彭博市场功能 | 美元指数下跌10%面临技术面和季节性壁垒

无论是从技术面还是季节性的角度，都有理由相信美元指数从3月高点滑落10%的势头即将失去动力。美元在进入震荡行情之前走出了一些明确的技术形态，标志着美元或将反弹。过去十年中，美元通常在8月至11月趋向于上涨，且在过去七次总统大选前的一个季度中，平均涨幅达3%。使用彭博终端的技术分析和季节性功能，评估美元指数的短期前景。

技术分析：波浪理论与DeMark指标

图1：艾略特波浪形态表明，美元指数或已触底。

近来美元指数下跌是因为全球周期性反弹刺激了对高风险资产的需求，加剧了市场对美国通胀走高和特朗普政府刺激性支出的担忧。但从技术面和季节性因素来看，美元是时候止跌回升了。

艾略特波浪理论认为价格波动由五波的趋势行情（标记为1至5）和三波的反趋势修正（标记为A-C）组成。彭博波浪自动计数工具显示，自3月20日高点以来出现了五波下行趋势，当前第5个波浪正在形成中。

接下来加入斐波那契分析。100%回调水平显示第5波与第3波长度相当 ，因此7月31日的低点可能已经成为底部。美元再次测试了92.5的支撑位。

接下来，加入德马克(DeMark)序列指标：

图2：德马克指标的第13个计数表明短期反转出现。

德马克指标旨在预测潜在的市场趋势反转。通过由TD设定（绿色）和TD倒数（红色）指标组成的多阶段价格比较过程，对价格数据加以分析，从而揭示市场趋势的强弱以及反转的可能性。该指标可在趋势行情中识别可能的拐点，而在横盘行情中保持缄默。TD序列倒数13（红色）出现在8月6日，表明短期反转有望出现。

美元指数的季节性图表

图3：美元指数季节性图表。

美元指数正步入季节性强势周期。过去十年，8月平均涨幅约为0.3%，9月和10月约为0.2%，11月约为1.7%。彭博市场策略师Mark Cranfield认为，这些月份历来流动性较低，且易出现市场崩盘，因此美元作为避险资产重获投资者青睐。

追踪过去30年美国总统大选对美元的影响

图4：运行APPS Season，对美国大选进行季节性分析

美元通常在大选前表现出季节性走强的趋势，因为投资者避免投资于风险资产。在过去30年中的七次大选前，美元指数在62天内平均上涨3%。彭博市场策略师Cranfield在彭博实时博客MLIV中警告称：近几个月内，“特朗普因素”恐令外汇市场充满变数。

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