穷查理宝典2：如何投资赚大钱？巴菲特给了一个小技巧

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们继续讲查理芒格的故事。今天我们来看他的生活，学习，和决策的方法论。查理芒格经常说，你必须饱览群书，然后才能用多学科的方法来解决问题，如果你只用经济学来解决经济问题，这本质上跟一个拿着铁锤的人，他看世界就好像是一个钉子没什么不同。这无疑是愚蠢的本办法。

芒格是个奇葩，他总是乐于去证实自己的错误，并从而总结。他说伯克希尔的成功，主要是因为巴菲特和他都非常善于破坏他们最喜爱的观念。哪一年他们总结的时候，如果发现没有破坏掉一个你最爱的观念，那么就算是白过了一年。什么意思呢？就是说，老齐给您翻一下，这点很重要，成功地投资者都善于当坏人。就是总能发现自己的错误，而失败者通常愿意当好人，所以他们觉得自己肯定没错，错的是别人或者市场。而巴菲特和芒格，他们就每年都要做检讨，发现自己做错了什么，哪些之前还好用的投资方法已经失灵了。愿意改变自己的人，才能获得成功，这就是一种积极的心态。而相反一些人天天抱怨，天天都觉得别人都对不起他，这种心态是不可能获得成功的。甚至只能越来越失败。因为他们总认为自己对，就总不会做出改变。

芒格和巴菲特一样，都是那种把企业当孩子看的人，他们觉得人的一生只要做出几次重要的决定就够了。所以他如果喜欢上了一个公司，就敢于下重赌注，当然前提是他会把公司反过来调过去的研究。

查理芒格的成功更在于他的耐心，还记得股票大作手那个李佛摩尔吗？他就说赚大钱的诀窍，不在于买进卖出，而在于等待。芒格可以面对市场的基金，几年都不动，甚至只持有国债，这有几个投资者能做到的。投资有时候也像钓鱼，不动的时候是常态，发现机会后迅速下手这些都是基于你长时间观察所等来的机会。你每隔三分钟就把鱼竿抬起来看看，这是不可能钓到大鱼的。其实姜文之前拍的电影里那句话说的特别好，干什么事都别着急，让子弹飞一会。就拿楼市调控来说，积重难返，去年调控，恨不得大家第二天就要看到房价下跌，怎么可能。你用一年时间把这个问题解决了都是个奇迹了。索性我们看到了所有的事情都在向着好的方向发展，老齐也经常写这方面的文章，并且多次引用这句话。人家该做的不该做的，都做了。所以让子弹飞一会。

有人问巴菲特，怎样才能在生活中取得成功，芒格插了一句话，说别吸毒，别乱穿马路，避免染上艾滋病。看似玩笑，其实这就是查理芒格的方法论，他要避免一切麻烦。巴菲特给普通人一个建议，说可以改变大多数人的投资状况，这个建议非常简单。拿一个20格的考勤卡，告诉自己，你一生只能做20笔投资。这样你就会慎重考虑自己的每一笔投资。而对每一笔投资也就会更有耐心。其实这句话的潜台词是，大多数人投资赔钱，都是因为太过于草率。随随便便就把钱投资出去了。所以你会发现为什么一步错步步错，在高点买了股票，就会被套，然后影响你低位买入的信心。低位不买，等牛市来了，你又没赚到钱，所以刚刚打平，你就又不舍得走掉。所以又一次被套。这样的死循环，一次又一次的重复。其实生活也是如此，有人总抱怨自己不幸运，老齐太幸运，什么有钱，富裕，又有头脑，家里人还不逼你买房子。但其实这些所谓的幸运都是你每一步审时度势走出来的。老齐经常说，如果你每走一步都很草率的话，最后就是越来越紧迫。比如老齐也可以追求稳定的工作，继续留在电视台。那么我就错过了拥抱互联网，拥抱金融的机会，现在大概月收入好一点5000多，不好的话3000以下，还有什么资格给大家讲投资理财呢？所以当你拥抱趋势，拥抱互联网之后，你的整个视野和格局就全都打开了，之后从互联网到财经再到金融，这一条路切换下来。就形成了我们独特的竞争力，我们懂传播，懂新经济，还懂投资，更懂怎么说人话指导大家理性投资，所以就有今天的老齐。努力的人，跟随趋势不断变化的人，就会越来越幸运。我们可以打个赌，你在老齐这里接受两年再教育，保证每天文章和读书全都跟上不掉队，两年以后你必然会迎来收入上的巨大突破。当然前提是您得认认真真的学习，并逐渐改变自己。而不是当耳旁风，觉得一切都没什么卵用，只有自己最牛逼，如果抱着这个思想，其实在这里读书到真是浪费时间，还不如去斗地主看电视剧更舒服一点。

