片组件则在 电池互联环节，将片间距缩小四分之三，并将扁平焊带变为三角焊带。上述三中技术对于设备 的焊接能力、精度、稳定程度的要求均有大幅提升，传统串焊机难以兼容新型技术，需更换高 精度串焊机以完成焊接。3.2.4 叠瓦技术助力焊接设备更新叠瓦技术提升电池片封装密度，可带来多方收益。叠瓦技术取消焊带，以导电胶取代金属焊带，利用导电胶粘合激光切割后的电池小片。叠瓦组件的无焊联接并联发电，可带来低内阻、 高可靠性、低功率衰减、高电池密度、更多有效受光面积等优势。以赛拉弗的叠瓦组件产品为例，相比常规组件，在面积相同的条件下，其叠瓦组件可增加 2%有效发电面积，减少 4%焊带遮挡面积，功率提升 10%。叠瓦组件可打开多设备成长空间。叠瓦技术从本质改变了电池片互联的方式，是传统组件串焊连接的替代工艺，通过对叠瓦技术工艺的分析，对比传统组件，叠瓦组件需要在三个工艺环节处增加相应设备：1）焊接前，需将电池片划片分为 5 片或 6 片，因此需新增激光划片机；2）区别于汇流条焊接，叠瓦采用导电胶进行连接，因此需新增丝网印刷机；3）电池片互联环 节，通过使导电胶高温固化，进行叠片，因此需增加叠片焊接设备。3.2.5 新型组件产品集中发布，点燃设备需求龙头厂商密集发布大功率新型组件。在新技术变革的推动下，随着供应链和工艺技术的成熟度不断提高，新型组件产品密集发布，仅 2019 年 8 月至 2020 年 8 月，晶澳、晶科、隆基、 天合光能、东方日升等厂商就接连发布新品。新型组件产品兼容各项技术，如天合光能发布的至尊组件，结合了 210 大尺寸、三分片和多主栅技术，功率突破 500W。阿特斯 HiKu6 组件， 在 182 大尺寸硅片的技术上，结合半片、多主栅和拼片技术，组件功率高达 590W。融合了半片、多主栅、拼片等新技术的大尺寸组件的放量或超预期，点燃对激光划片机、多主栅串焊机等设备的增量需求。3.3 技术变革催生百亿细分市场，串焊机或为此轮变革最大赢家新型组件推动设备放量，现将组件设备细分为激光划片机、串焊机、层压机、流水线体、 端焊机、功率测试仪，兼顾设备存量替换和增量更新的产能需求，以测算相应的市场规模。其 中，流水线体主要包括：自动上玻璃机、EVA 铺设机、排版机、横向和纵向输送机、EL 测试 仪、打胶装框一体机、生产总线控制系统等。在单 GW 组件产线的设备投资中，串焊机和层压 机的价值量较高，投资占比约为 33%和 13%虽然不同技术利好的设备不同，但是大尺寸硅片、半片技术和多主栅技术往往相互叠加， 所以此处假设：各设备在 2021 至 2023 年的设备产能需求中的渗透率均为 100%。经测算，未来 3 年，激光划片机、串焊机、层压机、流水线体、端焊机、功率测试仪的市 场规模分别为 13 亿元、89 亿元、35 亿元、115 亿元、16 亿元和 4 亿元，其中，受益于较高的 单 GW 价值量和迅速提升的渗透率，串焊机市场在单一设备的细分市场中的规模最大，或为此轮技术迭代周期中最大赢家。来源：民生证券
在降本提效的背景下，光伏组件环节出现多重变化。光伏降本提效，以推动光伏发电度电 成本的降低，进而拓展光伏发电的应用场景，整体装机规模扩张，促使光伏组件产能扩张，利 好光伏组件设备需求的放量。光伏平价渐行渐近，组件行业降本提效动力十足，其主要路径为：1）提高生产效率，降低单瓦成本，以大尺寸组件为代表；2）减少封装损失率，对电池片进行多切，目前以半片为主流；3）提高光电转换效率，包含多主栅和无主栅等技术；4）提高电池互联密度，采用叠瓦和拼片技术。有哪些设备将从中受益？
