矿价暴跌原因分析

导 语

3月9日，进口矿指数大跌10.55美元/吨，现163.61美元/吨，月均174.03美元/吨。分析原因来看，主要有以下几点。

黑色系期货加速下跌

3月9日，铁矿石期货主力I2105开盘1140元/吨，收盘1031.5元/吨，最低1031元/吨，结算1098元/吨，较上一交易日跌114或-9.95%。螺纹钢2105主力合约也存在明显升水现货，由此螺纹钢主力合约上有大幅回调空间，对现货市场产生利空影响。

唐山环保趋势加严

唐山地区频繁发布限产政策，自二月份以来，已经启动了三次二级应急响应方案，限产政策也是逐步趋严。3月8日晚，环保紧急会结束，要求二级预警一级响应，所有企业停产、停止运输、停止厂内倒运；所有工地停工，直至两会结束。此次限产将会对铁水产量产生较大影响，对钢厂运输管控也较为严格，港口也纷纷采取封港措施，将打乱钢厂对铁矿石的采购需求以及进度。

呼吁废钢调节作用

两会中提到人大代表提案了关于“国际铁矿石供给呈寡头垄断格局，并有进一步增强趋势，”警示铁矿价格过高，呼吁加快我国铁矿资源安全战略，大力扶持国产铁矿开发，提升内矿资源保障能力；呼吁加快海外权益矿的投资开发；呼吁充分利用废钢的市场调节作用。

焦炭价格走弱

焦炭价格第三轮提降100元/吨均已落地，双焦市场价格将持续走弱。当前钢厂、贸易商采购积极性不高，对高品矿刚需支撑力度下降，出于成本方面考虑，钢厂需求向中低品资源有所倾斜，对高矿价产生了影响。

总体来看，虽然目前钢厂存一定补库需求，但受环保限产加严以及碳减排目标影响，削弱了铁矿石的需求预期，再加上宏观情绪转向影响下，短期会对铁矿石价格承压。

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