A股开门红！两大异常信号不可忽视，牛股王牌是谁

2018-02-23 金融主张

来源：综合春意萌生、骑行客、中国基金报华尔街见闻等

春节长假后首个交易日，A股不负众望高开高走。沪指高开高走，收盘大涨2.17%，创18个月以来最大单日涨幅，收报3268.56点。两市合计成交3252亿元，行业板块全线上扬，民航机场、有色金属、水泥建材板块强势领涨。

其中一个催化剂是，在A股春节假期的一周里，美股港股都迎来可观幅度的上涨，美股更是创造5年来的单周最大涨幅。

A股休市的184个小时里全球市场争相表现

上周，美股标普500指数和道琼斯指数累计上涨均超过4.3%，分别是近5年以来以及2016年美国大选以来的最佳表现。从2月15日到21日，日本股市日经225指数从21154.17点上涨至21970.81点，涨幅为3.8%；中国香港股市恒生指数从30515.6点涨至31431.89点，涨幅为3%。特别是在21日，尽管隔夜美股出现下跌，但恒生指数依旧上涨1.81%，内银股和中资保险股集体上涨。年初至今，恒生指数累计涨幅超过5%，恒生中国企业指数累计涨幅超过8%。此外，英法德等欧洲主要股市在春节长假期间也维持上涨趋势。

A股休市的184个小时里全球市场表现。

此外，还有不少利好消息助攻。春节长假前，沪、深市场主要股指收涨，港股也在内地春节假日期间震荡反弹，2月21日恒生指数上涨1.81%收于31431.89点。互联互通市场也在全球股市震荡中企稳，南北资金均在节前各自最后一个交易日恢复了净买入。

而狗年第一个交易日前夜，A股再现上市公司密集推出控股股东或高管的增持计划。佳讯飞鸿甚至推出了回购股份+员工增持倡议的双重“刺激”计划。

同时，2018年春节电影市场的火爆势头，在大年初一就霸气外露。根据中国电影数据信息网初步统计，2月16日正月初一至2月20日正月初五14时30分，国内电影票房累计约49亿元人民币，刷新了中国电影市场春节档的新纪录。不仅如此，大年初一中国电影票房突破12.6亿元的成绩更是打破了全球单一市场单日票房纪录。

有趣的现象：A股盯着老外老外也盯着A股

有意思的是，由于A股市场和国际市场的联动性越来越强，在春节休市期间，美股港股强势反弹使紧张地盯着外盘的投资者和分析师对A股狗年开盘充满期待，殊不知海外市场也密切关注A股走势，认为这将是当前全球市场反弹能否持续的主要因素之一。

彭博市场宏观评论员Garfield Reynolds认为当前全球市场的反弹是脆弱的，需要全球第二大股市A股来注入新鲜的活力。

Reynolds的逻辑是，过去一年全球股市不断走高的重要支持因素是全球经济的协同复苏，如果作为全球最大出口商和最大消费市场的中国表现不佳的话，将会让人们对这个乐观的故事产生怀疑。

但Reynolds指出，由于缺乏根本的驱动因素，中国市场的反弹可以被认为是仅仅在模仿全球趋势，这意味着这种反弹将是脆弱的。他进一步指出，随着中国去杠杆的推进，10年期国债收益率已经上升至2014年以来最高， 46 32494 46 14987 0 0 1151 0 0:00:28 0:00:13 0:00:15 2997际收益率接近2009年以来最高水平，这些因素削弱了股市进一步走高的动力。

操作：两大信号不可忽视

从盘面来看，今日有两点需要值得关注，第一，沪指大涨了60多点而成交金额却不到1600亿；其二，今日有跳空高开。

市场缩量的原因一样可以归结为两点：一是本周就两个交易日，一些资金还没有结束春节长假；二是多数资金还在犹豫是否进场，现在不进来的人在等二次探底或者看看美股能不能稳定下来，对A股的影响的是否在减弱，这实际上是一些不确定的因素，我估计等这些慢慢淡化了资金就会重新回归市场。

其二，对于今日的跳空缺口，“春意萌生”认为其意义很重大，主要预示两点：

一是违背常理并没有出现高开之后的冲高回落，而是开盘后始终在缺口之上运行，因为现在的这个缺口属于低位，我觉得从缺口理论讲是反转型的可能更大，关键是一般低位的缺口都代表资金抢筹的意义，这个结合现在的点位应该正面的意义更大。

二是根据历史规律，一般长假之后在相对低位出现比较大的跳空缺口的时候，出现一波行情的可能更大，相对于节前的大跌来说，结合今天的这个跳空缺口，大概率会修复这波下跌。

但是大家还是要在乐观中要多少有些警惕，从策略上这两天观察的意义大于操作，等稳定下来再行选择。

机构畅想蜜月期谁是开门红行情的王牌品种？

从短期来看，本周分析师普遍看好短时间A股的走势。

海通证券认为，A股短期回调空间较充分。中期向上趋势不变，源于企业盈利保持较高增长、大类资产配置偏向股市，且估值不高。市场恢复还需时间，着眼中期，逐步进入春播时节，参照沪深300是简单高效策略，兼备价值龙头与成长龙头，行业重视金融。

华创王君判断无论从过去几轮急跌还是内外联动的经验，市场继续大幅下行的空间都有限：节奏方面，主跌段过后往往会经历2周左右的震荡筑底期，而调整前的强势板块不论在反弹顺序还是反弹幅度上都更为占优。

招商张夏判断市场会经历两个月左右的蜜月期：周期+金融的组合仍可能在接下来两月获得相对超额收益，但全年成长优于价值。

湘财证券认为，市场迎来开门红，但普涨格局不会维持太长时间，结构化行情将是主流，优质品种将是稀缺资源，有业绩支撑的行业龙头还将是具有强大的壁垒，投资者需深刻领悟其中的奥妙。

平安大华基金研究总监张晓泉指出三条主线，第一条主线是制造升级，比如消费电子和半导体行业发展机会、新能源汽车及智能汽车产业发展机会及5G相关产业等。第二条主线是消费升级，比如医疗健康、保险、付费娱乐、定制化消费等行业或主题；第三条主线是传统周期行业蓝筹化带来的价值重估，比如钢铁、煤炭、房地产、化工、机械等行业为代表的传统周期行业。

申万菱信基金权益研究部负责人蒲延杰指出，A、H股或存在结构性机会，以盈利驱动为主，配置上从传统大盘股向中盘股转换。具体行业上，上游资源类向中游行业扩展。看好医药、轻工、食品等优质消费股；银行与保险；新科技类（5G，人工智能，半导体）；新能源汽车产业链；光伏等。

益民基金主动管理事业部副总经理吕伟认为，今年投资机会较为确定的板块比如银行业，大银行的净资产回报率普遍在10%以上；地产板块表现为估值低，部分限购较严的城市有一些已经有放开预期；保险领域年初开门红低预期并不能影响全年，17年中旬以来保险业产业格局集中度正在提升；另外雄安与京津冀相交叉的产业如水泥、建材都会有很多投资机会；工程机械板块在2018年朱格拉周期元年的背景下，可能是设备投资周期新一轮的开始。而一些产业护城河不清晰，估值较高，靠美好故事支撑的个股，则应当继续规避。

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