目前钢市全靠猜 后期仍乐观
作者：金联创—张金平
作为国民经济重要的工业品——钢铁，在需求端平稳和供给端收缩的推动下，价格自 2016 年以来持续走牛。尤其是今年6月以来在地条钢的打压实施和京津冀区域限产预期对供给侧收缩的影响下，钢铁股表现优异，成为市场关注的焦点。但是旺季来了，钢市却迷茫了，这到底是什么原因呢？
首先：8月份的大涨已经透支了旺季以及各种限产消息，由于8月份市场集中出现了各种利好消息，其中包括供暖季限产、天津全运会、十九大、还有全国范围的环保检查等一系列因素，导致钢价大幅飙升。
其次：供给面相对充裕，部分地区有增加趋势，一方面在供暖季到来之前，各大钢厂会加大马力，满负荷生产为主；另一方面，之前停产的民营钢企或者大型钢厂中停产的产线积极复产，近期很多商家资源表中再现消失已久的资源，环保面前，或者是设备升级了，或者是采坯加工的，总之，生产方都在积极生产。
最后：需求相对平稳，并没有因为旺季时节而出现明显好转，部分在8月份存货的商家甚至出现抛售行为，其中环保因素也占有较大比例，比如天津全运会期间，不但钢厂有限产，工地也出现了大面积停工。所以，短期需求端维持平稳，生产达到高峰，库存没有明显下降，在没有续发利好的情况下，市场继续炒涨的热情有限。
后期利好云集：9 月1日，辽宁本溪本钢板材第二炼铁厂新一号高炉炉缸烧穿铁水泄漏发生重大火情触发安全警报。十九大即将在10月召开，营造安全生产环境将驱动各省市加大对钢铁行业企业的安全生产检查力度，供给端将再次出现产量收缩。虽然在房地产调控严格，但三四线城市“地王”不断，价格依旧在涨，且雄安新区政策陆续公布，不管事公租房还是商品房，建筑钢材需求都会有一波集中释放的阶段。后续随着供给端的环保限产和安全生产检查推动有进一步收缩的可能，而旺季需求也在逐渐好转，供需格局继续向好。
不确定因素：当前符合生产条件的钢企在高利润的驱使下，几乎均为满负荷生产，钢厂主动检修意愿不大，甚至会出现推迟设备检修的情况。9月已经时至中旬，淡季不淡，旺季不旺的魔咒或影响商家心态。
总结，钢价的每次回落都可能是进货的好机会，整体看涨趋势难改。
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