《财贸经济》2020年第4期目录及摘要
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《财贸经济》2020年第4期
目 录
20世纪50—60年代的中国财政学:一个传统的移入与退出
马 珺/5
财政压力、经济刺激与以地引资
——基于工业用地微观数据的经验证据
亓寿伟 毛 晖 张吉东/20
金融部门人力资本配置与实体企业金融资产投资
戴 静 刘贯春 许传华 张建华/35
负面声誉与企业融资
——来自上市公司违规处罚的经验证据
朱沛华/50
中国收入差距中的机会不均等
汪 晨 张彤进 万广华/66
供给侧改革背景下新兴经济体发展现实比较及延伸思考
李金华/82
双向知识产权保护与企业出口动态
黄先海 卿 陶/99
贸易便利化、中间品进口与企业出口增加值
杨继军 刘依凡 李宏亮/115
要素自由流动能实现区域协调发展吗
——基于“协调性集聚”的理论假说与实证检验
王必达 苏 婧/129
交通可达性、边界效应与中国跨境贸易发展
——基于沿边地区的空间计量分析
李 彦 屠年松/144
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摘 要
20世纪50—60年代的中国财政学：一个传统的移入与退出
马 珺
内容提要：20世纪50—60年代既是新中国财政学初建时期，也见证了苏联财政学传统移入和退出的过程。就其理论和实践来源看，苏联财政学是苏联化的马克思主义、苏联特殊年代政治实践和计划经济体制等诸多因素的混合物。虽然它在发展和创新马克思主义财政理论方面作出了首创性的贡献，但其历史局限性也不可避免。在苏联财政学移植中国之时，其中一些负面特征也参与了新中国财政学的重建，并对其后中国财政学的发展起到了长久的羁绊作用。20世纪50年代后期以来，中国财政学“去苏联化”的目标未能完全实现，这一方面源于塑造苏联财政学的思维模式仍然在当时的中国财政学界起着支配作用；另一方面在那些影响财政学发展的主要因素上，当时的中苏两国极为雷同。吸取20世纪50年代中国移植苏联财政学的历史经验和教训，对当下中国合理借鉴域外学术资源、发展和创新马克思主义财政理论，有着重要的借鉴意义。
关 键 词：苏联财政学 新中国财政学 马克思主义财政学
作者简介：马珺，中国社会科学院财经战略研究院研究员，100028。
财政压力、经济刺激与以地引资
——基于工业用地微观数据的经验证据
亓寿伟 毛 晖 张吉东
内容提要：尽管我国地方政府面临较大的财政压力，但各地为了招商引资，往往竞相低价出让工业用地。地方政府的土地出让策略反映了官员的行为驱动机制。本文基于2006—2015年我国289个地级市约34万宗工业用地出让的微观数据，按是否低于政策规定的最低出让价为标准，将工业用地出让划分为以地引资性质出让和正常出让两类。文章借助经济刺激政策的外生冲击，考察了财政压力下地方政府的工业用地出让策略，并探讨了官员特征对出让策略的影响。研究发现：财政压力会显著减少地方政府以地引资性质的工业用地出让。而当经济刺激政策出台后，尽管财政压力增大，但由于体制外融资渠道增多，财政压力对地方政府以地引资行为的约束作用明显减弱，导致地方以地引资的出让面积显著增加。从官员的晋升激励来看，在刺激政策实施后，任期更长的官员更倾向于增加以地引资的工业用地出让。因此，应合理安排中央与地方的财力与事权，把握宏观调控的力度和方式，同时构建起适应高质量发展需求的干部考核制度。
关 键 词：财政压力 以地引资 工业用地出让 经济刺激 晋升激励
作者简介：亓寿伟，中南财经政法大学财政税务学院副教授，430073；毛晖，中南财经政法大学财政税务学院教授，430073；张吉东，中南财经政法大学财政税务学院硕士研究生，430073。
金融部门人力资本配置与实体企业金融资产投资
戴 静 刘贯春 许传华 张建华
内容提要：在实体经济“冷”与虚拟经济“热”的大背景下，中国实体企业投资于金融资产的比例快速提升，经济金融化格局正在加速形成。本文试图从金融部门的人力资本配置视角对实体企业金融资产配置的形成逻辑进行诠释。本文以人均受教育年限来衡量金融部门的人力资本配置，采用2008年经济普查微观数据库的数据构造地级市层面的度量指标，并匹配至2009—2018年非金融类上市公司进行实证检验。计量结果显示，金融部门的人力资本水平越高，实体企业金融资产配置越多，且该效应在信息不对称企业中尤为显著。进一步的机制检验发现，在金融部门人力资本提高的条件下，实体企业债务期限显著缩短，具体表现为短期负债增加而长期负债减少。本文研究结论表明，人力资本偏向金融部门增强了其在信贷合约中的市场势力，信贷供给短期化是实体企业金融化的重要原因之一。
