个人养老金落地一周年 “缴费冷”待破解
■ 张炜
个人养老金制度从去年11月25日实施至今已满一周年，如何破解“缴费冷”局面成为各方关注的焦点。
作为养老保险体系的“第三支柱”，个人养老金制度落地一年以来，吸引了超4000万人开立账户。截至11月24日，已问世的个人养老金产品共有745只。其中，储蓄类产品465只，基金产品162只，保险产品99只，理财产品19只。
从金融机构反馈的信息来看，个人养老金目前存在“开户热，投资冷”“缴存意愿不高”等现象。不少市民开立了个人养老金账户，但并没有往账户里存钱进行投资运作。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受中国经济时报采访时表示，个人养老金存在“开户热，缴费冷”现象，主要有四大原因。第一，部分个人对个人养老金了解不够，为了领取开户奖励而开户。第二，受多种因素影响，基金、理财产品收益不佳，影响了投资积极性。第三，税收优惠政策力度有提升空间，实际能享受到税收优惠的群体有限。第四，目前对个人养老金领取条件较为严格，不利于满足居民短期内流动性需求。
娄飞鹏认为，破解个人养老金“开户热，缴费冷”，需要政府、金融机构和个人三方共同努力。政府部门做好政策宣传引导，让更多群体了解个人养老金。金融机构应进一步丰富金融产品供给，畅通金融服务渠道，加大金融消费者教育力度。个人从储蓄养老转向投资养老，可根据自身情况参与个人养老金投资。
“参与个人养老金业务的居民大多希望获得较理想的回报，而目前国内无风险收益率偏低，养老基金产品出现大面积亏损，在一定程度上加剧了‘缴费冷’局面。”复旦大学证券研究所副所长王尧基在接受中国经济时报采访时说，养老类资产的风险厌恶程度较高，难以接受有的养老基金产品过去一年亏损近10%。一方面，这需要权益投资类产品做好风险与长期收益的平衡，更好实现长期稳健收益；另一方面，有待加强投资者教育，普及与树立理性、正确的养老观和投资理念。
上海国家会计学院金融系主任叶小杰在接受中国经济时报采访时称，个人养老金“开户热，缴费冷”是由多方面原因造成的，破解这些问题也需要针对性出台措施。
其一，个人养老金投资期限过长，领取门槛过高，与投资者的实际需求不相匹配。在当前的制度设计下，个人养老金锁定期限长达二三十年，相当于丧失流动性来换取未来的养老保障，投资者需要权衡跨期资金运用情况。建议适当放宽个人养老金的领取门槛，兼顾投资者在非常规状态下的资金需求，以解除投资者的后顾之忧。
其二，当前个人养老金投资品种不够丰富，对投资者的吸引力不足。产品同质化较为明显，未能有效覆盖投资者的个性化需求。今年以来市场行情波动较大，权益类产品的收益率普遍不太理想，影响到投资者的缴费意愿。建议金融机构进一步优化个人养老金产品的创新，更好运用大数据等手段，为客户开发和提供更有针对性的产品，切实降低交易成本，同时加强投资管理，不断提高产品的长期稳健收益。
其三，税收优惠政策有待优化。中产阶层是个人养老金投资的主体人群，但其能够享受到的税收优惠力度较小，而高收入人群则希望能有更高的缴费上限。建议根据不同投资者的需求，进一步优化税收优惠政策，提高缴费上限，让减税降费能真正惠及投资者。
其四，金融机构过于注重开户环节，导致开户人数虚高。在金融机构的考核中，个人养老金的开户数量是一个重要指标，这就导致各种“花式”追求开户数量，但并不一定是有效客户。建议加强宣传，使广大老百姓认识到个人养老金的重要性，树立长期投资的理念，推动真正有需求的用户参与缴费和投资。
进一步增强个人养老金制度的吸引力成为各方共识。在娄飞鹏看来，一方面，要从政策上加大支持力度，比如提高年度缴费上限。在税收优惠方面，明确投资收益免税、对缴费时不缴纳个税的人群领取时相应予以免税，研究对低收入群体提供一定的补贴引导其参加等。另一方面，对个人养老金领取条件予以优化，如本着引导居民开展长期投资的思路，研究对达到一定年限的投资可以根据个人需要申请领取。
本公众号版权归中国经济时报所有。如转载或引用本文内容须经许可，并注明转自中国经济时报。
热点链接
总 监 制丨王辉 王继承
监 制丨李丕光 王彧 刘卫民
主 编丨毛晶慧 编 辑丨邹 朵
【中国经济时报--中国经济新闻网 http://www.cet.com.cn 】