激光划片机、多主栅串焊机、叠瓦焊接设备或将深度受益。组件尺寸大型化和技术迭代， 必然带来组件设备的更新换代。在与各工艺环节相对应的组件设备中，受益于上述变化的主要 有串焊机、激光划片机和叠瓦焊接设备等设备，其中，从受益路径的条数上看，受益最充分的 为串焊设备。具体而言，激光划片机或将受益于电池片多切、拼片、叠瓦的技术趋势，串焊机 有望受益于大尺寸、电池片多切、多主栅、无主栅、拼片组件的发展，叠瓦焊接设备将受益于 叠瓦组件渗透率的提升。新型组件技术互相叠加，有望推动不同种类的设备需求同时落地。新型组件技术之间可做多种组合，互相叠加。参考 Taiyang news 的分析，除了个别技术相互之间有所排斥，大部分技术，如大尺寸、半片、多主栅、叠瓦，拼片、双玻、双面等，基本上可实现互相兼容。考虑到不同的工艺技术将对设备提出不同的需求，新型组件技术的互相叠加，有望推动不同种类的设备需求同时落地。
3.2 大尺寸/半片/多主栅等新型组件技术崭露头角，催生出庞大的增量设备需求
3.2.1 大尺寸组件利好串焊机发展硅片尺寸不断增大，大尺寸组件可以显著降本。大尺寸组件包括“182 组件”和“210 组 件”，其中 182 和 210 指的是硅片尺寸。硅片尺寸增加，可降低组件成本，其降本机理为：1） 通量价值，硅片尺寸增加，现有设备产能增加，单瓦组件所摊销的人力、折旧等成本降低；2） 饺皮效应，利用材料的余量价值，如挖掘边框的强度余力、支架的强度余力等；3）块数相关 成本，本质仍是利用材料的余量价值，这一成本仅与组件块数相关,而与组件面积无关，主要 节约体现在接线盒、灌封胶、汇流箱、直流电缆等环节。以 M2 升级到 M6 尺寸为例，上述三种机理降本的幅度约为 2.9/5.58/2.18 分/W，总成本节约超过 0.1 元/W。大尺寸组件具有更强的产品竞争力。正如上文分析所示，随着硅片尺寸的扩大，新型组件可以通过增加少量的硅片成本，获得更高的组件端成本节约。更高的产品性价比，将大幅提升大尺寸组件的产品竞争力。根据 1 月 12 日中核汇能光伏组件集采的开标结果，2021 年 H1 和 H2 中标项目的 10%价格分位数（单面 182/210）分别为 1.56-1.65 元/W 和 1.5-1.52 元/W。相比 2020 年 12 月组件（主要为 166 产品）招标价格，大尺寸组件普遍存在 0.1-0.2 元/W 以上的价格优势。而根据我们对五大四小电力企业的招标跟踪，在未来保证产品交付的前提下，招标将以 182/210 的大尺寸组件为主。考虑到产品的性价比，显然，下游终端用户对于大尺寸组件更为青睐。大尺寸组件渗透率提升速度较快，利好串焊机发展。根据 CPIA 的预测，2021 年大尺寸组件的渗透率将和传统 158/166 尺寸的组件平分秋色，2022 年，大尺寸组件的渗透率将一举提升至 90%，成为组件市场的绝对主流产品。硅片尺寸增加，电池片版型需做相应调整，常规串焊机不能兼容，需配备新型串焊机以制备大尺寸组件。因此大尺寸组件渗透率的提升，将利好串焊机发展。
3.2.2 半片组件提振激光划片机和串焊机需求
半片组件技术可减少封装功率损失，提升组件功率。半片组件技术运用激光切割法，沿垂直于电池片主栅线的方向，将标准规格的电池片切分为两片相同的电池片。根据晶科的测算， 半片组件与常规组件相比，功率可以提升 5-10W，主要原因在于：1）半片组件封装损失仅为 0.2%左右，而常规组件的封装损失一般大于 1%；2）半片组件采取并串结构，在相同遮挡的情况下，半片组件的阴影遮挡损失更小。同时，半片组件内部电流和内损耗减少，因此组件及接线盒的工作温度有所下降，热斑几率大幅降低，组件的安全性和可靠性大幅提升。2017 年 10 月，经过 R&D PV 测试系统的测量，晶科半片组件比常规组件的温度约低 1.4 摄氏度。