关键词：金融部门 人力资本配置 实体企业金融化 债务期限结构
作者简介：戴静，湖北经济学院金融学院副教授，430205；刘贯春（通讯作者），上海财经大学公共经济与管理学院副教授，200433；许传华，湖北经济学院金融学院院长、教授，430205；张建华，华中科技大学经济学院院长、教授，430070。
负面声誉与企业融资
——来自上市公司违规处罚的经验证据
朱沛华
内容提要：本文考察了上市公司的负面声誉事件是否会影响企业的债务融资行为。基于中国2000—2017年的A股上市公司数据，以公司受到监管机构的处罚作为负面声誉冲击的代理变量。研究发现，第一，负面声誉会降低企业的融资规模，且事件的负面冲击具有长期效应。第二，从企业融资结构的角度来看，负面声誉冲击主要降低了公司长期贷款与发行债券的融资能力，并促使企业转向成本更高的租赁融资与短期贷款融资。第三，负面声誉冲击在约束了企业的融资能力以后，会对企业当期的业绩产生显著的负面影响。然而，本文发现对企业罚款并不会对企业融资产生显著影响，因此企业违规的罚款机制设计仍然存在改进的空间。本文的研究结论为认识和解释声誉机制提供了新的经验证据。
关 键 词：违规处罚 融资结构 声誉机制 罚款
作者简介：朱沛华，中国人民大学经济学院博士研究生，100872。
中国收入差距中的机会不均等
汪 晨 张彤进 万广华
内容提要：本文使用中国综合社会调查（CGSS）数据和基于回归方程的分解方法，将全国、城镇和农村地区的收入差距分解为源于环境因素的机会不均等、源于努力因素的收入不均等，以及源于运气和未知因素的收入不均等三大成分，研究结果如下。（1）2010—2015年，全国、城镇和农村机会不均等均经历了先上升后下降的过程，但出生时户籍的贡献度有上升趋势。（2）通过估算，2010年我国机会不均等为24.39%，2012年为28.04%，2013年达到峰值35.72%，2015年下降到30.56%，而如果不考虑党员身份、迁移两个努力变量以及环境变量与努力变量的交互影响，估算结果会被高估至少8个百分点；居住地、性别、出生时户籍是机会不均等的重要来源。（3）2010—2015年，农村机会不均等平均水平达到33.31%，高出城镇约8个百分点。其中，年龄与性别因素是导致农村机会不均等过高的原因，而居住地差异是城镇机会不均等的主要来源。基于此，本文建议从协调区域发展、完善就业公平竞争机制、加快户籍制度改革三个方面减缓机会不均等。
关 键 词：机会不均等 收入差距 不均等分解 环境因素
作者简介：汪晨，上海财经大学财经研究所副教授，200433；张彤进（通讯作者），天津商业大学经济学院讲师，300134；万广华，复旦大学特聘教授、世界经济研究所所长，200433。
供给侧改革背景下新兴经济体发展现实比较及延伸思考
李金华
内容提要：经济全球化促进了经济要素全球范围的广泛流动，也催生出了一些发展速度快、对全球影响较大的新兴经济体。研究发现：中国、巴西、俄罗斯、印度、南非这些新兴经济体的人均GDP在时间上发生了显著性变化，各个新兴经济体间的人均GDP也存在显著性差别。近十年间，中国经济增长基本保持了平稳状态，GDP的增长率波动不大，巴西、俄罗斯、印度以及南非经济增长波动均较大；中国与其他新兴经济体的货物与服务进出口、国外直接投资均没有显著的相关关系，彼此间影响也不明显。未来中国需要进一步优化产业结构，加强生态、制度环境建设，推动经济社会的全面进步；要加快新一轮高水平对外开放，拓展国际合作空间，建成开放型经济体；促进机会平等，走包容性经济增长之路，实现经济社会可持续发展。
关 键 词：新兴经济体 供给侧改革 经济结构
作者简介：李金华，中国社会科学院数量经济与技术经济研究所研究员，中国社会科学院大学教授、博士生导师，中国数量经济学会常务副会长兼秘书长，100732。
双向知识产权保护与企业出口动态
黄先海 卿 陶
内容提要：本文将产品质量引入多产品企业模型，构建双向知识产权保护影响企业出口动态的微观机制。理论分析发现，国内知识产权保护会通过创新激励效应促进本国企业出口产品质量提升，并促进企业出口产品种类和出口总量增加；国外知识产权保护会通过质量选择效应导致本国出口产品质量被动提升，进而降低本国企业出口总量，加速低质量产品退出。通过中国企业微观数据检验发现，国内和国外知识产权保护都会提升企业出口产品质量，并且国内知识产权保护增强会促进企业出口总量和出口产品种类增加，而国外知识产权保护增强会降低企业出口总量，对企业出口产品种类影响不显著，但是会加速企业旧产品退出；中介效应检验发现，国内和国外知识产权保护都存在创新激励效应，并且国内知识产权保护的创新激励效应更大，国外知识产权保护同时存在明显的质量选择效应。异质性考察发现，与总体回归相比，当国内知识产权保护强于国外时，国外知识产权保护增强会促进企业出口总量和出口种类增加；而国内知识产权保护水平弱于国外时，国外知识产权保护增强会降低企业出口总量和出口种类。
