【金视点】减产改善市场环境 原油获得强力支撑

导 语

上周（2月11日-15日）WTI与布伦特两油均出现较大涨幅，尽管利空因素依旧在影响市场，但以沙特为首的OPEC减产以及中美贸易谈判的预期，在一定程度上反映出市场基本面有所改善，使得油价得到强力支撑。

上周，WTI与布伦特两原油期货均出现较大涨幅，其中，WTI上涨逾5%，布伦特则上涨逾7%。尽管美国产量上升以及经济发展减缓等利空因素一度打压油价涨势，但以沙特为首的OPEC减产以及中美贸易谈判的预期，改善了市场情绪，强化了市场对供应趋紧的预期，使得油价得到强力支撑。

据去年12月石油输出国组织(OPEC)与以俄罗斯为首的盟友达成的减产协议，沙特的原油产量目标为1,031.1万桶/日，该协议于今年初生效。这意味着沙特3月原油产量将比去年11月触及的历史最高水平低120万桶/日。

沙特能源部长法力赫对外表示，该国计划3月生产原油约980万桶/日，较全球减产协议下沙特承诺的产量水平还要低逾50万桶，3月产量数据表明，沙特自愿加大减产力度。此外，有消息称，沙特阿拉伯Safaniya离岸油田两周前部分关闭，Safaniya是全球最大的离岸油田，日产量超过100万桶。消息人士表示，目前还不清楚该油田何时能恢复满负荷生产，这一消息也令市场对未来的供给收紧预期显著升温，给油价提供了强劲的上涨动能。

而OPEC另一成员国委内瑞拉的原油供应也出现问题，目前委内瑞拉正遭遇政治及经济危机，美国针对委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)实施油品出口制裁。由于委内瑞拉和美国出现政治纷争，其对美国的原油出口大量减少。尽管委内瑞拉试图找到其他客户，但目前效果并不理想。这令委内瑞拉石油产出迅速下滑。

另外，在原油需求端，尽管全球经济增长放缓令市场担忧原油需求增长放缓。但是市场目前焦点聚集在美中贸易谈判上，对美国和中国将解决贸易争端的信心增强，也支撑了油价近来的上涨势头。

截至2月18日9点，WTI最新报每桶55.89美元涨0.30美元，布伦特最新报每桶66.48美元涨0.23美元。当前需求增长的担忧减弱以及OPEC大规模减产带来的提振，在一定程度上反映出市场基本面有所改善，支撑了油价近来的上涨，但是随着这些利好影响逐渐减弱，市场依旧要面临美国原油产量上涨等利空因素的影响，国际油价可能重新回到区间震荡的走势。

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