2019年聚焦终端布局 收入销量双冠军花落昆仑
2019年的城市燃气版图之争已落下帷幕，昆仑能源以燃气销售量280.3亿立方米，累计城市燃气项目402个的优势超过华润燃气和新奥能源，从2018年的第三名跃居首位。
去年的燃气销量冠军华润燃气以280.1亿立方米的销气量紧随其后位居第二，和昆仑能源仅差0.19亿立方米。
截止到4月中旬，中国燃气尚未发布2019年的业绩公告或年报，按照其2018年和2019年上半年的业绩表现，预计中国燃气2019年销量将达到270亿立方米，和新奥能源并列第三第四。
新奥能源2019年相对稳健，零售批发业务齐发展，城燃业务覆盖区域仍在稳定增长。
虽然港华燃气2019年的销气量只有其他燃气公司的一半不到，为111亿立方米，排名第五，但在年内也是取得了两位数的增长成绩，同比增长11.2%。
数据来源：金联创整理
一、销售收入
经过2019年的努力，成绩最好的是昆仑能源，以实现收入人民币1,133.13亿元蝉联大型城市燃气集团收入榜第一。2019年全年天然气销售收入681.83亿元，也是稳稳的首位，占全年销售总收入的60.2%，同比增速25.4%，天然气销售收入的快速上升则得益于其聚焦天然气销售业务的战略方向。
天然气销售业务、综合能源销售业务的稳健增长，使得新奥能源2019年实现总收入人民币701.83亿元，位居第二，同比增长94.85亿元或15.6%。
纵观2019年四家公司的表现，营业收入平均增速达10.5%，其中增速最快的是新奥燃气，增幅高达94.85亿元，增长助力主要来自其零售业务，即工商业用户和居民用户的扩展，2019年，新奥零售业务收入由2018年的449.28亿元增至545.15亿元，增幅达21.3%。
而低于平均增速10.5%的昆仑能源，增速仅为新奥能源的0.5倍，同比增长7.4%，但从增值来看，昆仑能源2019年的增长量其实并不低，同比增长了78.43亿元，鉴于新奥2018年已获得1054.7亿元的销售收入，基础量过大导致其增速不高也是可以理解的。
二、天然气销量
全国主要城市燃气企业天然气销售量均实现双位数增长，平均气量增幅17.4%，高于全国天然气消费量增幅。城市燃气企业表现各异，作为收入和销量的双料冠军，昆仑能源的核心发展业务成功的从上游勘探开采以及LNG产业链转向终端零售业务。2019年全年昆仑天然气销量快速增长，总销售量达到280.29亿立方米，同比增加60.35亿立方米或27.4%。零售气量与分销贸易气量均呈现两位数增长，其中分销与贸易气量增速较快，占比由2018年的34%上升至36%，同比增加24.52亿立方米或32.4%。
2019年全年华润燃气天然气销量快速增长，总销售量达到280.1亿立方米，同比增加37.3亿立方米或15.4%。华润燃气各类气量销售都比较均衡发展，CNG/LNG加气站的销气量较2018年降低了2%的占比，即减少了3亿立方米，同比减少15.9%。而工业用户的销气量则增加了25.6亿立方米，同比增加22.4%。
作为基础业务，新奥能源2019年天然气总销售量达269.63亿立方米，同比增长36.35亿元或15.6%，其增长一方面来自既有客户的挖潜，另一方面也来自新收购的城市燃气项目。新奥的天然气零售业务占天然气总销售量的73.9%，同比增长14.7%至199.24亿立方米，表现优于全国增长9.4%的水平。燃气批发方面，虽然2019年的销售收入仅微浮2%，但燃气批发销量同比增长10.81亿元或18.1%，高于天然气总销售量的增幅，仍是新奥天然气板块的主力业务。
港华燃气2019年仍坚持市场深耕策略，深入开展综合能源服务和分布式能源项目，集团整体燃气销售量在年内取得两位数增长，上升11.2%至111.2亿立方米，其中工业售气量占燃气总售气量的61.1%，销售67.9亿立方米，上升幅度最高，增长了13%。
三、城市燃气
