沪港通三周年！港资炒A股赚了1654亿！他们最爱哪些股？

三年前的今天——2014年11月17日，A股市场对外开放的重要一步——沪港通正式开通。到昨天为止，沪港通整整运行了3年。

东方财富Choice数据显示，截至11月15日，北上资金通过沪股通持有市值3269.45亿元的股票；加上通过去年12月5日开通的深港通持有的深市A股1914.35亿元，合计持股市值5183.8亿元，占外资持有A股市值的一半以上。

同时，南下资金合计持有价值为8430.31亿港元的股票，约为7159.5亿人民币。

本周，港交所公布了过去三年互联互通机制的主要交易数据。截至今年10月31日，“沪股通”和“深股通”累计成交40550亿人民币，为A股带来3263亿人民币的净资金流入。截至今年10月31日，香港和海外投资者合计持有沪市股票3103亿人民币，深市股票1814亿人民币。

同时，截至今年10月31日，“港股通”三年以来累计成交33270亿港元，为港股市场带来了6375亿港元净资金流入，内地投资者利用“港股通”投资港股的持股金额已达8088亿港元，较去年底增长一倍以上。今年前十个月，“港股通”日均成交额在港股市场的占比增至7.2%，远高于2015年的2.4%和2016年的4%。

北上资金赚了1654亿！

南下的也赚了1454亿！

在香港交易所行政总裁李小加看来，沪深港通机制为两地市场带来了历史性的互联互通，以最小的制度成本为内地资本市场取得了最大效果的开放，也大大提升了香港作为国际金融中心的吸引力。

对于投资者来说，沪港通的开通，最直接的影响就是为两地投资者提供了一个新的赚钱机会，南下的资金可以购买腾讯、汇控，北上的资金可以购买茅台、美的。

事实上，在过去的3年中，不管是南下资金还是北上资金，总体上都是赚钱的。以港交所数据计算，过去3年，北上资金净流入3263亿元，10月底持仓4917亿元，账面盈利1654亿元，收益率高达50%。

相比较而言，南下资金比北上资金更多，净值高达6375亿港元（约5413亿元），比北上资金多出66%。不过，南下资金的收益率比北上资金要低不少，以净流入6375亿港元、10月底持仓8088亿港元计算，南下资金赚了1713亿港元（约1454亿元），收益率为27%。

北上资金最喜欢茅台、海康威视

东方财富Choice数据显示，截至11月15日，北上资金通过沪股通、深股通合计持股总市值为5183.8亿元。

在具体持仓方面，北上资金持股市值最多的个股是贵州茅台519.38亿元，此外，持有海康威视、美的集团等市值都超过300亿元。

北上资金持股市值前20位公司

持有上海机场股份近红线

从持股比例来看，上海机场、飞科电器等是北上资金的最爱，其中港资在上海机场的持股比例逼近30%的红线。

沪股通资金对上海机场的喜爱在两年前就已被市场领教。2015年5月19日，交易所宣布将暂停接受沪股通上海机场股票的买盘，但卖盘仍会被接受。

资料显示，3月16日上海机场的境外持股比例首次超过26%，到5月15日前，境外持股比例维持在26%~28%的区间内，5月18日，外资股东再度增持410万股，令其持股比例升至28.07%，触及沪港通下买盘暂停的红线。

据了解，沪港通开通后，外资持股比例包括通过QFII、RQFII以及沪港通的买入的全部股份。2014年，上证所将这一持股比例从20%提高至30%，触及30%红线时，上证所将按先买后卖的原则，要求强制平仓。沪港通下则预留2%的缓冲空间，将买盘暂停的红线设在28%。

截至今年11月16日，北上资金持有上海机场合计3.25亿股，占其已发行股份的29.7%。

北上资金持股比例前20位个股

南下资金持有8430亿港元港股

东方财富Choice数据显示，截至11月15日，南下资金合计持有合计价值为8430.31亿港元的股票，约为7159.5亿人民币。

在具体持仓方面，以汇丰控股、建行、腾讯的持有总额最多。其中汇丰控股被持有760.39亿港元，持有建设银行650.48亿港元，腾讯控股603.34亿港元，工商银行602.95亿港元。

南下资金持股市值前20位公司

这些个股大部分是内地机构投资者所持有。招商基金国际业务部总监白海峰认为，由于内地投资机构对港股中资股比较了解，这类标的调研覆盖往往比较充分。

同时很多港股中资股在A、H股都有挂牌，存在一定折价，很多南下资金本身也已经买过这些标的同股同权的A股，因此内地资金对这类股票的关注度和持有度自然会比较高，投资也会相对活跃一些。

两地市场风格趋同

除了资金上的流动，各自持有对方市场的股票外，最重要的是，三年来，两地市场通过沪港通、深港通实现互联互通后，市场风格也开始趋同。

一个突出的例子是蓝筹股的上涨，2015年以前，市场偏爱小盘股和主题炒作，既有历史原因，更有市场流动性上的考虑：股市整体流动性偏紧，长线投资者规模不大，导致资金消耗量小的小盘股和垃圾股格外受宠。“炒不动”的大盘股则被边缘化。

但随着外资的持续入场和“抄底”蓝筹股，蓝筹股的投资者结构开始出现变化。

以今年以来不断创新高的贵州茅台为例，今年10月25日以前，该股日成交从未超过32亿元，对于一个市值超过7700亿元的巨无霸来说，这种状况似乎让人觉得难以理解。而此类情况在蓝筹股群体内比比皆是。

对此，有市场分析人士认为，“其中的原因就是，蓝筹股的大量筹码被外资‘锁仓’了。低估值的蓝筹股被外资等长线投资者大量持有后，整个市场的格局开始变化。”

而随着这样的案例越来越多，价值投资在A股市场也渐成风潮。

因此，有观点认为A股也被“港股化”了，你认同这种说法吗？

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