半片组件的应用将进一步打开激光划片机的成长空间，利好串焊设备发展。半片组件在常 规组件的设备线中，需增加激光划片机对电池片进行划片，激光划片步骤也可内嵌至串焊机中， 替换为划片串焊一体机。同时，因加工动作翻倍（一片划为两片或更多），导致单机产能下降， 同等装机规模下，适用于半片或更小片电池片的焊接设备需求量将会增加。因此，半片或更小 片的电池片组件渗透率的提升将带动激光划片机、串焊设备（多主栅串焊机、叠瓦焊接设备等） 的需求增长。3.2.3 多主栅、无主栅、拼片工艺推动高精度串焊机发展多主栅技术具备光学和电学增益，同时可大幅降低银浆成本。多主栅即电池片具有 7 条以上的主栅线。提效方面，多主栅可以提高电池受光面积、降低电流热损耗以提高电池功率， 光学利用率可由 5%以下提升至 40%以上，最终组件功率可提升 10W 以上。降本方面，多主 栅通过减少主栅宽度，增加主栅数量，可以减少银浆用量，常规主栅电池片正银耗量约为 110mg， 多主栅电池（以 12 栅为例）正银耗量约为 70mg，银浆成本节约幅度可达 36%。无主栅技术可提高组件效率，降低组件成本，同时增强组件的可靠性。无主栅技术以圆形 镀层铜丝连接电池细栅，汇集电流，实现电池互联。提效方面，铜线的截面为圆形，因此在制 成组件后，其遮光面积可减少 30%，电阻损失降低，组件总功率可提高 3%。降本方面，主栅 材料采用铜线，可减少银材料用量约 80%，大幅降低生产成本。可靠性方面，相比其他主栅组 件，当无主栅电池遇到断栅或隐裂时，该情况对电池整体电流收集的影响程度明显降低，对组 件最大输出功率的影响更小，因此其性能更加可靠。拼片在半片的基础上进行高密度封装，或可带来封装收益。拼片组件的特点为“高密度” 封装和三角焊带。拼片组件在半片封装的基础上，片间距仅为半片组件的四分之一，同时将扁 平焊带改为三角焊带，可有效利用之前扁平焊带所遮挡的光线，提升组件发电效率。以杭州瞩 日的拼片组件为例，其选用通威电池片封装为拼片组件，经测试后 CTM 为 102%，超过 100%，即拼片组件不仅不再有封装损失，反而带来封装增益，颠覆既有的对组件 CTM 的认知。多主栅组件、无主栅组件、拼片组件将厚增串焊设备技术壁垒，推动多主栅串焊机和高精度串焊机发展。相比常规组件，多主栅组件的主栅线数量增加，宽度变窄，焊带的形状由扁平 状变为圆柱状，而无主栅组件去掉主栅线，代之以圆形镀层铜丝连接电池细栅，拼片组件则在 电池互联环节，将片间距缩小四分之三，并将扁平焊带变为三角焊带。上述三中技术对于设备 的焊接能力、精度、稳定程度的要求均有大幅提升，传统串焊机难以兼容新型技术，需更换高 精度串焊机以完成焊接。3.2.4 叠瓦技术助力焊接设备更新叠瓦技术提升电池片封装密度，可带来多方收益。叠瓦技术取消焊带，以导电胶取代金属焊带，利用导电胶粘合激光切割后的电池小片。叠瓦组件的无焊联接并联发电，可带来低内阻、 高可靠性、低功率衰减、高电池密度、更多有效受光面积等优势。以赛拉弗的叠瓦组件产品为例，相比常规组件，在面积相同的条件下，其叠瓦组件可增加 2%有效发电面积，减少 4%焊带遮挡面积，功率提升 10%。叠瓦组件可打开多设备成长空间。叠瓦技术从本质改变了电池片互联的方式，是传统组件串焊连接的替代工艺，通过对叠瓦技术工艺的分析，对比传统组件，叠瓦组件需要在三个工艺环节处增加相应设备：1）焊接前，需将电池片划片分为 5 片或 6 片，因此需新增激光划片机；2）区别于汇流条焊接，叠瓦采用导电胶进行连接，因此需新增丝网印刷机；3）电池片互联环 节，通过使导电胶高温固化，进行叠片，因此需增加叠片焊接设备。