预测：十月钢市怎么走？
受疫情的影响，今年淡旺季有所错位，在政策面得提振下，7、8月市场的表现火热。然而，整个供需基本面来看,前期堆积的高库存仍是当前第一大待解决的难题。9月传统需求旺季，钢铁需求逐步好转，再加上近期安阳、唐山、临汾等地区出台的限产方案落实，以及中央第二轮环保督察的启动，钢铁市场供需关系继续改善。但是需求的释放始终赶不上供应，库存基数依旧较大，厂商库存消耗比较缓慢。
从钢厂开工情况来看：根据最新数据显示，钢厂高炉开工率在91.41%，环比持平，同比去年同期增长了4.95%；进入9月份后，在市场对后期需求增加的良好预期下，钢厂生产积极性较高，高炉开工率继续维持在高位。不过，目前高炉产能基本稳定，产能利用率达到90%以上，很难再继续升高。另外，在原料不断上涨下钢厂利润快速收缩，利润驱动不支持钢厂继续加码生产。不过在现有产能利用率水平下钢材库存已经在不断累库了，也就是说当前生产水平严重供大于求，后期或倒逼钢厂主动减产。此外，按照季节性来说的话，钢材需求在10月之后会呈现季节性下降，对应钢厂减产的压力随着天气转冷会增加，一般高炉在11月以后开工率就会下降。因此，钢厂高开工率难以维持，四季度将逐步下降，但幅度不会太大。
从螺纹钢产量情况来看：4-6月份螺纹钢供应加速回升的同时旺季需求释放，驱动成材价格上行，继而使得钢厂利润持续改善，6月份线螺产量已达到了3890.5万吨，创下历史新高。7月份产量下降，主要是因为成本高企导致主流地区钢厂盈利状况不佳，再加上部分地区环保限产，导致钢厂检修明显增多。另一方面是螺纹钢毛利率转负后，部分企业转产板材或型材。此外，电炉企业已经开始亏损，电炉产量也有所下降。就目前的情况来看，当前钢厂利润水平尚不足以对生产节奏产生明显影响，但利润压缩、环保限产等因素下，预计8月螺纹钢产量会继续小幅回落，但整体仍保持相对高位。
从螺纹钢及线材库存情况看：今年在疫情影响之下，一季度钢材库存超历史峰值，随后便开启了去库存模式。虽然在达到高点后出现了连续下降，但去库存速度并不是太快，库存基数一直处于高位。从6月底开始社会库存开始止降反增，8月初开始略有回落，但下半月再度止降反增。一方面是受高温多雨的天气影响，在这淡季向旺季转换的节点下游需求跟进不足；另一方面是钢厂在利润收紧的情况下依旧维持较高的产量，可见钢厂生产积极性之高。今年钢铁消费量增长远远低于钢材产量，随着钢材社会库存的不断上升，这对于后市将形成较大的压力，9、10月份供给压力依旧不容小觑，今年对于贸易商来说真的是个“跑货年”。
高产量和高库存的双高局面未改，常态化的需求远远支撑不了钢价上涨。“金九”已成传说，“银十”仍需小心谨慎。十月一前后可能会集中采购备货现象，钢价出现阶段性小幅反弹。但是，钢材需求主要还是内需，也就是房地产、基建和制造业，所以，下半年钢材需求增长是确定的，但上限不能估计过高。另外，在今年特殊的大环境下，疫情依旧是潜在的风险，全球经济恢复缓慢，海外需求持续走弱，国内钢材难以出口。同时国内钢材价格较高的情况下，一些出口转内销的钢材也冲击着国内市场。诸如此类，都会导致国内市场供给放大，一旦后期供需矛盾再次加剧，将会对国内建筑钢价形成负面影响。未来需要形成的局面是下游需求增长力度的持续性与产量继续释放的博弈。因此，要警惕四季度价格出现阶段性下滑风险。
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