关 键 词：双向知识产权保护 创新激励效应 质量选择效应 企业出口动态
作者简介：黄先海，浙江大学经济学院院长，浙江大学区域经济开放与发展研究中心主任、教授，310027；卿陶（通讯作者），浙江大学经济学院博士研究生，310027。
贸易便利化、中间品进口与企业出口增加值
杨继军 刘依凡 李宏亮
内容提要：本文将中国工业企业数据库和中国海关贸易数据库相匹配，采用双受限Tobit模型检验了贸易便利化如何通过中间品进口提升企业出口增加值。研究发现，贸易便利化对企业出口增加值存在显著的正向促进作用，其机制主要是通过中间品进口种类增加产生的技术溢出效应、中间品进口成本下降产生的成本节约效应、上游中间品进口产生的竞争效应等实现的。进一步研究发现，贸易便利化对企业出口增加值的影响存在异质性，表现为非国有企业、一般贸易企业和资本密集型企业受到的影响更大。本文认为，应该加强基础设施建设，营造良好的制度环境，积极推进贸易便利化，扩大进口中间品种类，降低进口中间品价格，抑制上游中间品企业垄断，从而提高企业出口增加值，实现开放型经济高质量发展。
关 键 词：贸易便利化 中间品进口 企业出口增加值 企业异质性
作者简介：杨继军，南京财经大学国际经贸学院副院长、教授，210023；刘依凡，南京财经大学国际经贸学院硕士研究生，210023；李宏亮，南京财经大学国际经贸学院讲师、博士，210023。
要素自由流动能实现区域协调发展吗
——基于“协调性集聚”的理论假说与实证检验
王必达 苏 婧
内容提要：经济活动的空间集聚是当代经济内涵式增长的源泉，现有文献多从要素流动视角来考察经济集聚过程中的区域差异。然而，若将要素流动引入区域生产函数进行推导，可以发现非区域性要素集中规模的扩大,既能提高要素流入区域的劳动生产率，也能提高要素流出区域的要素收益率，基于此，本文以“协调性集聚”为核心概念，通过拓展现代集聚模型来构建要素在自由流动中走向协调发展的理论假说。实证结果进一步显示，虽然我国发展要素在大规模流向东部发达地区，并呈现进一步向超大城市和城市群集聚的趋势，但要素流动在提高要素流入区域劳动生产率的同时，也显著提高了要素流出区域的要素收益率，并从需求侧激发了要素流出区域的市场潜能，要素流动在要素配置效率不断提高的过程中呈现“协调性集聚”的趋势。因此，发达的要素流入区域通过优化公共服务体系提高劳动生产率，欠发达的要素流出区域通过建立健全要素自由流动机制提高要素回报率和收益率,是新时代我国形成市场主导型区域协调发展机制的有效途径。
关 键 词：要素流动 劳动生产率 协调性集聚 区域协调发展
作者简介：王必达，兰州财经大学副校长、教授，730101；苏婧，兰州财经大学经济学院硕士研究生，730101。
交通可达性、边界效应与中国跨境贸易发展
——基于沿边地区的空间计量分析
李 彦 屠年松
内容提要：降低城市边界效应，对于促进要素流动、推动跨境贸易发展具有重要意义。本文基于空间经济学的分析框架，构建了交通可达性和边界效应对沿边地区进出口贸易影响的理论模型，利用2000—2013年中国沿边地区76个地级市与毗邻国家的贸易数据及自身内贸数据，以跨境可达性来反映沿边城市的交通可达性并进行实证分析。结果证实：沿边城市与周边地区的进出口贸易存在显著的空间相关性，如果忽略空间效应的影响，则会带来边界效应的高估；交通可达性、经济规模对于跨境贸易发展发挥着显著的正向影响，而边界效应和城市化率则具有负面效应；交通可达性对沿边城市进口贸易的影响具有明显的空间外溢效应，但对其出口贸易的影响仅具有直接效应。区域异质性分析结果表明，交通可达性的提高有利于降低边界效应的不利影响，且对经济基础薄弱的西南地区改善作用最大。为更好地促进沿边城市的跨境贸易高质量发展，应当加快跨境交通网络建设，不断提升边境地区城市化质量，并实施差异化的沿边开放政策。
关 键 词：交通可达性 边界效应 跨境贸易 沿边城市
作者简介：李彦，暨南大学经济学院博士研究生，510632；屠年松，昆明理工大学管理与经济学院教授，650093。
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