3.2.5 新型组件产品集中发布，点燃设备需求龙头厂商密集发布大功率新型组件。在新技术变革的推动下，随着供应链和工艺技术的成熟度不断提高，新型组件产品密集发布，仅 2019 年 8 月至 2020 年 8 月，晶澳、晶科、隆基、 天合光能、东方日升等厂商就接连发布新品。新型组件产品兼容各项技术，如天合光能发布的至尊组件，结合了 210 大尺寸、三分片和多主栅技术，功率突破 500W。阿特斯 HiKu6 组件， 在 182 大尺寸硅片的技术上，结合半片、多主栅和拼片技术，组件功率高达 590W。融合了半片、多主栅、拼片等新技术的大尺寸组件的放量或超预期，点燃对激光划片机、多主栅串焊机等设备的增量需求。3.3 技术变革催生百亿细分市场，串焊机或为此轮变革最大赢家新型组件推动设备放量，现将组件设备细分为激光划片机、串焊机、层压机、流水线体、 端焊机、功率测试仪，兼顾设备存量替换和增量更新的产能需求，以测算相应的市场规模。其 中，流水线体主要包括：自动上玻璃机、EVA 铺设机、排版机、横向和纵向输送机、EL 测试 仪、打胶装框一体机、生产总线控制系统等。在单 GW 组件产线的设备投资中，串焊机和层压 机的价值量较高，投资占比约为 33%和 13%虽然不同技术利好的设备不同，但是大尺寸硅片、半片技术和多主栅技术往往相互叠加， 所以此处假设：各设备在 2021 至 2023 年的设备产能需求中的渗透率均为 100%。经测算，未来 3 年，激光划片机、串焊机、层压机、流水线体、端焊机、功率测试仪的市 场规模分别为 13 亿元、89 亿元、35 亿元、115 亿元、16 亿元和 4 亿元，其中，受益于较高的 单 GW 价值量和迅速提升的渗透率，串焊机市场在单一设备的细分市场中的规模最大，或为此轮技术迭代周期中最大赢家。来源：民生证券
激光划片机、多主栅串焊机、叠瓦焊接设备或将深度受益。组件尺寸大型化和技术迭代， 必然带来组件设备的更新换代。在与各工艺环节相对应的组件设备中，受益于上述变化的主要 有串焊机、激光划片机和叠瓦焊接设备等设备，其中，从受益路径的条数上看，受益最充分的 为串焊设备。具体而言，激光划片机或将受益于电池片多切、拼片、叠瓦的技术趋势，串焊机 有望受益于大尺寸、电池片多切、多主栅、无主栅、拼片组件的发展，叠瓦焊接设备将受益于 叠瓦组件渗透率的提升。新型组件技术互相叠加，有望推动不同种类的设备需求同时落地。新型组件技术之间可做多种组合，互相叠加。参考 Taiyang news 的分析，除了个别技术相互之间有所排斥，大部分技术，如大尺寸、半片、多主栅、叠瓦，拼片、双玻、双面等，基本上可实现互相兼容。考虑到不同的工艺技术将对设备提出不同的需求，新型组件技术的互相叠加，有望推动不同种类的设备需求同时落地。
3.2.1 大尺寸组件利好串焊机发展硅片尺寸不断增大，大尺寸组件可以显著降本。大尺寸组件包括“182 组件”和“210 组 件”，其中 182 和 210 指的是硅片尺寸。硅片尺寸增加，可降低组件成本，其降本机理为：1） 通量价值，硅片尺寸增加，现有设备产能增加，单瓦组件所摊销的人力、折旧等成本降低；2） 饺皮效应，利用材料的余量价值，如挖掘边框的强度余力、支架的强度余力等；3）块数相关 成本，本质仍是利用材料的余量价值，这一成本仅与组件块数相关,而与组件面积无关，主要 节约体现在接线盒、灌封胶、汇流箱、直流电缆等环节。以 M2 升级到 M6 尺寸为例，上述三种机理降本的幅度约为 2.9/5.58/2.18 分/W，总成本节约超过 0.1 元/W。大尺寸组件具有更强的产品竞争力。正如上文分析所示，随着硅片尺寸的扩大，新型组件可以通过增加少量的硅片成本，获得更高的组件端成本节约。