甲醇：春节假期临近 甲醇区域化走势凸显

导 语

随着冬至已过，2020年春节仅有5周时间，而在春节假期到来之前，国内各地甲醇市场多将逐步呈现区域行情，多为上游的节前排库及下游的节前备货、补库行情，而两者的主要传导点多为国内的运费变动。

从历史经验来看，甲醇运输车辆多在春节前一周也就是小年附近逐步放假减少，此时市场的运费将有逐步出现有价无市行情，而在此前上游及下游的排库、补库行情多已完成，而考虑到甲醇属于生产区与消费区域分离的特点，甲醇需要从主产区陕蒙一带流入消费区山东、港口一带，而这往往需要1-2周时间，而该阶段多为下游补货及上游执行合同阶段，该阶段时间价格往往相对偏高。再往前推移，前3-4周多为上游集中出货阶段，该阶段上游企业多降价排库，将自身库存降至0库存甚至负库存，多为假期运输车辆减少做准备，而目前国内内地差异调整的行情多与该阶段相同。

数据来源：金联创

从上表可看出，春节前3-4周多为价格回落阶段，春节前1-2周价格逐步企稳略有反弹，春节当周偏强概率较大。而2020年春节为1月24日，本周为节前第四周，各地市场出现差异调整行情，其中港口受外盘供应缩减影响较大，而内地市场或涨、或跌、或稳，然整体趋势弱于港口，且目前运费有逐步上移趋势，市场对运输车辆需求较大，后续运费面临上涨，而主产区多让利运费，预计短期或仍以偏弱为主，关注内地上游企业排库情况，本周及下一周或将成为上游主要出货阶段，而1月初或将成为下游主要补货阶段，市场或有逐步企稳可能。

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