随着上游输配管道长度的不断增加和我国城镇化的不断发展，下游用气需求的持续攀升，我国城市燃气行业规模不断扩大。截至2019年，各大燃气公司已取得不斐的成绩，昆仑能源以402个燃气项目保证了自己在城市燃气领域上的王者地位，2019年更是新增了128个燃气项目，布局拓展至全国31个省、市、自治区，聚焦终端零售业务成绩斐然。
华润燃气虽然位列第二，累计城市燃气项目251个，但2019年新增数量只是略有浮动，新增宁波地级市项目，项目遍布全国22省、3直辖市、73个地级市。
第三，是城燃业务覆盖区域及人口仍在稳定增长的新奥能源，累计城市燃气项目217个，2019年新增项目30个，新增幅度是2018年的一倍。大部分城燃项目位于大气污染防治实施重点地区，地方政府严格执行环保政策，为新奥的城燃布局提供了有利条件。
和其他三家不同，2019年港华燃气项目总数增至127个，却仅有1个城燃项目，在发掘分布式能源潜在商机的动力明显更足，保持连续两年新增8个分布式能源项目的速度，深入开展综合能源服务。港华燃气的项目涵盖了城市燃气、分布式能源、燃气管网建设、汽车加气站以及销售气体相关用具和延伸业务等。
昆仑能源2019年完全聚焦终端零售业务，集中优势拓展市场，出资16.55亿完成金鸿控股17个燃气项目股权收购，推动中国石油与黑龙江省政府签署战略合作协议，服务“气化龙江”战略，全力推进东北地区终端利用项目开发。昆仑2019年共计新增128个新项目，城市燃气项目达到402个，轻松超过了其它城燃集团，整体进入19个地级以上城市，遍布全国31个省、市、自治区。
2019年，新奥能源在国内运营的城市燃气项目新增30个，其中安徽新增7个，同比增长38.9%，其次是山东和河北，新增5个城燃项目，河北也一跃成为新奥能源城燃项目最多的城市，拥有城燃项目31个，占比14.3%。截至2019年末，新奥能源运营的城市燃气项目总数已达217个，遍布国内22个省市及自治区。
四、用户数量
2019年，是城镇化快速发展，煤改气政策持续升温发酵的一年。受益于华润城市燃气项目布局的巧妙，位于经济较发达地区的城市燃气项目占比较高，截至2019年末，华润燃气累计用户已达到3795万户，以超新奥能源80%的用户量稳坐第一，居民用户3766万户，工商业用户30万。城市燃气项目平均气化率由2018年末的50.3%上升至53.0%。
新奥能源的用户量2107万户，位居第二，2019年，新奥积极推动工商用户燃煤锅炉替代工程，配合地方政府的发展要求进行“农村煤改气”工程，双管齐下，大量开发新用户。2019年共计新增2.76万个工商业用户，累计工商业用户已达14.87万个，同步开发了239.7万个居民用户，累计居民用户2092万户，平均管道燃气气化率由2018年末的58.8%上升至60.4%。
港华燃气由于重心偏移，2019年新增用户数量最少，只有81万户，增速也放缓至14.9%，减低5.8%。但累计用户达到1344万户，排名第三。
虽然用户数量暂时落后，但2019年昆仑能源也在积极推进与地方政府及各类市场主体的合资合作，加快市政配套管网建设和用户规模拓展，新增用户数量增速63%，累计用户数量达到1128万户。
五、税前利润
除了大环境的影响因素，天然气销售气量带动的主要利润增长，各公司资源结构变化也是影响利润变化的重要原因。
2019年，昆仑能源税前利润同比增长12亿元或9.1%，主要来自天然气销售业务利润增长的51.9%和天然气管道业务利润增长的13.6%，分别占总利润增长的30.9%和39.4%，很好的弥补了LNG产业链和上游勘探开采的利润下滑。
受益于零售天然气量及综合能源销售量的增长，加上盈利能力高的增值业务迅速发展，新奥能源2019年获得税前利润增长32.4亿元或57.8%，是全年利润增幅最显著的燃气公司。
而华润燃气集团业务结构持续优化，随着燃气销售收入占比的提高，毛利率相对较高的接驳收入占比由去年的19.4%下降至18.9%，导致税前利润同比增长幅度较低，仅有6.5%。
