【甲醇月评】宏观利多政策刺激频繁 甲醇期现同步上移
要点一览：
甲醇进口量、国内需求均有回缩，但社会总库存维持增势，国产开工率环比上涨1.4个百分点。 国际市场涨跌互现，国内市场弱势整理后上行。 预计8月供应将有增加，但需求或将回缩。
一、7月数据回顾
1、国产开工：7月份国产甲醇开工率在69.9%附近，环比增1.4个百分点。本月计划内/临停项目均有涉及，虽部分重启装置开车不顺，然而月内整体回归量相较上月有增。
2、进口量：7月中国甲醇进口或呈缩量表现，主因与海外主要区域长约谈判僵持、阶段性台风天气等有关，叠加宁波一带阶段卸货缓慢，预计7月甲醇进口量或缩至125万吨附近。
3、需求量：6月中国甲醇理论需求量有降，参考在698万吨附近，环比降20.4万吨，多数传统下游需求量呈下滑表现，烯烃需求量略上涨。7月份烯烃开工或有所下滑，主要与内地CTO季节性检修集中有关，另延长中煤一期、鲁西阶段性波动也有影响。
4、库存量：7月份两大港口社会总库存维持增加趋势，月内总库存围绕在73.31万—77.92万吨水平波动；其间华东库存呈明显上行趋势，华南库存则去库表现。截至7月底，两大港口库存总量在77.92万吨，较6月底走高5.59万吨。
二、7月市场回顾
1、国际市场：7月亚洲甲醇市场整体呈涨跌互现局面，中国、印度市场月内均价上移运行，月涨幅围绕5.56%-5.73%，而东南亚、韩国市场则有所下滑，东南亚月降幅在2.79%，另欧美市场延续走低表现。
2、国内市场：7月中国甲醇市场整体呈弱势整理后上行趋势，下旬行情阶段性趋弱僵持。本月除宏观向好预期对大宗商品期货偏强带动外，受供应端趋紧或供应恢复不及预期等影响下，市场也阶段性得以提振。下旬随内盘供应恢复落地、进口充裕及需求一般等供需博弈下，现货端跟进节奏稍显脱节。
3、期货回顾：7月郑商所甲醇期货主力合约MA2309维持震荡走高态势，月内该合约多集中2116-2334区间波动，区间涨幅110附近，区间振幅10%。期间宏观带动、伊朗消息炒作、西北部分烯烃装置原料外采等利多消息影响盘面阶段性震荡上移，且部分时段商品联动走高。
三、7月市场预测
1、供应面：8月份国内甲醇供应预计整体维持增量节奏，7月底8月初重启项目略显集中，而当前统计8月份计划内检修量不多，且内蒙古阿拉善沪蒙焦化、山西梗阳、内蒙古广聚新材料及华鲁恒升荆州等新装置提负及投产节奏仍需关注。另目前中国甲醇价格处于全球最高水平，叠加欧美需求仍一般，且在中东地区开工尚可、发货平稳等支撑下，8月进口量预计呈增量表现。
2、需求面：8月烯烃类需求或存缩量可能，除延安能化、中煤陕西榆林检修影响外，另关注天津MTO后续检修落实、港口部分停工项目重启与否，以及宁夏宝丰三期烯烃进展节奏等；传统需求方面，甲醛、醋酸类增减或有限，MTBE、BDO因存装置检修预期，需求量大概率呈现缩减。
3、市场预测：7月底宏观会议利多政策整体释放尚可，将在一定程度上继续驱动商品期货、股市或偏强延续；然而从基本面看，8月中国甲醇市场供应增量或多于需求增量，故预计市场震荡上行过程中或因供需博弈存小幅回调预期，然在上游产区多数时间低库支撑下，行情波段下移空间或保守。供应看，8月进口延续高位将压制港口绝对价格，内地7月底附近重启回归量集中、内地新装置放量等冲击需警惕；需求增量或有限，关注天津MTO检修落实、宝丰三期烯烃投产节奏对市场联动影响。
《金联创2023年甲醇半年报》已出炉！
欢迎来电垂询：4000-315-100
点击下方名片关注
回复【产业链】查看产业链数据图谱
推荐阅读
✦ 【聚乙烯】6-7月份PE价格持续走高 8月继续上涨预期有限
✦ 【丁苯橡胶】2023年上半年丁苯橡胶进出口简析
✦ 【乙二醇】7月震荡走强 8月有望继续走高
✦ 【尿素】国际尿素“6”连涨 印标后能否再强？
免责声明：
· 内容注明出处为“金联创”的所有稿件均属金联创所有，任何媒体、网站或个人未经授权不得转载或以其他方式复制发表；转载、投稿及合作请回复关键字“转载”或“投稿”。
点击阅读原文，了解更多相关资讯
文章好看，那就“在看”一下