一个数据告诉你！白酒这些yyds为何一直在下跌？

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社零增速大幅下跌！社会消费到底怎么了？对你我有哪些影响？

作者：知识星球找齐俊杰

昨天，国家统计局公布了一系列的宏观经济数据，大部分指标都表现正常，只有一个指标引发了大家的关注和讨论，这就是社会消费品零售总额，这个数据出现了大幅下跌，总额不到3.5万亿，同比仅增长2.5%，而上个月的同比增长数据还在8.5%，3月份的时候还在34.2%。所以今年的消费增速可谓是一路下行。直接的反映就是，股市上关于消费有关的行业，比如食品饮料，家电，保险，全都在下跌，有不少白马行业已经从高点下来，跌幅超过了一半。昨天数据出来之后，依旧下跌，可见虽然跌了这么多，但是这个数据，仍然低于市场预期。也就是说，我们已经知道结果很差了，但没想到结果这么差。

先解释一下，什么是社会消费品零售总额，就是企业通过交易，出售的所有产品，以及餐饮服务的金额。也包括了电商商品销售的零售额。所以社会消费品零售总额这个数据，基本上能反映出，大家花钱消费的意愿，以及企业的生意到底好不好。社零数据大幅增加，代表消费繁荣，大家都在努力花钱，但这个数据增速持续下降，则代表大家花钱的越来越低。如今就是这样。

那么为什么今年的社零数据，从34%降到现在的2.5%呢？

首先，统计原因，去年一季度因为疫情，数据很低，所以今年一季度数据就很高，这是统计上的原因。而去年8月份，我们已经从疫情中恢复正常，所以去年消费量增长一路向上，而到了今年，去年的基数就成了压制力量。

其次，餐饮原因，今年餐饮确实出现了明显的下滑，在3月份的高峰之后，就一路下行，加上疫情反反复复，让餐饮行业很不景气，上个月还增长14.3%，而这个月直接是-4.5%，而去年也是-7%，所以就餐饮行业来看，这两年在疫情的干扰下，非常不好。两年平均数都是-5.8%

第三，企业困难，之前老齐在知识星球的粉丝群里给大家详细分析过，今年就是上游猛涨，下游猛跌，以制造业划线，采购的原材料成本大增，而产成品卖不出去，下游消费量不足，所以压力都甩给了制造业，现在从公开信息来看，有很多企业已经挺不住压力而减产甚至是关停，那么对于工人的工资肯定会有影响。另外，从服务业这一段，今年一直在大力整治各行各业，互联网、中介、开发商和教培，可能影响了上千万人对于行业未来的预期，所以大家消费信心受到了影响。家庭日常消费量骤降。

第四，财富效应消失，今年房价开始出现了明显的拐点，在二手房指导价之后，一些核心重点城市，楼市已经事实性的下跌，而一些三四五线城市，大家也逐渐发现，确实房子卖不出去了，再加上今年股市也不好，所以大家认为来钱的途径，几乎都被封死了。也会倾向于压降生活成本。

总之，今年的消费不及预期，甚至越来越差，是有多方面原因造成的，这个社零数据又直接影响了股市，社零数据上涨的时候，股市上的那些消费大白马业绩都不错，而且预期很高，连卖酱油和醋的，都有傻子能给到100倍估值以上，而社零数据一旦掉头向下，这些傻子，就彻底傻眼了。发现如今价格跌去了一半，估值依旧还很高。即便是永远的神，那些白酒也是一样。去年大家豪言壮语，全都不见了。浓香科技和酱香科技也全都不香了，去年无论出啥消息，都能利好白酒，今年出什么消息，白酒都是慌得一比。还有那些浓眉大眼的白色家电，年初的时候还在讨论他们的股权激励，凭什么白给高管那么多钱，但现在讨论的不多了，因为再跌一跌，就快跌到股权激励的价格了。很多投资者都哭晕在厕所，没想到10几倍估值，全都是现金流的企业，也快跌一半了。

所以，单看今年的指数，似乎还在震荡，略有下跌，但是如果只看消费，或者只看去年最热门的这批股票和基金，已经跌出了股灾级别。动辄都回撤了一半，其实全都是社会消费品零售总额这个数据，带来的结果。未来这个数据，可能还会继续下行，在底部徘徊，虽然到了年底消费会有抬升，但是同比数据上未必会有反应。所以大家要做好这个心理准备，当社零数据无法结束下行的情况下，市场中的消费类行业，不会有太好的表现机会。所以要抄底的，最好再等等。现在可能还没到最悲观的时刻。别忘了今年春节前后，社零可是高达34%，那么明年春节的时候，这个高基数，可能会严重影响社零的增速。所以社零转好可能会到明年下半年才会出现，股市提前反映，估计也得明年初才会有动作。所以即便是定投，也要再等一等。

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