库存压力高企 9月成品油出口计划量继续增加

导 语

近日，四大国营石油企业成品油出口计划量出炉，据金联创了解，9月汽柴油出口计划总量330万吨，同比上涨4.82%，环比上涨12.63%。后期国际疫情有望进一步向好，出口需求随之提升，加之国内主营炼厂为追赶配额完成进度，或带动四季度出口量较三季度继续攀高。

近日，四大国营石油企业成品油出口计划量出炉，据金联创了解，9月汽柴油出口计划总量330万吨，同比上涨4.82%，环比上涨12.63%。分产品来看，汽油计划出口量143万吨，同比下跌14.43%，环比上涨4.38%；柴油计划出口量187万吨，同比上涨26.59%，环比上涨19.87%。

数据来源：金联创整理

受国内外疫情“夹击”，今年以来我国成品油出口呈现先抑后扬走势。

一季度，国内突发疫情影响供需矛盾进一步激化，在内需不足形势下国内炼厂积极加大出口，期间国内成品油出口保持增势。

进入二季度随着国际疫情的爆发蔓延，成品油出口受到明显冲击，汽柴油出口同比连续出现负增长。尤其是柴油因出口长期亏损，7月出口创五年来新低，同比大跌65%至55.32万吨。

同时，由于“后疫情时代”国内需求不旺，加之今年雨水天气频繁，柴油资源消耗缓慢，下半年以来国内主营单位已售未提资源居高不下，而主营炼厂为确保完成全年生产任务，开工高位平稳运行，主营客存消化不畅令炼厂库存压力不断增加。

为缓解部分炼厂的高库存压力，前期金联创了解到8月柴油出口存在追量情况，9月出口计划量亦进一步扩大。汽油则因出口利润有所好转，出口计划量环比连涨。

数据来源：海关总署

据海关数据统计，2020年1-7月汽油累计出口量为900.52万吨，同比上涨8%。1-7月柴油累计出口量为1190.46万吨，同比下滑12.21%。另外，航煤受国内外疫情影响最大，1-7月累计出口同比下滑17.66%至808.82万吨。

从成品油出口配额完成情况来看，1-7月国内汽、柴、航煤出口总量达2899.8万吨，配额完成率51.75%，随着8、9月份出口体量增加，金联创预计 1-9月成品油出口总量将达到3600万吨附近水平，届时配额完成率或将达到65%附近，进度仍相对滞后。

后期国际疫情有望进一步向好，出口需求随之提升，加之国内主营炼厂为追赶配额完成进度，或带动四季度出口量较三季度继续攀高。届时国内汽油消费有所下降，主营炼厂或仍将积极出口，预计2020年汽油全年出口量在1600万吨附近，基本与去年持平；经过金九银十需求旺季，主营柴油库存将得以明显缓解，加之四季度柴油需求有望保持乐观，故预计炼厂出口积极性一般，预计全年柴油出口量2000万吨附近，同比去年回落6%附近。因前期航煤出口萎缩明显，后期增量压力仍大，故预计全年出口同比跌幅或在20%左右。整体来看，金联创分析认为2020年全年成品油出口总量较去年水平将有所下降。

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