【金视点】沙特阿美收购沙伯基础的背后你需要知道……
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两大巨头的前世今生
沙特阿美石油公司（英文：Saudi Arabian Oil Company ，简称Saudi Aramco）是开采沙特阿拉伯石油资源的公司，简称阿美石油公司，总部位于沙特阿拉伯东部区宰赫兰市。公司最早可追溯至1933年，美国加利福尼亚美孚石油公司与沙特阿拉伯王国签署协定 ，获得了在沙特阿拉伯东部进行石油勘探、开采、加工 、运输、销售66年的特权 ，同年开办加利福尼亚-阿拉伯美孚石油公司。1980年沙特政府付清了全部赔偿费，完成了对公司资产的赎买。目前阿美石油公司实际上已归沙特政府所有，根据某美国石油分析机构的排名，2003年沙特阿美石油公司已经在全球最大的10家石油天然气生产公司中位列第一。
沙特基础工业公司成立于 1976 年，总部设在利雅得，是中东地区最大、盈利最多的非石油公司。沙特阿拉伯政府持有 SABIC 70% 的股份，剩余 30 % 股份由沙特阿拉伯和其他海湾合作委员会（GCC）国家的私人投资者所持有。无论在石化产品销售量还是产品多样性方面，SABIC都是位居世界前位的石化产品制造商。SABIC在生产聚乙烯、聚丙烯和其他先进的热塑制品、乙二醇、甲醇和化肥方面位居全球市场领先地位。目前SABIC的业务被划分为石化、特材、农业营养素和钢铁四大战略事业部，业务遍及全球50个国家、拥有超过64座世界级工厂，并且在五大关键区域拥有先进的研究资源和创新中心：中东、美国、欧洲、东南亚和东北亚。
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王室的背后力量
沙特阿美贡献了沙特阿拉伯大部分财政收入，而此次涉及的两家企业也都属沙特政府，所以此次大手笔的操作背后离不开沙特王储的影响。由于交易部分股权目前由主权财富基金沙特公共投资基金（PIF）持有，收购相当于变相向PIF注资，为沙特王储萨勒曼的改革日程带来大笔资金，而PIF可以利用大笔资金实现国内经济多元化。
此前沙特王储萨勒曼为后石油时代的沙特王国制定了雄心勃勃的计划，而沙特阿美的IPO就是其中重要一环。他曾表示，该公司价值2万亿美元。照此计算，如果沙特阿美发售5%的股份，则会融资创纪录的1,000亿美元。这将远远高于阿里巴巴(美股BABA)2014年创纪录的250亿美元。虽然沙特阿美IPO的意向经过几次反转，但根据2018年10月王储最新的表态，沙特阿美的上市计划将继续推进，将不晚于2021年进行IPO。此次IPO是“展望2030”(Vision 2030)计划的核心，是沙特王储实现沙特经济多元化、减少对石油行业依赖的举措。
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巨头与中国
从资本层面回归行业本身，目前两大巨头均在中国有投资合资的各种项目，收购是否会影响到国内的项目未来发展仍需观望。
目前SABIC在广州、上海、天津等地均设有工厂，其中中沙（天津）石化有限公司是中国石油化工股份有限公司和沙特基础工业投资公司以50:50的股比共同出资设立的大型石油化工企业，于2010年正式投入商业运行。包括100万吨/年乙烯装置、65万吨/年裂解汽油加氢装置、4/36万吨环氧乙烷/乙二醇装置、30万吨/年线性低密度聚乙烯装置、30万吨/年高密度聚乙烯装置、20/12/5万吨/年丁二烯抽提/MTBE/丁烯-1装置\45万吨/年聚丙烯装置、35万吨/年苯酚丙酮装置和3.5万吨/年苯乙烯装置。
除中石化外，2016年SABIC表示与神华集团分支神华宁夏煤业集团签署协议，将在中国建设一座石化工业区。同时将合作投资建设一座全新的煤化工联合装置。根据公开资料，神华宁煤与沙特基础工业公司合资70万吨/年煤基烯烃及新材料示范项目，拟采用干煤粉气化技术，生产低密度聚乙烯、超高分子量聚乙烯等产品。项目年用煤量为535万吨，其中原料煤340万吨、燃料煤195万吨，估算投资229亿元人民币。
SABIC未来仍有深入投资计划，其中与中石化计划新上马3个项目，包括两个在华项目：中沙天津石化扩建项目投资额约2.2亿美元，建成后其产能将从目前的100万吨上升至130万吨；天聚碳酸酯项目投资额约为17亿美元，设计产能为26万吨。2018年SABIC表示已与福建省政府签署了谅解备忘录，计划在中国福建省新建石化一体化装置，但目前没有“确切的时间表”。
沙特阿美近年来也在加快对中国的投资合作力度。目前福建联合石油化工有限公司是由福建炼油化工有限公司、埃克森美孚、沙特阿美共同设立的中外合资大型石油化工企业。
2019年3月22日，中国兵器工业集团与沙特阿拉伯石油公司、辽宁盘锦鑫诚集团公司三方共同出资成立一家新公司—华锦阿美石油化工有限公司，注册地址在辽宁省盘锦市。中国兵器工业集团、沙特阿美公司、盘锦鑫诚集团分别持股36%、35%和29%，项目总投资将超过100亿美元，包括1500万吨/年炼油、150万吨/年乙烯、130万吨/年对二甲苯装置，计划于2023年下半年试运行建成投产后将成为最大的中外合资企业。
同时沙特阿美与舟山市政府签订的第一份合约拟将收购位于舟山市日原油加工能力80万桶的浙江石油化工有限公司（浙江石化）9% 的股权。第二份合约是与浙江石化另外三家股东荣盛石化股份有限公司、浙江巨化投资有限公司以及浙江桐昆投资有限公司签署的。沙特阿美将对此项目提供长期的原油供应以及充分利用浙江石化的大型原油存储设施。作为此项目的一部分，第三份合约是与浙江能源签署的对有关成品油零售网络的投资。合作方计划未来五年在浙江省内建立大规模的成品油零售网络。零售业务将与浙江石化整合，作为精炼产品的分销渠道。
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未来仍需观察
从以上举措可以看出，沙特是全球最大的产油国，而中国是最大的石油和化工品消费市场，双方都在不断寻求加深战略合作的可能和方式，随着中国油气上下游行业对于外资限制的解除，也为外商在华建设重化工项目扫除了障碍。而以沙特阿美等企业为代表的中东石化巨头也不满足于单纯的石化品进出口贸易，开始加大力度寻求与中国国内石化企业的合作，投资合资建厂，双方优势互补，甚至已经从上游领域逐渐向下游成品油零售业务渗透布局。
此次沙特阿美收购SABIC的背后，沙特内部资金的大手笔操作将诞生贯通全产业链的升级版石油化工行业巨头。目前初步得到消息：到2030年，他们计划将炼油日均产能从490万桶升至800-1000万桶。而从行业本身来分析，由于资本整合和产业链整合仍需时间，未来是否能够很好的整合上下游资源和销售渠道，打通全产业链还需观察，金联创将持续关注事件进展，为您带来第一手的行业新闻与深入分析。
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