2024年，推荐一只中证800指数增强基金

回顾2023年，权益市场经历了多轮调整，上证指数年底收盘于2975点，全年回撤3.70%。进入2024年之后，可能很多投资者都会产生疑问：当前A股值得投资吗？

当前市场，投资性价比如何？

事实上，如果我们从“投资性价比”的角度出发，当前权益市场总体估值偏低，权益资产投资性价比相对于2023年进一步提升。

这里我们以中证800指数的“股债利差”举例，即以中证800股息率减去十年期国债收益率的差值可以简单用于衡量权益投资的性价比，利差值越大，往往代表权益投资的性价比也会越高。（这里以中证800指数测算，是因为该指数囊括沪深两市大、中盘股票，完全覆盖28个申万一级行业，涵盖近70%的A股总市值）。

截至2023年底，股债利差已经达到0.30%，位于近十年前1%分位，这也意味着目前权益投资性价比已达到近十年的峰值，或许是一个不错的投资机会。

数据来源：Wind，2014/1/1-2023/12/31，股债利差=中证800股息率（近12个月）减去十年期国债收益率

除此之外，从估值角度来看，这里还是以兼具价值与成长的中证800指数举例，该指数当前市盈率为12.09倍，位于过去十年20%分位数以下，绝对估值和相对估值均位于历史较低的水平，可能具备较为充分的修复空间（数据来源：Wind，2014/1/1-2023/12/31）。

正如兴全中证800六个月持有基金经理申庆、张晓峰所言：“考虑到估值，当前时点可能是长期战略性配置的机遇期。但指数投资标的选择应尽量接近宽基。”（观点信息来自兴全中证800六个月持有指数增强(LOF)定期报告、基金经理个人观点，截至2023/9/30。观点具有时效性，后续可能发生改变。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考。）

结合“投资性价比”和“估值”的数据来看，当前时点配置一只宽基指数基金，或许是一个不错的投资选择。

也许很多投资者会产生一个疑问，市场上有那么多股票指数：上证50、沪深300、中证500、中证800等等，我们该选择哪个指数呢？

指数那么多，我该选哪个？

对于这个问题，肯定没有一个绝对的答案，如果我们希望能够参与中国经济的长期成长，中证800指数，或许可以帮助你。

中证800指数是目前A股市场行业分布较为均匀的指数。在成分构成上：中证800指数=沪深300指数+中证500指数。指数整体仍偏向大盘风格、但比沪深300拥有更多的成长属性。不仅覆盖了所有上市达到一定年限的行业“价值龙头”，也包罗了许多增长潜力很大的中小“成长新星”，更能代表A股市场。从覆盖度和重要性上来说，可以堪称中国版“标普500指数”。

数据来源：Wind，分类标准：wind一级，截至2023/12/31

正是因为中证800的代表性，越来越多的机构投资者选择中证800指数作为自己的业绩比较基准，截至2023年底，中证800指数已经成为近2000只公募基金挑战的目标（数据来源：Wind，截至2023/12/31）。所以如果我们想要参与整体经济成长和资产价格上升的长期红利，或许可以选择中证800指数基金。

可是，目前市场上有数十只跟踪中证800的指数基金和ETF，我该选择那只呢？

年年岁岁花相似，这只基金有不同？

如果要推荐一只跟踪中证800指数的基金，兴全中证800六个月持有指数增强基金或许是个不错的选择，本基金由26年从业老将“增强侠”申庆+指数投资专家张晓峰掌舵，历史增强效果居同类前列：成立以来，本基金累计超越中证800指数近26个百分点，超越业绩基准近25个百分点；近一年、两年净值增长率为同类第1 （银河证券，近一年1/138，近两年1/113，截至2023/9/30）。

数据来源：兴证全球基金，银河证券，Wind  数据截至：2023年9月30日；历史业绩不代表未来表现。兴全中证800六个月持有指数增强基金业绩比较基准：中证800指数收益率×90%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+银行活期存款利率（税后）×5%。

目前，兴证全球基金已在指数投资业务上开展了十余年，2010年11月2日，兴全沪深300基金成立，成为全市场第6只较早成立的沪深300指增基金。公司指数型产品布局也遵循了少而精的原则，目前旗下仅2只指数增强基金，共吸引了70.8万投资者，公司不急于追逐热点，而是稳扎稳打，用心推出并管理好每只产品。（数据来源：证监会认可的首批基金评价机构。排名截至2023年9月末，历史业绩不代表未来。持有人户数来自2023年中报，截至2023年6月底，统计兴全沪深300基金、兴全中证800六个月持有基金，简单相加未去重。）

公司指数投资能力，也获得行业认可，截至2023年三季度末，公司指数型产品荣获济安金信★★★★★权威评级；根据海通证券，公司过去10年维度权益类基金投资收益率258.48%，位居行业第1（1/68）；根据银河证券，公司过去10年维度股票投资收益率191.05%，同样位居行业第1（1/61，评价指数广义法）。

山重水复疑无路，柳暗花明又一村！

“当前A股值得投资吗？”

“我该选择哪个指数呢？”

“我该选择哪只跟踪中证800指数的基金呢？”

今天，我们从这三个问题出发，希望可以帮助大家理清2024年权益投资的方向。也祝愿大家在新的一年里，能够达成合理的投资收益，实现恰当的投资目标！

将兴证全球基金设为“星标”⭐

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风险提示：数据来自基金定期报告。基金管理人对兴全中证800六个月持有期指数增强型证券投资基金的风险评级为R3。本基金每份基金份额的最短持有期为6个月，本基金每份基金份额在其最短持有期到期日（不含该日）前，基金份额持有人不能提出赎回申请。基金投资须谨慎，请审慎选择。申庆研究经历：1997年7月—2003年9月，就职于兴业证券，任职研究员；2003年9月-2007年10月，就职于兴证全球基金，任职研究员。历任兴全全球视野基金基金经理（2015年12月31日至2017年2月7日）、兴全恒益基金基金经理（2017年9月20日至2021年12月20日）。现任兴全沪深300指数增强基金基金经理(2010年11月2日起至今)、兴全中证800六个月持有指数增强基金基金经理(2021年2月9日起至今)。张晓峰研究经历：2011年4月至今，就职于兴证全球基金，历任研究员。现任兴全中证800六个月持有指数增强基金基金经理(2021年5月24日起至今)。兴全中证800指数增强A2021/2/9-2023/9/30累计增长及业绩基准：（-2.97%/-27.57%）；2021/2/9-2021/12/31（2.64%/-6.08%），2022（-8.35%/-24.44%），2023/1/1-2023/6/30（6.09%/0.01%）。兴全中证800指数增强C2021/2/9-2023/6/30累计增长及业绩基准：（-3.99%/-27.57%）；2021/2/9-2021/12/31（2.28%/ -6.08%），2022（-9.04%/-24.44%），2023/1/1-2023/6/30（5.87%/0.01%）。同类基金管理业绩：2010年11月2日至今，管理兴全沪深300指数增强A（163407），截至2023年9月30日，任职期间回报为123.59%，同期业绩基准回报为7.90%。2019年6月5日至今，管理沪深300指数增强C（007230），截至2023年9月30日，任职期间回报为20.22%，同期业绩基准回报为2.86%。