近日甲醇大幅推涨影响点分析

导 语

本周的甲醇大幅反弹有其基本面的影响因素在，供需改善及短期的补货支撑，但是目前来看01涨幅较大，且处于高升水状态，追涨有风险。

本周甲醇大幅推涨，内地现货涨20-90元/吨不等，港口现货涨50-100元/吨不等，期货主力09突破2000点位，涨至2030附近，此次价格推涨有其基本面因素支撑：

    利好1

库存降低：8月下内地市场降至1200元/吨附近后，整体出货尚可，内地企业连续两周出现略去库行行情，且港口因台风及三峡关闸影响，进口及国产到港推迟，港口亦出现连续3周去库行情，库存的降低支撑价格反弹。

    利好2

供应缩量：内地市场方面，8月中旬国内甲醇开工率迅速恢复至75%后，装置临停/计划检修增多，涉及山西、青海、甘肃、关中等地装置，至9月1日，国内甲醇开工再次降至71%附近，较8月下降4个百分点。港口方面，8月以来非伊货紧价扬，非伊价格持续上涨至200美金以上，四季度中国甲醇进口量有缩量预期，并且上周五因为某非伊货物指标不合格，东南亚价格大涨10美金，并且支撑CFR中国继续反弹。

    利好3

需求利好预期：上周开始宁煤及延安cto的配套甲醇出现问题，延安有外采甲醇，且本周及未来2-3周持续采购。另山东的mtp有重启的预期，计划是9-10月份，不过上述装置前期停车时间较长。再者就是金九银十的旺季预期，主要是集中在甲醛方面，目前甲醛开工在2成左右。

    利好4

港口的货权集中：随着交割临近，部分现货套09期货，港口流通性较低，并且前面05的交割货物也使得货权相对集中些，并且有些卖方长约及套盘面货物因为较高的仓储成本，所以临近采购的情况居多，这就导致了港口的补空氛围较强，也导致了港口现货及近月涨幅较大，出现正套行情。

     利好5

01期货自身：01期货作为远月合约，首先就是偏多头合约，一方面有冬季运费增加导致的送到成本上涨，另一方面有冬季进口货物容易封港的情况，并且还有冬季的国内气头开工降低及伊朗等地的限气情况。

所以总的来说，本周的甲醇大幅反弹有其基本面的影响因素在，供需改善及短期的补货支撑，但是目前来看01涨幅较大，且处于高升水状态，追涨有风险。

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