值得收藏！这是一份最全的医药QDII指数基金名单

风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：投基联盟

来源：雪球

大家也都看到了，最近一段时间，无论是美股，还是A股，或者是港股，医药行业都在联袂一同上涨，从底部上来的反弹幅度都是非常可观的，是近期全球股市为数不多的亮点。 

从10月份以来，美股市场上的纳斯达克生物技术指数反弹了13%，恒生医疗保健的反弹幅度超过了15%，同期中证医疗指数的最大涨幅也超过了10%，而像细分的医疗器械和创新药的反弹还要更大，最大幅度更是接近20%。

实际上，医药板块之所以会如此大幅度的反弹，主要还是因为前期跌多了。比如说，纳斯达克生物技术指数从最高点以来的跌幅超过了30%，而且下跌的时间也在一年以上了。

相对而言，港股和A股的医药板块跌幅还要更大。其中，恒生医疗保健指数的跌幅超过了60%，指数都已经腰斩了，很多个股的跌幅都在百分之七八十。中证医疗的跌幅虽然要小一点，但也没有好到那里去，跌幅也是超过了40%多。

当然，港股和A股医药板块的上涨，另一个更为关键的因素，就是预期政策的边际改善，主要是集采没有以前那么狠了，而且还出台了针对医疗器械采购的贷款支持政策，这是推动近期医药板上涨的关键原因，因此医疗器械和创新药的涨幅要大于医药板块。

一定程度上来说，由于受地域和信息获取难以程度的影响，大家对于国内的医药基金相对更为熟悉，但是对于投资美股和港股的QDII医药基金，可能并不是很熟悉，再加上基金公司宣传的也比较少。

因此，对投资美股和港股的QDII医药基金做一期梳理。

标普全球医疗指数

标普全球医疗指数有点特别，选股范围非常的广，而是从全球市场去筛选最具有代表性的医疗保健个股，除了美股之外，还包括瑞士、日本、英国等国家，当然美股市场上的医药股占比最高，毕竟美国的医药行业是最为发达的。

在行业的分布上，标普全球医疗指数囊括的范围是很广泛的，覆盖了制药、生命科技业、医疗设备制造及医疗服务等企业，非常的全面。

另外，从成分股的特性来看，主要是一些相对成熟的医药企业，这些公司的在各自的领域非常成功的，而且都是全球化布局的那种，因此公司的业绩和利润都是比较稳定，市值也是比较大，100到500亿美元这个区间的公司数量最多，不过市值在1000亿美元以上的公司所占的权重占到了60%以上。

目前，只有一只基金跟踪这只指数，就是广发基金在2013年底发行的广发全球医疗保健，但是规模好像不是很大，只有2.75亿元。

纳斯达克生物科技指数

从名字上面也可看出来，纳斯达克生物科技指数选股范围较窄，筛选的是在纳斯达克交易所上市的生物科技及制药公司。

目前指数的成份股的数量有368只，也主要是那些业绩相对稳定的医药公司，市值大、业绩稳定是主要的特征，这一点和标普全球医药指数比较类似。不过，在成分股里面，也有一些是偏向创新药的生物科技公司，有着更高的成长性。

目前，跟踪这只指数的基金有两只，其中汇添富发行的美股生物科技ETF，这是场内ETF，管理费要更低一些，一年只有0.5％。另外是成立于2015年的广发纳斯达克生物科技基金，这是场外基金，成立时间久一点，不过管理费更高一点。

标普500医疗指数

标普500医疗指数的选股范围也比较窄，是从标普500当中筛选医疗保健相关的股票，采用的是自由流通市值加权的方式。

从成分股来看，筛选出来的大多是业务相对成熟的医药公司，业绩比较稳定，市值也比较大，弹性和成长性相对较弱。在权重分布上，个股的分布是比较分散的，单只个股的权重不会超过2%。

目前，跟踪这只指数的基金只有一只，就是在2016年成立的易方达标普医疗保健，是一只迷你基金，规模只有0.45亿元，非常的小，而且好像也没有怎么宣传推广。

标普生物科技精选指数

相对于前面几只指数而言，标普生物技术精选比较的特别，这只指数筛选的是美股市场上与生物科技相关的公司，这些公司大多都是做创新药的生物科技公司，而且很多都是业务不够稳定，没什么收入的，主要是靠融资维持运营。