更高的产品性价比，将大幅提升大尺寸组件的产品竞争力。根据 1 月 12 日中核汇能光伏组件集采的开标结果，2021 年 H1 和 H2 中标项目的 10%价格分位数（单面 182/210）分别为 1.56-1.65 元/W 和 1.5-1.52 元/W。相比 2020 年 12 月组件（主要为 166 产品）招标价格，大尺寸组件普遍存在 0.1-0.2 元/W 以上的价格优势。而根据我们对五大四小电力企业的招标跟踪，在未来保证产品交付的前提下，招标将以 182/210 的大尺寸组件为主。考虑到产品的性价比，显然，下游终端用户对于大尺寸组件更为青睐。大尺寸组件渗透率提升速度较快，利好串焊机发展。根据 CPIA 的预测，2021 年大尺寸组件的渗透率将和传统 158/166 尺寸的组件平分秋色，2022 年，大尺寸组件的渗透率将一举提升至 90%，成为组件市场的绝对主流产品。硅片尺寸增加，电池片版型需做相应调整，常规串焊机不能兼容，需配备新型串焊机以制备大尺寸组件。因此大尺寸组件渗透率的提升，将利好串焊机发展。
半片组件技术可减少封装功率损失，提升组件功率。半片组件技术运用激光切割法，沿垂直于电池片主栅线的方向，将标准规格的电池片切分为两片相同的电池片。根据晶科的测算， 半片组件与常规组件相比，功率可以提升 5-10W，主要原因在于：1）半片组件封装损失仅为 0.2%左右，而常规组件的封装损失一般大于 1%；2）半片组件采取并串结构，在相同遮挡的情况下，半片组件的阴影遮挡损失更小。同时，半片组件内部电流和内损耗减少，因此组件及接线盒的工作温度有所下降，热斑几率大幅降低，组件的安全性和可靠性大幅提升。2017 年 10 月，经过 R&D PV 测试系统的测量，晶科半片组件比常规组件的温度约低 1.4 摄氏度。半片组件的应用将进一步打开激光划片机的成长空间，利好串焊设备发展。半片组件在常 规组件的设备线中，需增加激光划片机对电池片进行划片，激光划片步骤也可内嵌至串焊机中， 替换为划片串焊一体机。同时，因加工动作翻倍（一片划为两片或更多），导致单机产能下降， 同等装机规模下，适用于半片或更小片电池片的焊接设备需求量将会增加。因此，半片或更小 片的电池片组件渗透率的提升将带动激光划片机、串焊设备（多主栅串焊机、叠瓦焊接设备等） 的需求增长。3.2.3 多主栅、无主栅、拼片工艺推动高精度串焊机发展多主栅技术具备光学和电学增益，同时可大幅降低银浆成本。多主栅即电池片具有 7 条以上的主栅线。提效方面，多主栅可以提高电池受光面积、降低电流热损耗以提高电池功率， 光学利用率可由 5%以下提升至 40%以上，最终组件功率可提升 10W 以上。降本方面，多主 栅通过减少主栅宽度，增加主栅数量，可以减少银浆用量，常规主栅电池片正银耗量约为 110mg， 多主栅电池（以 12 栅为例）正银耗量约为 70mg，银浆成本节约幅度可达 36%。无主栅技术可提高组件效率，降低组件成本，同时增强组件的可靠性。无主栅技术以圆形 镀层铜丝连接电池细栅，汇集电流，实现电池互联。提效方面，铜线的截面为圆形，因此在制 成组件后，其遮光面积可减少 30%，电阻损失降低，组件总功率可提高 3%。降本方面，主栅 材料采用铜线，可减少银材料用量约 80%，大幅降低生产成本。可靠性方面，相比其他主栅组 件，当无主栅电池遇到断栅或隐裂时，该情况对电池整体电流收集的影响程度明显降低，对组 件最大输出功率的影响更小，因此其性能更加可靠。拼片在半片的基础上进行高密度封装，或可带来封装收益。拼片组件的特点为“高密度” 封装和三角焊带。拼片组件在半片封装的基础上，片间距仅为半片组件的四分之一，同时将扁 平焊带改为三角焊带，可有效利用之前扁平焊带所遮挡的光线，提升组件发电效率。