美国石油消费持续向好支撑WTI价格回暖

导 语

从美国石油消费与WTI油价之间的关系来看，一般是呈现正相关的关系，尤其今年新冠疫情爆发以来，两者的咬合度更是十分贴近。目前策动WTI原油价格上升的主要力量，还是要依靠美国汽油需求的表现情况。

根据最新EIA数据显示：截至2020年7月24日当周，美国石油需求总量日均1909.4万桶，比前一周高144.0万桶。从美国石油消费与WTI油价之间的关系来看，一般是呈现正相关的关系，尤其今年新冠疫情爆发以来，两者的咬合度更是十分贴近。

从历史数据来看，美国的石油消费一直处于相对平稳的状态当中，基本维持在日均1900-2200万桶之间。但是从今年3月底美国新冠疫情爆发后，该国的石油消费出现了“断崖式”的下跌，截至4月10日当周，美国的石油消费跌到了1380万桶/日的历史低位，环比下跌了806万桶/日或36.9%（见下图）。

数据来源：金联创

受到石油消费大幅萎缩的打压，代表美国国内石油市场状况的WTI原油期货价格，也一度跌到了历史冰点。而此后，随着美国加入了减产同盟并且由于油井的关停，主动及被动地持续性削减了原油产量，才令油价得到了一定的支撑。

与此同时，随着美国部分自治州的放松封锁，该国的石油消费在见底后，也自4月中旬起开始抄底回升。而需求的回暖对油价也起到了很好的拉升作用，WTI价格也进入了阶段的回暖过程中（见上图）。

在美国石油消费的构成中，该国汽油需求的增加是驱动原油需求回暖的主要因素。美国的石油消费主要包括两种石油制品，即汽油及馏分油，一般来说，夏季是美国的驱车高峰，因此将会推高汽油消费；而馏分油则在冬季取暖时使用的频率更高。

今年4月份，美国的汽油及馏分油消费都出现了大幅滑坡的现象，尤其是汽油的萎缩力度更为显著，上半年谷底期较高峰期萎缩了47.7%，馏分油则萎缩了37.3%。而随着美国夏季驱车高峰的到来，截至7月24日当周，美国的汽油消费量已回升至881万桶/日，较谷底期反弹了73.8%；而馏分油消费量的回升空间却十分有限为364万桶/日，较谷底期仅反弹了31.9%（见下图）。

数据来源：金联创

数据来源：金联创

由此可见，目前策动WTI原油价格上升的主要力量，还是依靠美国汽油需求的表现情况。但是有市场消息称，拥有全球最大的汽油市场的美国，对汽车的最佳需求量在正值高峰驾驶季节中逐渐消失。这主要是由于美国的新冠疫情仍在大规模持续增加中，市场的乐观情绪正在减弱，专家认为疫情危机正在威胁能源需求，未来6周美国汽油消费的强弱或决定全球石油市场的短期走势，因驾驶旺季的因素，原油需求将在7月中旬趋于平稳。

从全球的汽油消费情况来看，目前也是不容乐观的，根据EIA数据显示，截至7月24日当周，美国的汽油出口量仅为197万桶/日，较上半年高峰期下降了56.5%。据外媒调查，随着燃料需求再次走低，大型炼油厂正在关闭工厂进行维修，影响了全国约五分之一的加工能力。

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