汽柴油价差增大 油价冲6仍存变数

内容来源：金联创加油站服务中心

专家介绍

刘心田

金联创网络科技有限公司执行副总裁

商务部特邀专家

山东财经大学MBA导师

上海对外经贸大学客座教授

市场学著作《市场+》作者

CCI  FPI系列指数创始人

6月9日发布的《金联创加油站运营监测数据》显示，汽柴油销量均现增长---主要地炼汽油日均销量9.6万吨（较上周期增长近2.1%），柴油日均销量13.4万吨（较上周期增长8.9%）；价格维度呈现汽热柴稳格局（6月9日金联创0#柴油价格指数5487，仍持稳定；92#汽油价格指数5569，继上周实现对柴油的反超后，继续拉大差距）。由于批发价变化而零售价相对稳定，成品油批零差出现汽降柴涨的微妙变化（地炼资源的汽油批零差3086元/吨，环比回落4.7%；柴油批零差1659元/吨，环比增长4.5%）。

图片来源：金联创加油站服务中心

金联创加油站服务中心专家指出，汽油与柴油价差目前为82元/吨，或很快会突破至三位数并继续增加。主要原因在于汽油仍保持量价的良性同步上涨，月内即有望站上6000元；而柴油近期表现或量增价稳或价增量跌，能稳住在5500元已属不易，冲6有一定可能但并不大。专家强调，汽柴油冲6取决于两大变数。

首先是原油。近期原油表现强势，WTI一度冲破40美元整数关口，已创3个月来新高。消息面积极信号不断，原油的表现给成品油提供了底气。有理由相信，近期原油相对成品油的风向标作用将日益明显。然而，原油后市并非坦途---从周期看，原油仍处大周期的“低潮”。即便没有疫情因素，2020年的原油自元月起就呈下行态势，疫情只不过起到了凸镜效应；从供需看，供给过剩仍是事实。OPEC减产能解近渴，但无法根本改变全球能源消费格局；此外，原油价格上涨势必会刺激页岩油的开采欲望，而40-50美金恰恰是美国页岩油的盈亏平衡区间，一旦页岩油产量激增，原油价格势必受到再次打压。综合来看，原油在40-45美元会有较强阻力，不排除原油反击战成为滑铁卢的可能性。

其次是国内炼油产能及开工率。金联创调研获悉，近期地炼整体开工率接近70%，系近3年来的高点，较去年同期增长约10&。随着浙江石化、大连恒力、宝来、中科大炼油等“炼油新势力”的产能陆续投放市场，预期最迟8月市场就能感受到来自供给侧的压力。中国炼油产能过剩业内早有共识，但以盛虹石化为代表的超亿吨产能也将释放，更有裕龙石化等近亿吨产能已有蓝图。这还是国内产能，国际市场预期未来3年也至少增加2-3亿吨炼化产能，输入性压力会增强。在现在开工就是挣钱的市场背景下，炼厂只会增负荷，但这无疑会加速供需失衡的到来。

专家预测，6月中旬可能是汽油破6的最佳窗口。（如若原油近期单日现3%以上涨幅，则各炼厂很可能一蹴而就跳涨300-500元）柴油破6机会不大，但有望冲5700-5800。专家提醒，对市场不应盲目乐观，6月下旬很有可能“变天”。

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