国君研究｜“智能化、绿色化”绿氢产业沙龙第1期观点集锦

5月9日，“智能化、绿色化”系列沙龙第1期绿氢产业专题于深圳福田举行。本次沙龙由国泰君安证券研究所产业研究中心装备制造团队举办，联合产业专家与投资者一起探讨绿氢产业链的一二级市场投资机会。沙龙围绕绿氢产业链的几个核心环节展开，包括绿氢助力工业脱碳、制氢装备、管道参氢提氢、储运装备、压缩机、燃料电池等。本次沙龙现场汇聚百余位投资者，座无虚席。以下为核心观点集锦：

沙龙由国君产业研究中心-装备制造行业-资深分析师肖群稀做开场，她指出，氢能是一次能源的重要组成部分，看好氢能产业未来十年甚至更长时间的发展前景。氢能将助力新兴电力系统、石油化工、煤化工、钢铁以及交通等领域实现能源转型，深度脱碳。短期产业的发展需要资本市场和产业政策的扶持，长期来看，材料和装备技术的进步，全产业链成本的下降，将是氢能产业健康发展的核心因素。装备领域，肖群稀建议关注：电解槽系统、压缩机/阀门、储运装备等。

西门子能源/电网和储能创新经理Werkmeister stenphan，新能源事业部总监解玉平，共同做了题为《绿氢助力工业脱碳--西门子眼中的欧洲绿氢战略》的分享。其核心观点认为利用多余的风电光伏转为化学能也就是绿色燃料是一种好的思路。西门子在多维的能源转换（power to x）领域有非常多成功经验，包括有电能多元化转换、碳中性燃料、合成氨工业、钢铁行业等领域的项目。绿色合成能源贸易绕不开绿证，获得项目批准的绿证来证明产品碳中性非常重要。 

产业观察者/独立撰稿人郑贤玲，在《过去十年氢能产业化条件的根本性变化》的主题演讲中指出，我们正在经历第三波氢能浪潮，氢能要实现大规模产业化，必须满足安全性、经济性、可持续性三个要求。目前看到的情况是乎所有的大型的跨国的装备公司和化工企业基本都参与了，现在有 30 多个国家制定了战略，在中国 1/ 3 的央企参与到氢能领域，能源企业包括国电投、中石化，装备企业的中集集团、三一重工、徐工机械、潍柴都参与到领域里头来，是一个很大的不同，也是认为它可能会接近成功的一个很重要的原因。

港华燃气/高级技术顾问陶春辉，演讲题为《管道掺氢提氢：成本、安全性及技术应用》。他表示，中国先前大规模使用人工煤气掺氢，有大量掺氢技术的人才和经验，我国有成熟的人工煤气掺氢的应用经验，领先于西方国家。氢气引起事故需要很多特定条件，掺氢比例0%-20%，有大量实验数据和报告证明掺氢并不会增加安全风险，因此配气管道是可以进行安全输送的。目前，掺氢技术更成熟，脱氢技术还不成熟。

中集安瑞科/战略部总经理、董秘钟鑫颖，分享题目为《绿氢需求爆发，海外制储运装备的市场机会》。核心观点为：氢储能未来是储能行业的重要发展方向，氢能量密度高，边界成本低，有望消耗更多的绿电同时降低绿电成本。储运是安瑞科传统最核心、最尖端的装备，主要包括液氢球罐、管束拖车、储氢瓶、压缩机和正在研制的PAM电解槽，安瑞科还提供制氢的系统解决方案例如绿色甲醇和海上氢能，布局制储运加用全产业链储运装备，做氢能解决方案供应商。

氢蓝时代/战略部总经理胡新武，在《双碳目标下，新型电力系统中氢能的应用价值》演讲中指出，新型电力系统的特征：以新能源发电为主体，从连续可控电源变为随机波动电源；从单一大电网演变为大电网与微电网互补并存，对电网灵活度要求进一步提高；电力用户转变为电力“产消者”，从单向电能供给变为双向电能互济；由“源随荷动”转变为“源网荷储”互动。氢储能在能量维度、时间维度和空间维度上的优势有望解决光伏风电对电网的波动问题。在风光资源富余地区，“绿电制氢+氢能综合应用”为新能源消纳、不同场景脱碳提供了解决方案。

冰轮环境高级经理韩博飞，发表题为《压缩机在氢能领域的应用及发展规划》的演讲，他表示：冰轮环境压缩机技术水平全国领先，产品覆盖氢能全产业链。在制氢环节，公司的压缩机应用于工业副产氢、化石燃料制氢、可再生能源制氢和其他清洁能源制氢领域；在储运环节，用于罐装车和加氢站的增压系统；在燃料电池环节，冰轮培育的企业提供空气压缩机和氢气循环泵。液氢压缩机和加氢站隔膜式压缩机两大产品，公司是少数实现国产替代的企业之一。

双良节能IR总监林昌帅，在《双良绿电智能制氢系统技术及市场拓展》的分享中提出，“我们测算，2022年制氢设备市场规模大概5 亿左右。我们保守估计2023年市场规模约为40亿，2025年达到120~130亿左右，包括PAM和碱性电解槽。双良从 2021 年开始进入制氢领域，双良不仅仅做电解槽，我们是提供整体绿电制氢系统，包括电源、电解槽、气液分离、纯化等。电解槽里面隔膜和催化剂，是国内目前需要攻克的主要方向，现在正在交付过程中的这个电解槽的隔膜应用的都是海外的材料，我们正在和国内的厂商一起去这个攻克这个情况。产能方面，我们已经建成100台产能，300台产能正在建设当中。”

国泰君安产业研究中心，希望通过跨行业、跨领域、跨部门协同，做产业里最专业的金融专家；扎根于研究所搭建的完整的“总量-行业”体系，涵盖新材料、新能源、新制造等多个研究方向。本次绿氢论坛为“智能化、绿色化”系列沙龙的第1期，今后我们将继续围绕“智能化、绿色化”主题，组织系列沙龙，期待与投资者及产业人士共同交流。欢迎联系国泰君安研究所销售获取最新沙龙信息，或联系国君产业研究肖群稀。

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