港华燃气由于燃气销售业务利润增长，也获得了9.5%的利润增长。
六、项目回顾
2019年8月，新奥集团对新奥能源进行控股股东层面的重整，新奥能源股东新奥国际及其全资子公司精选投资控股将其全部股份转让给新奥股份，完成后新奥股份对新奥能源持股达到32.8%。本次重组是为了发挥集团上下游一体化的协同优势。在项目并购方面，新奥能收购宣燃天然气股份有限公司成为集团的附属公司后为新奥增添了8个位于安徽及上海用气需求庞大的燃气项目经营权，项目所覆盖的产业都是具成长动力的行业，包括医药食品、纺织、机械加工、汽车零部件等，加上安徽省受惠于工业迁移的进程，未来将有更多用能规模大的工业用户落户扎根到该省，为新奥带来更大的发展潜力。
昆仑能源2019年出资16.55亿完成金鸿控股17个燃气项目股权收购，此项举措有助于公司发挥资源优势协同发展，发挥公司天然气业务上下游一体化的体制和机制优势。另外，昆仑还积极推动中国石油与黑龙江省政府签署战略合作协议，立足中俄东线资源引进，服务「气化龙江」战略，全力推进东北地区终端利用项目开发。
2019年8月，继中石油昆仑大手笔收购金鸿控股后，华润燃气也与宁波城投完成签约，共同合资经营宁波兴光燃气项目。这是继天津、重庆、郑州、成都等项目之后华润燃气拿下的又一重要地级市项目。此项目经营范围基本包括宁波全部主城区，建成投用镇海、北仑、滨海三座天然气门站，建成天然气管网已经覆盖宁波市中心城区，同时拥有燃气固定用户约75万户，年天然气销售量6.59亿立方米。
在中游环节，港华积极推进金坛地下储气库建设和集团管网互联互通，不断扩大液化天然气接收站合作项目；2019年10月，港华金坛储气库调峰气上线启动仪式在上海石油天然气交易中心隆重举行，标志着国内城镇燃气第一个大规模地下盐穴储气项目及商业储气项目储气库开始市场化运营。2019年4月，集团旗下的港华能源投资有限公司与清华大学合作成立「清华—港华区域综合能源规划技术联合研究中心」，将助力集团在综合能源服务领域的技术领先地位。
七、战略发展
在积极开发天然气新用户与稳步推动天然气销量的同时，各大城燃企业也开始争相拓展新业务及各项增值业务，寻求新的业绩增长点。
2020年，昆仑能源仍将全力提升终端零售业务规模，包含开发城市燃气市场和气电、分布式能源项目，特别是优质高端项目，提高现有市场区域气化率。加快重点支线项目建设进度，支线项目与终端市场开发一体运作、一体推进、一体投运。
近两年上游气源价格不断提升，收费也逐渐标准化，这个趋势已经在推动行业的整合步伐，众多业务单一的中小型燃气公司经营压力剧增，将不得不寻求被并购，行业集中度会进一步提升。新奥能源新的一年，将继续关注能与现有项目产生协同效应的并购机会，扩大燃气业务经营范围。同时，在非燃气的能源销售方面，新奥能源2019年实现了综合能源业务质与量并重发展，相比同行业公司，已经在综合能源项目服务上展现出了自己的优势，目前在手项目数量位于行业前列，各类项目的持续发展为推进新奥能源向综合能源服务商的转型升级奠定了较好基础，未来，综合能源也会成为新奥一项重要的收入来源。
随着国家经济结构不断优化，清洁能源需求不断增长，华润依托政策支持以及燃气项目庞大的市场和客户资源优势，在实现城市燃气核心业务持续增长的同时，积极推进分布式能源及充电桩等新业务，满足不同客户的用能需求，推广增值业务作为公司新的利润增长点，拓宽集团收入来源。
港华燃气一直响应国家政策，推动”煤改气”项目，近年来积极发展高能源效益的分布式能源项目，为集团未来的工商业板块增长提供有力支持。在下游市场，港华将继续升级工商市场开发策略，务求为用户提供更多样化的用能服务和更高效率利用的能源方案。
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