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去库存缓慢 2017-2018聚乙烯行情相似点
作者：金联创—周瑞侠
数据来源：金联创
同样是怀着对春季地膜需求旺季的憧憬，同样是春节后即步入库存高位、行情持续回落，同样是下跌过程中悲观情绪极度蔓延，同样是环保督察环环紧扣…….。2018年一季度聚乙烯行情几乎是复制了2017年走势，趋势上几无二致，所不同的是价格高点。2017年一季度线性由年初的10150元/吨一路狂跌至5月10日的8600元/吨，高压由年初的12300元/吨单边下滑至6月23日的9500元/吨。2018年，线性由9900元/吨阴跌至9300元/吨，高压幅10100元/吨至9700元/吨，跌幅较2017年明显缓慢，但下跌趋势完全相同。
数据来源：金联创
2017-2018年去库存缓慢一直是制约行情的主要因素，其中环保督察步步紧扣，下游开工恢复缓慢，地膜集中需求难以体现，国内石化及贸易商坚持低库存操作。宏观经济面均偏空，2018年，3月份全球将进入加息的关键节点，若美联储加息，不排除中国央行开展提高存款基准利率的非对称式加息。全球货币政策仍处于偏紧的趋势，中国经济政策亦在跟随市场进行调整，宏观经济不宜过分乐观，环保、信贷方面均不利于行情发展。
2017-2018年国内装置处于扩能中，2017年4-5月份，中天合创、江苏斯尔邦装置投产，2018年，中海油惠州炼化二期、中安联合煤化有限责任公司一期等装置投产提上日程。
当然，两年行情也有不同点，即2018年价位明显低于2017年，2018年原油等成本支撑较2017年强劲，2018年再生料经过不断打击，已经明显少于2017年，所以对于2018年行情，初步预期下跌时间较2017年缩短。
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