以杭州瞩 日的拼片组件为例，其选用通威电池片封装为拼片组件，经测试后 CTM 为 102%，超过 100%，即拼片组件不仅不再有封装损失，反而带来封装增益，颠覆既有的对组件 CTM 的认知。多主栅组件、无主栅组件、拼片组件将厚增串焊设备技术壁垒，推动多主栅串焊机和高精度串焊机发展。相比常规组件，多主栅组件的主栅线数量增加，宽度变窄，焊带的形状由扁平 状变为圆柱状，而无主栅组件去掉主栅线，代之以圆形镀层铜丝连接电池细栅，拼片组件则在 电池互联环节，将片间距缩小四分之三，并将扁平焊带变为三角焊带。上述三中技术对于设备 的焊接能力、精度、稳定程度的要求均有大幅提升，传统串焊机难以兼容新型技术，需更换高 精度串焊机以完成焊接。3.2.4 叠瓦技术助力焊接设备更新叠瓦技术提升电池片封装密度，可带来多方收益。叠瓦技术取消焊带，以导电胶取代金属焊带，利用导电胶粘合激光切割后的电池小片。叠瓦组件的无焊联接并联发电，可带来低内阻、 高可靠性、低功率衰减、高电池密度、更多有效受光面积等优势。以赛拉弗的叠瓦组件产品为例，相比常规组件，在面积相同的条件下，其叠瓦组件可增加 2%有效发电面积，减少 4%焊带遮挡面积，功率提升 10%。叠瓦组件可打开多设备成长空间。叠瓦技术从本质改变了电池片互联的方式，是传统组件串焊连接的替代工艺，通过对叠瓦技术工艺的分析，对比传统组件，叠瓦组件需要在三个工艺环节处增加相应设备：1）焊接前，需将电池片划片分为 5 片或 6 片，因此需新增激光划片机；2）区别于汇流条焊接，叠瓦采用导电胶进行连接，因此需新增丝网印刷机；3）电池片互联环 节，通过使导电胶高温固化，进行叠片，因此需增加叠片焊接设备。3.2.5 新型组件产品集中发布，点燃设备需求龙头厂商密集发布大功率新型组件。在新技术变革的推动下，随着供应链和工艺技术的成熟度不断提高，新型组件产品密集发布，仅 2019 年 8 月至 2020 年 8 月，晶澳、晶科、隆基、 天合光能、东方日升等厂商就接连发布新品。新型组件产品兼容各项技术，如天合光能发布的至尊组件，结合了 210 大尺寸、三分片和多主栅技术，功率突破 500W。阿特斯 HiKu6 组件， 在 182 大尺寸硅片的技术上，结合半片、多主栅和拼片技术，组件功率高达 590W。融合了半片、多主栅、拼片等新技术的大尺寸组件的放量或超预期，点燃对激光划片机、多主栅串焊机等设备的增量需求。3.3 技术变革催生百亿细分市场，串焊机或为此轮变革最大赢家新型组件推动设备放量，现将组件设备细分为激光划片机、串焊机、层压机、流水线体、 端焊机、功率测试仪，兼顾设备存量替换和增量更新的产能需求，以测算相应的市场规模。其 中，流水线体主要包括：自动上玻璃机、EVA 铺设机、排版机、横向和纵向输送机、EL 测试 仪、打胶装框一体机、生产总线控制系统等。在单 GW 组件产线的设备投资中，串焊机和层压 机的价值量较高，投资占比约为 33%和 13%虽然不同技术利好的设备不同，但是大尺寸硅片、半片技术和多主栅技术往往相互叠加， 所以此处假设：各设备在 2021 至 2023 年的设备产能需求中的渗透率均为 100%。经测算，未来 3 年，激光划片机、串焊机、层压机、流水线体、端焊机、功率测试仪的市 场规模分别为 13 亿元、89 亿元、35 亿元、115 亿元、16 亿元和 4 亿元，其中，受益于较高的 单 GW 价值量和迅速提升的渗透率，串焊机市场在单一设备的细分市场中的规模最大，或为此轮技术迭代周期中最大赢家。来源：民生证券
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