科技、可持续金融和多元化板块，伦敦市场 2021 年上半年的主旋律

2021 年上半年，伦敦市场为全球发行人和投资者快速增长的资本需求所提供了全方位的支持，强劲而活跃的市场表现正是真实写照 。过去的 6 个月里，伦敦市场促成了大量企业与资本之间的全球合作。IPO 融资数量打破了长期纪录，6 个月就完成了 49 个 IPO。

伦敦市场继续问鼎欧洲最活跃的交易所，股权融资额超过 270 亿英镑，以 55% 的压倒性优势遥遥领先于欧洲其他竞争对手，是全球最活跃的四大交易所之一。

作为全球投资中心，伦敦证券交易所半数以上的机构投资者都是国际投资者。

源源不断的 IPO 需求

国际公司在伦敦市场持续寻求支持未来成长的国际投资。今年上半年，伦敦迎来了来自世界各地的 IPO 发行人，例如：美国、加拿大、以色列、俄罗斯、澳大利亚和欧盟，其中包括丹麦第一个独角兽企业 Trustpilot、俄罗斯最大的综合零售商 Fix Price、总部位于西雅图的视频游戏发行商 tinyBuild（高增长市场 AIM 上市的市值最大的美国公司），以及加拿大连接解决方案提供商 Alphawave（在伦交所上市的发行规模最大的北美公司）。伦敦证券交易所国际发行人的比例超过 38% 。

英国本土市场的公司同样表现活跃。2020 年底 Calnex Solutions 完成 IPO，2021 年有 3 家苏格兰公司 AMTE Power、Parsley Box 和 The Artisanal Spirits Company 相继在伦敦 IPO，还有 2 家来自西北地区的创始企业 In The Style 和 musicMagpie 在伦敦上市。

高增长市场 AIM 始终是全球领先的增长型市场，单日交易量实现了成立 26 年以来的最高水平。今年 6 月份，Victorian Plumbing 以 8.5 亿英镑的上市市值成为 AIM 史上最大的 IPO 发行人。

伦敦市场对科技公司的吸引力正逐渐增强。2021 年上半年，共有 23 家科技和消费互联网公司相继 IPO，合并市值超过 80 亿英镑。科技和消费互联网公司的融资额超过伦敦 IPO 融资总额的 50%。

2021 年上半年，每 4 个 IPO 中就有 1 个是由创始人领导的企业。为创始人提供便利的举措，将继续以《希尔评论 Hill Review》中的建议为指导思想继续贯彻执行。

基金行业的融资活动依然活跃，有 5 家另类资产类别的发行人通过 IPO 募集了 12 亿英镑，涉及数字基础设施、能源基础设施和航运领域。这些资金已经再度投入市场，从年初至今已超过 30 亿英镑，同比涨幅超过 220%。

对可持续金融的需求不断增长

全球经济脱碳的需求前所未有地迫切，企业和各国都希望通过资本市场筹集向低碳过渡所需的资金。同时，投资者也要求提高气候相关风险和机会方面的信息透明度，以便投资决策。证券交易所在推动发行人披露便于投资者决策的信息方面起着重要作用。

我们的可持续债券市场 (SBM) 以服务于可持续债务融资为己任。今年早些时候推出了全球首个过渡债券板块，并实现了拥有 300 只活跃交易的上市债券、可持续融资额达到 1000 亿美元的重要里程碑。

在股票发行方面，有 5 家公司和基金在 IPO 时获得了伦敦证券交易所颁发的绿色经济标志，以表彰他们对绿色经济做出的贡献。这 5 家公司分别是 AMTE Power、Aquila Energy Efficiency Trust、Foresight Group、musicMagpie 和 VH Global Sustainable Energy Opportunities。

2021 年以来，有 41 家 ESG 公司在伦敦上市，在伦敦证券交易所上市的 ESG ETF 已达到 204 只。ESG ETF 是伦敦市场上发展最快的金融工具。

伦敦证券交易所连续 2 年击败竞争对手，被环境金融可持续投资颁奖委员会授予 “年度证券交易所” 称号，这是对我们在绿色和可持续金融领域的创新和贡献的肯定。

2021 年是第 26 届联合国气候变化大会 (COP26) 的举办之年。我们注意到，证券交易所在实现向零碳经济过渡方面发挥着核心作用。伦敦证券交易所将继续在推动和资助市场脱碳领域发挥领头羊的作用。伦敦证券交易所集团正与联合国可持续证券交易所倡议合作，共同推出帮助市场适应气候变化的气候披露报告指南范本。

接纳创新

无论所发行的资产类别，所处行业，地理分布，还是（领导层）性别，伦敦市场对发行人广泛的接受程度，以及对创新和多元化的接纳程度都在 2021 年上半年显现出来。我们的债券市场迎来了 3 家新的主权发行人，超过 400 只债券在伦敦募集了 2620 亿美元。新兴行业得到投资者的支持。今年已有 3 家从事大麻素产品和治疗方案的公司在伦敦上市。

由女性创始人领导的公司在伦敦上市是另外一个亮点，PensionBee 的 Romi Savova 和 Darktrace 的 Poppy Gustaffson 都是个中翘楚。在 Wickes 等上市公司的董事会中，女性高管代表的比例也很高。

英国一直是伊斯兰债券融资的先驱。2014 年，伦敦成为伊斯兰世界之外第一个发行伊斯兰主权债券的国家。英国政府最近发行的第二次5亿英镑伊斯兰债券获得了较高的投资参与度，既有来自英国本土的多元化的优质机构投资者，也有来自中东和亚洲的伊斯兰金融中心的投资者。2006 年首只伊斯兰债券上市以来，伦敦证券交易所已经成为伊斯兰债券在西方的发行中心。2021 年上半年的伊斯兰债券融资额超过 100 亿美元。

数字化探索

为应对新冠疫情，居家办公加速了数字化交易的需求。2021 年上半年，伦敦证券交易所推出了创新型交易方式。全新的数字平台 Flow 首次在与巴克莱银行、汇丰银行、年利达律师事务所和富而德律师事务所合作发行的 70 亿美元多期辛迪加债券时投入使用。这是资本市场自动化和数字化相结合的重要里程碑，同时也证明了数字平台具备提高当前资本市场工作流程的潜力。

SparkLive 是伦敦证券交易所领先的网络宣传平台工具，为满足发行人在数字平台上与投资者进行沟通的需求而开发和推出。上线以来，超过 100 个活动在 SparkLive 平台发布，包括 3i 的资本市场日，Synairgen 的财务报告会议，以及为期 3 天的 Edison 医疗会议。

为满足日益增长的散户投资者的投资需求，Celluar Goods、Parsley Box、Pension Bee 和 Deliveroo 等发行人先后启用了创新交易平台 PrimaryBid。散户投资者中不乏这些发行人的客户。PrimaryBid 可以让散户投资者按照与机构投资者相同的交易条款参与投资。这不仅为上市公司提供了额外的资本和流动性，也帮助伦敦证券交易所践行了向散户投资者开放公开股票市场的长期承诺。

伦敦，全球化的市场

这是充满活力的 6 个月，风头正起。伦敦将全力成为全球发行人和投资者之间的纽带，促增长、迎创新、创机遇！

本文作者

Charlie Walker

伦敦证券交易所股权一级市场总监

校译：伦敦证券交易所北京代表处

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