下游策略调整 2018年期现将更加紧密
作者：金联创—周瑞侠
数据来源：金联创
随着聚烯烃产业基差交易的盛行，套保商参与让2017年的聚烯烃市场更为活跃，改变了传统贸易商形式。套保商成为连接各方市场的纽带，对行情多次起到推波助澜的作用。在期货升水、价格上涨时段，套保商会采购现货以对应期货空单，消化石化库存，给代理商带来一定收益。另一方面，在市场悲观、价格连续下跌之际，套保商平仓期货卖出现货，受期货波幅偏大的影响，套保商出货的价格往往低于石化开单价格。也就是说原来石化做为唯一的一手供应商，现在有了一个新的竞争对手。这就要求石化更加紧密的跟随行情演变，及时调整销售价格，另外，终端也会采用期货或者期权为工具锁定订单的成本以及利润，石化单一的销售模式已经受到挑战。除了差异化生产、研发高端产品外，进一步完善、丰富销售体系，做好终端需求征集工作是上选。
就目前来看，国内聚乙烯产品三种销售模式：买断统销制、网上竞拍制和电子交易制度。油制企业除了不断丰富买断统销制外，进行诚信通服务、网上竞拍制和电子交易制度，煤化工企业采用网上竞拍或竞拍和代理相结合制并不断完善。
就2017年来看，下游行业也在发生着变化，首先随着环保的压力常态化，小厂逐步关停，订单向大型企业转移，下游的产业集中度会增加。大型终端有一定的议价能力，终端的盈利基本得到保证。其次，终端也会采用期货或者期权为工具锁定订单的成本以及利润，期货与原料以及订单价格的关联度会更高。期现联系将更加密切，市场将更加变幻多端，灵活机动。最后，下游同质化缺乏竞争力的产品预计也有调结构或者转型的空间，转型的方向将更为精准的对接终端需求。
就2017年来看，现货交易受到期货交易的强大制约与引领，聚乙烯市场买方市场特征明显。除了传统意义的石化、中间商、下游外，套保商等新角色参与更加频繁也普遍。无论是石化还是下游企业的销售及采购策略的转型，都将更加紧密结合期货，精准对接终端需求，2018年期现结合将更加密切。
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