芒格的投资理念跟巴菲特一样，都是费雪大师加格雷厄姆的思想，一方面成长，要广阔的发展空间，另一方面要价值，要安全边际。所以他们会经常把这个词挂在嘴边，未来10年会怎么成长？现在买有安全边际吗？价格是否低于价值了呢？而这些思想，在大学课堂你是学不到的，这些都是他们独自研发的系统，是两个老头半个世纪成功投资的总结。当然他们也犯过错误，只要他们改变策略，往往都会受到市场的惩罚。比如他买超市，买IBM都没怎么赚钱，甚至赔钱了。主要就是违背了他自己定下的价值加成长的投资原则。

芒格说，看待事物其实对错并不重要，关键就是客观。这是他刻意训练自己的方法，所以他特别爱找那些跟他持有反对观点的人辩论。这对他来说是十分重要的。因为他要通过客观的分析，来排除主观色彩而对企业做出正确的估值，他们相当认同格雷厄姆的观点，最成功的投资，必定是最像生意的投资。这也是为什么，老齐这里除了讲投资，还要讲很多商业的书。就是这个道理，如果你都不知道生意是怎么做的，你怎么能够分辨公司的好坏呢？

在大师们的眼里，投资其实跟赌马没什么区别，如果说有区别，只是普通人和专业投资者的区别，普通人为了赌马而赌马，而专业的人，则是去找那些由于庄家不小心，标错赔率的机会。仅此而已。这就是价值投资。

那么说点实际的，查理芒格是怎么对公司评估的呢？首先他们要选择一个容易理解的业务，有发展空间的，能够在任何市场环境下都能生存的主流行业。比如可口可乐，啥时候人都是要喝可乐的。不会因为金融危机来了，就不喝可乐了。这第一道关口，基本就筛选掉了8成以上的公司。

有人说巴菲特和芒格傻逼，他们错过了像谷歌这样的公司，也错过了微软这样的奇迹。属于守着金矿找金矿，巴菲特和比尔盖茨那么好，也没套出点消息来。其实这就是他们的主要风格，守住自己的能力圈，这是投资的第一准则。用中国人的话说，就是知道自己吃几碗干饭。看不懂的东西就不投。科技股和医药股他们基本看不懂，所以才会拒绝。错过了一个微软，拒绝了一个谷歌的同时，他们也躲过了无数飞弹和地雷。

那么怎么才能守住能力圈呢？芒格这个老头挺有意思，他说只要你提出了这个问题，说明你已经在圈子之外了，说明你已经不知道自己吃几碗干饭了。如果你有能力，你当然应该知道自己的边界在哪？

芒格和巴菲特从来都不是数据的奴隶，他们看财报，但是绝不轻信财报。他们还会综合考察比如合作伙伴，客户关系，定价权等等，他们还会根据自己的调查与讨论，重新调整报表上的数字。他们要求企业必须要有强大的护城河，免遭别人入侵。巴菲特经常想，如果拿着10亿美元，能不能也干一个类似的企业出来，如果能他就不会投资。如果不能，他就会想100亿成不成。他把砸钱无法解决的问题，就叫做企业的护城河。比如老齐有100亿美元，也不可能创立一个贵州茅台出来，即使天天打广告，也不可能有茅台那种品质和品牌力。所以套用NBA的名言，打不过就加入他，既然你无法复制他，那么自然也就要通过投资来加入他。这才是投资的本质。投资，投资，就是投资公司不可复制的业务。

那么护城河的企业就能投资吗？哪有那么简单，他们还要找到安全边际，也就是等待企业的价格低于价值，那么该如何找到这种机会呢？芒格又有什么经典的思维呢？咱们明天再继续讲。