因为公司业务不怎么成熟，业绩也不怎么稳定，所以大部分公司的市值都不怎么大，而且是属于高波动的那类公司，弹性比较大。不过，在权重的分布上，每只个股的占比都不高，权重都在2%以下，一定程度上可以分散风险。

目前，跟踪这只指数的基金只有易方达标普生物科技，这是一只LOF基金，既可以在场内交易，也可以在场外申购，但是由于外汇额度不够，目前是处于限制大额申购状态中，因此场内经常会出现溢价的情形。

介绍完了美股QDII医药基金，我们再来介绍投资港股的医药基金。今年来，随着越来越多医药公司在港股上市，尤其是18A政策以来，国内的很多还未盈利的创新药企业在港股上市了。随着企业数量的增多，相关的医药类指数也增加了，也有很多基金公司发行了相关的指数基金。

恒生医疗保健

从时间来看，恒生医疗保健发布于2015年，时间相对较早，筛选的是恒生综合指数当中医疗保健相关的个股，选股范围更为广泛，也能更为全面。

从特性来看，虽然有很多个股是没有盈利的，但是大部分个股的业务已经比较稳定了，有些已经是有几百亿营收的大公司，而且前十大成分股中，主要是像石药集团、药明生物、中国生物制药、金斯瑞生物科技、国药控股这种大公司。因此，相对而言，恒生医疗保健的波动会相对较小一些。

目前跟踪恒生医疗保健的就只有博时恒生医疗ETF，成立于2021年3月，规模增长非常的快，已经有64亿了，场内的流动性也非常的好，而且份额还在快速的增长当中。如果行情起来的话，会轻松到百亿规模。

港股通医药指数

与恒生医疗保健全市场选股不同的是，港股通医药指数的选股范围要更窄，是从港股通中筛选成分股的，重要是选择医药相关的个股。

相对来说，在港股通医药指数的成分股中，既有业绩相对稳定的企业，也有很多处于亏损中的生物科技企业，数量上是属于平分秋色的。

不过，在权重的分布上，更加倾向于生物科技个股，比如权重最高的个股是百济神州，权重占比超过了12%，因此港股通医药指数的波动会更大，弹性也会更足，上涨的时候也会比恒生医疗保健要大的多。

目前跟踪港股通医药指数的基金比较多，目前共有4只基金，其中鹏华的香港医药ETF是成立时间最早的，也是目前规模最大的一只。另外，就是易方达发行的港股通医药ETF也值得关注，费率是最便宜的，基本就是最低的费率。

港股创新药指数

中证香港创新药指数是从全市场选股的，不过选取的是主营业务涉及创新药研发的上市公司，主题和特性要更为聚焦和鲜明。

因此，从成分股名单来看，基本都是医药类公司，而且有一大半公司都是生物科技公司，而且很多都还没有真正的盈利，处于亏损当中，市值其实也不是很多，大多都是在100亿一下的，而且这些公司的占比比较高，所以指数的波动也是比较大的。

在今年7月，广发基金发行了港股创新药ETF，最新的规模在1.5个亿左右，场内的流动性还是比较好的，成交比较活跃。

恒生香港上巿生物科技

恒生香港上巿生物科技也是从全市场选股的，覆盖的行业要更为全面一些，包括药品、生物技术、医疗保健设备、药品及生物科技4个细分子行业，可以看成是综合性的医药指数，只是权重会有更大的侧重，更偏向于生物科技类的公司。

从成分股来看，除了有业务成熟、盈利稳定的生物医药公司外，还包括了很多根据港交所18A规则上市的未有收入的初创期公司，它们主要是集中在生物创新药领域，科创属性更强，股价的弹性是比较大的。

目前跟踪恒生香港上巿生物科技的基金共有3只，其中华夏的恒生医药ETF是成立时间最长的，也是目前规模最大的，而且也是最活跃，日均成交额在1.5亿左右。

以上就是对投资港股和美股医药基金的梳理。

整体来看的话，虽然最近医药板块反弹的幅度比较大，但是因为持续调整了近一年左右的时间，仍然还是在底部区域的，估值也还在很便宜的阶段。

相信大家应该也看到，就是以低估值投资策略著称的邱栋荣，三季度也开始大量的买入医药个股了，他是那种性价比没到位不会买的，这其实也从侧面说明，当前医药的投资性价比很高了。 

对于目前的医药行业来看，个人认为基本可以看成是2018年的翻版吧，现在还是值得继续投资的，未来市场好起来的话，还是会有很不错的收益的。

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