7月初至今甲醇盘面先扬后抑为主

6月下旬进口成本支撑、海外装置检修、原油供需预期好转等驱动，甲醇盘面、现纸货均有上移。7月初北向资金流入对盘面上行驱动明显，且甲醇产品本身基本面略有好转，也使得盘面最高上冲至7月中旬的1863附近（距离年内高点1927相差64个点）；16日至今盘面震荡大幅下滑，截止7月20日10:00时，盘面在1767附近，较中旬高点下挫5%。

数据来源：金联创

7月上半月成本支撑、内外盘检修、资金及原油共同作用市场震荡反弹，具体来看：

1、煤炭价格上涨，内地甲醇成本抬升，产区反弹时间早于其它地区

前期价格创历史地位之后，产区部分区域1300附近支撑较强，煤炭价格反弹，上游端甲醇企业年内多维持亏损局面，应该说今年对于甲醇生产企业来说经营面临的困境要高于2015-2016年，由此我们可以发现6月份国内部分装置受成本利润等问题影响有的出现被动性停车、降负的情况，而在国产供给出现减量的前提下，价格开始首先从内地市场出现反弹，随后7月初陆续有一些国际装置的检修对品种有所支撑。

2、7月初北向资金流入对盘面上行驱动明显

数据来源：金联创

7月初受宏观氛围转好及北上资金流入影响，国内股市及商品整体表现偏强。其中6月财新中国PMI数值录得58.4，环比上升3.4个百分点，为2010年5月以来最高，与国内新冠疫情控制及风控措施减弱有关，同时近期北向资金持续净流入，其中7月3日净流入超130亿元，7月6日净流入136.53亿元，受此带动，国内股市大幅冲高，7月7日上证指数冲高至3400点，市场对"牛市"预期较强。而在股市大幅走高的同时，商品期货亦跟随上涨，其中原油价格整体维持40美元/桶附近震荡，且受美国失业率及PMI数值支撑在资金及原油带动下，国内能化品大幅冲高。

3、内外盘装置临停增多，供应端缩量改善供需矛盾，基本面略有好转

受煤炭价格上涨影响，上游甲醇企业亏损幅度加剧，6月底至7月初国内外临时停车检修装置增多，供给端的大幅减量为7月上国内甲醇市场反弹形成基础，且出现自西向东依次传导的上涨行情。从装置检修来看，7月上旬内地检修检修损失量较多，重启多集中月底附近。具体装置检修情况详见<金联创甲醇频道装置动态信息>。

7月下半月，近期基本面略弱，国产供给恢复等因素影响市场略有下挫，具体来看：

16日至今甲醇期货盘面大幅下挫，从甲醇产品本身来讲，基本面略弱，如2020年1-6月份总计进口甲醇588万吨，同比增加123万吨，增幅26%，国产量也有所增加，同期需求增量不多，供需维持略显宽松格局。同时，近期国内开工小幅增加至65%，内地高位出货趋弱，重启装置涉及：荣信、金诚泰、国泰、中天合创、中原大化、河北华丰、宝泰隆等，易高、宝丰一期、和宁、天溪、国宏等预计7月下及7月底恢复。截止发稿时为止，鲁南、山西、河南等内地市场略有下滑，产区新价未出，具体待跟踪。

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